Sialan Torpedo, Pelabur Jutawan Amerika Melaju Penuh Ke Hadapan Di China

Bjutawan Ray Dalio telah menguruskan wang untuk pelanggan Cina selama 30 tahun. Dia tidak akan berhenti sekarang. Jutawan Howard Marks mencadangkan berhati-hati tentang tempat untuk melabur di China. Tetapi dia tidak akan ke mana-mana. Billionaire Larry Fink, Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock, pengurus aset terbesar dunia, baru sahaja tahun lepas melancarkan satu siri dana bersama yang memenuhi keperluan pengguna China. Dia tidak bercadang untuk membuat pusingan U.

Dengan beberapa pengecualian yang ketara, pelabur terkenal Amerika Syarikat tidak berganjak daripada kepercayaan mereka terhadap China. Tiada apa-apa, nampaknya, boleh menggegarkannya - bukan penutupan Covid-19, tidak protes terhadap sekatan Covid-19, bukan reaksi kerajaan China terhadap protes, bukan pembunuhan beramai-ramai daripada Uighur Muslim, bukan buruh hamba di Xinjiang, bukan sebarang penipuan yang berkaitan dengan saham China, bukan tindakan keras menentang demokrasi di Hong Kong, bukan penurunan 30% dalam Hang Seng sejak 2019, bukan harta intelek yang berterusan kecurian oleh syarikat China, bukan syarikat AS memindahkan pembuatan keluar China, bukan AS mengalu-alukan syarikat semikonduktor meninggalkan China, dan bukan kempen berterusan oleh ahli politik Amerika tertentu untuk melukis China sebagai sumber bukan sahaja pandemik coronavirus global tetapi sebagai masa depan yang tidak dapat dielakkan musuh tentera.

"China masih akan menjadi negara paling berjaya dalam abad ke-21," Jim Rogers, pelabur antarabangsa terkenal yang menulis buku mengenai pelaburan di China, memberitahu Forbes. “Amerika adalah negara paling berjaya pada abad ke-20, tetapi kita mengalami banyak masa yang mengerikan. Tetapi kami masih berjaya. Jika anda berputus asa dengan Amerika, anda akan kehilangan banyak wang.”

Lupakan bahawa China adalah sistem totalitarian yang diketuai oleh seorang yang berkuasa, Presiden Xi Jinping, manakala AS masih mengadakan pilihan raya yang bermakna dan kerajaannya mempunyai semak dan imbang yang diharapkan dapat mengurangkan pengaruh luar biasa yang digunakan oleh mana-mana satu puak. Memandangkan China menawarkan buruh yang lebih murah, kelas pemerintah yang dahagakan pengembangan ekonomi dan impian 1.4 bilion rakyat China menjadi tentera pengguna, ramai pelabur bilionair tidak bersedia untuk melepaskan diri daripada proses itu.

Pada November 2021, Dalio's Bridgewater mengumpul $1.25 bilion untuk dana China ketiganya. Bridgewater telah menguruskan dana persendirian di China sejak 2018, dengan yang pertama menuntut pulangan tahunan 19% hingga 2021, menurut Wall Street Journal. Dengan pengumpulan dana itu, Bridgewater menjadi salah satu pengurus asing terbesar dana swasta di China. Kenaikan itu hanyalah yang terbaru dalam sejarah Bridgewater berurusan dengan China. Tahun lepas, Bloomberg melaporkan bahawa kerajaan China adalah antara pelanggan terbesar Bridgewater. Firma Dalio telah mengira China sebagai pelanggan sejak 1993, kata laporan itu. Sehingga tahun lepas, dana lindung nilai menguruskan kira-kira $5 bilion aset negeri. Dalio, dan Bridgewater, enggan mengulas lanjut.

Marks, pengasas Oaktree Capital Management, adalah salah seorang pelabur yang menunjukkan kesediaan untuk mengekalkan status quo sebahagian besarnya.

bercakap pada Forbes ' Sidang Kemuncak Kekayaan 2022, jutawan itu bercakap tentang "keajaiban China" dalam meningkatkan KDNK sebanyak lebih 100 kali ganda sepanjang 40 tahun yang lalu.

"Dan saya harus percaya bahawa mereka tidak akan meninggalkannya," kata Marks Forbes. "Mereka mahu memastikan ekonomi berkembang, mereka mahu memastikan rakyat gembira, antara lain."

Itu membantu menjelaskan sebab Oaktree bersedia untuk terus menjalankan perniagaan di China manakala yang lain semakin berhati-hati.

"Orang ramai menyifatkan China dan selama tahun lepas tidak boleh dilaburkan," kata Marks Forbes. “Saya tidak menganggapnya sebagai tidak boleh dilaburkan. Saya fikir kita akan terus melabur di China, tetapi berhati-hati, kerana kita tidak. Kami tidak pasti kami tahu apa masa depan.”

Penyelidikan Oaktree ke China tidak berjalan lancar. Evergrande, yang merupakan pemaju hartanah terbesar di China, gagal membayar pinjaman yang disokong oleh Oaktree. Firma Marks dapat mendapatkan balik pelaburannya serta faedah dengan menjual cagaran Evergrande pada bulan November, menurut Financial Times.

BlackRock Fink tidak membiarkan tindak balas keras China terhadap wabak itu menghalangnya daripada memulakan dana bersama yang memenuhi keperluan pelabur China tahun lepas. Pengumuman itu mendorong George Soros, seorang lagi pelabur bilionair, untuk memanggil langkah itu sebagai "kesilapan tragis" dalam editorial Wall Street Journal bertajuk "Kesilapan China BlackRock." BlackRock tidak menjawab permintaan untuk komen lanjut.

Bjutawan tidak satu-satunya yang kekal dengan pelaburan China mereka. Pada bulan Ogos, Sistem Persaraan Guru Negeri California yang besar-besaran mula mencari pengurus ekuiti yang berfokuskan China. Dalam e-mel kepada Forbes, dana pencen itu berkata ia pada masa ini memiliki kira-kira $3.7 bilion ekuiti China dan bahawa carian itu bertujuan untuk melihat sama ada terdapat cara yang lebih baik untuk menguruskan pendedahannya.

"Mana-mana pengurus pelaburan yang kami pilih akan dikehendaki mengikut faktor risiko ESG kami berhubung dengan keputusan pelaburan mereka," kata CalSTRS. Forbes. "Mempunyai pengurus China yang berdedikasi boleh memberikan kami kepakaran yang lebih khusus mengenai aspek ESG pasaran China berbanding pendekatan pasaran baru muncul global yang luas."

Dana pencen menyatakan, bagaimanapun, bahawa permintaan itu hanya akan mewujudkan kumpulan pengurus yang berpotensi yang boleh menerima dana dan tiada jaminan mana-mana pihak akan menerima peruntukan.

Sekurang-kurangnya satu dana pencen negara AS, SBA Florida, telah menghentikan sementara pelaburan Chinanya. Dan wakaf di Harvard and Yale, dua daripada dana sedemikian terbesar di dunia, adalah antara dana sepanjang tahun lepas yang telah menyatakan bahawa mereka akan menyemak pegangan aset China atas kebimbangan mengenai pencabulan hak asasi manusia dalam negara.

Kyle Bass, pengasas dana lindung nilai Hayman Capital Management dan pengkritik lama China dan mereka yang melabur di sana, memberitahu Forbes bahawa tiada apa yang kurang daripada tindakan kerajaan AS akan menghalang dolar Amerika daripada mengalir ke negara itu.

"Saya rasa satu-satunya perkara yang akan membuatkan pelabur berhenti melabur di China ialah arahan eksekutif daripada presiden atau badan kawal selia kami," kata Bass. Forbes. "Jika keselamatan negara AS diserahkan kepada sektor swasta, kita semua akan bercakap bahasa Cina esok."

Pelaburan bilionair yang berterusan di China membangkitkan William Faulkner selaras tentang bagaimana kita mencintai tidak semestinya kerana mana-mana kebaikan orang yang kita cintai, tetapi walaupun kesalahan mereka.

"Saya sedar tentang perkara negatif yang mengelilingi China sekarang," kata Rogers Forbes. "Tetapi saya tidak menjual mana-mana saham Cina saya dan saya harap saya cukup bijak untuk membeli lebih banyak sekiranya peluang yang sesuai muncul."

Laporan tambahan oleh Maneet Ahuja.