Berapa perbezaan tahun demi tahun.
Carvana, pasar dan dana lindung nilai sayang lebih setahun yang lalu, kini ditolak oleh pelabur yang sama yang nampaknya membuat spekulasi tentang kemungkinan lalai dan muflis.
Angka-angka itu amat mengerikan: saham itu kehilangan 13% pada bulan Disember. Bulan November adalah kejam kerana saham Carvana jatuh sebanyak 43%. Saham itu, yang berakhir pada 2021 pada $231.79, menutup sesi dagangan 6 Disember pada $6.71, mewakili kejatuhan 97.1% pada 2022.
Dan akhirnya, permodalan pasaran runtuh dan kini berada pada $1.20 bilion. Secara ringkasnya, Carvana (CVNA ) - Dapatkan Laporan Percuma tidak lama lagi akan turun di bawah $1 bilion dalam permodalan pasaran. Pada kadar keadaan berjalan, nampaknya satu kemungkinan yang mungkin berlaku tidak lama lagi, kerana pelabur dan pemiutang kumpulan telah hilang keyakinan. Dengan mengandaikan ia adalah bilangan saham yang sama, nilai pasaran akan menjadi $41.45 bilion pada 31 Disember 2021.
Satu Pakatan Dana Apollo Global Management dan Pacific Investment Management Co (PIMCO) telah pun menandatangani perjanjian untuk bergabung bersama dalam rundingan dengan syarikat itu untuk mendapatkan semula pelaburan mereka, lapor Bloomberg News. Mereka adalah sebahagian daripada kumpulan dana yang memegang kira-kira $4 bilion hutang Carvana yang tidak bercagar.
Tempoh pakatan ini adalah tiga bulan, yang menunjukkan bahawa dana ini yakin bahawa syarikat itu, yang akan merevolusikan cara pembelian kereta terpakai, akan menjadi lalai tidak lama lagi. Bon Carvana sememangnya di bawah 50 sen pada dolar. Ini bermakna kebarangkalian Carvana tidak memenuhi obligasinya adalah sangat tinggi.
Syarikat itu, yang diasaskan pada 2012 dan berpangkalan di Arizona, mengambil kesempatan daripada keadaan yang menggalakkan untuk memasarkan cara baharunya untuk membeli kereta. Mesin layan diri kereta kumpulan itu bernasib baik semasa wabak itu, tempoh di mana pengguna ingin mengelakkan sentuhan fizikal sebanyak mungkin, untuk mengehadkan pendedahan mereka kepada virus itu.
Kerajaan persekutuan juga telah membanjiri pengguna dengan wang melalui program rangsangan. Kadar faedah hampir pada sifar, yang bermakna pembiayaan pembelian kenderaan hampir tiada kos.
Ditambah dengan ini, rantaian bekalan pengeluar kereta terganggu, yang menyukarkan pengeluaran kenderaan baharu. Menghadapi cabaran ini, pengguna beralih kepada pasaran terpakai kerana masa menunggu untuk kenderaan baharu adalah panjang. Oleh itu, harga kereta terpakai melonjak, menjadikannya persekitaran yang baik untuk Carvana.
Pada asasnya, semua angin bertiup ke arah yang betul untuk syarikat itu.
Kehabisan Wang Tunai Tetapi semuanya telah berubah sepenuhnya untuk Carvana sekarang. Syarikat itu terutamanya menghadapi peningkatan agresif dalam kadar faedah oleh Rizab Persekutuan untuk berperang inflasi . Kecuali bahawa kenaikan kadar ini adalah dua kali ganda untuk Carvana. Ia meningkatkan kos kredit untuk pengguna yang ingin membeli kenderaan dan ia juga meningkatkan kos pinjaman untuk perniagaan yang ingin melabur.
Selain itu, kadar faedah yang tinggi adalah buruk bagi Carvana, kerana kumpulan itu mempunyai banyak hutang dan oleh itu berhutang berjuta-juta dolar sebagai faedah yang berkaitan dengan hutangnya. Syarikat itu membakar lebih daripada $1 bilion tunai dalam tiga suku pertama tahun ini.
Sesetengah penganalisis percaya bahawa ia mungkin menghadapi masalah kredit tidak lama lagi.
"Kami kini percaya bahawa tanpa kemasukan tunai, Carvana berkemungkinan kehabisan tunai menjelang akhir tahun 2023," kata penganalisis Bank of America Securities Nat Schindler pada 30 November. Dan "belum ada tanda-tanda kemungkinan kemasukan tunai, contohnya daripada keluarga Garcia (CEO [Ernie Garcia] dan bapanya pengerusi), dan adalah mustahil untuk meramalkan jika dan bila itu akan berlaku.”
Akibatnya, Schindler menurunkan taraf saham Carvana kepada "neutral" daripada "beli."
Carvana tidak segera menjawab permintaan untuk komen.
Syarikat itu mempunyai antara $6 bilion dan $7 bilion hutang bersih daripada tunai pada kunci kira-kira , menurut FactSet.
Tetapi Carvana tidak menguntungkan: kerugian margin EBITDA larasannya meningkat sebanyak 6.2% pada suku ketiga. EBITDA merujuk kepada pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan, yang membantu pelabur mengukur kesihatan kewangan syarikat.
Syarikat itu secara drastik mengurangkan kos untuk memperlahankan pendarahan: selepas memotong 2,500 pekerjaan pada bulan Mei, syarikat itu baru-baru ini mengumumkan gelombang tambahan pemberhentian yang akan menjejaskan 8% tenaga kerjanya, atau 1,500 pekerja.
Tetapi adakah ia cukup untuk mengelakkan perkara yang tidak dapat dielakkan?
Sumber: https://www.thestreet.com/automotive/dangerous-slide-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo