David Tepper Membeli Tenaga Buruj, Menambah Kedudukan Kohl

Ringkasan

• Pelabur itu memasuki pegangan dalam ConstellationDAG
  Tenaga.
• Dia menambah kedudukan Kohlnya.
• Tepper memangkas pegangan Micron, Occidental dan PG&Enya.

Pemimpin Pengurusan Appaloosa David Tepper (Maks, portfolio) mendedahkan portfolio ekuitinya untuk suku kedua awal minggu ini.

Dikenali sebagai pakar hutang bermasalah, pemfailan menunjukkan firma guru jutawan itu menumpukan pada pelaburan dalam ekuiti dan hutang syarikat bermasalah, waran pertukaran, opsyen, nota niaga hadapan dan bon sampah. Pada 2019, Tepper menukar dana lindung nilainya menjadi pejabat keluarga hasil daripada menjadi pemilik pasukan bola sepak Carolina Panthers NFL.

Berdasarkan pertimbangan ini, pemfailan 13F untuk tiga bulan berakhir 30 Jun menunjukkan Tepper memasuki lapan jawatan baharu, menjual daripada 12 saham dan menambah atau mengurangkan beberapa pelaburan sedia ada yang lain. Dagangan ketara untuk tempoh itu termasuk pegangan baharu dalam Constellation Energy Corp. (CEG, Kewangan), rangsangan kepada Kohl's Corp. (KSS, Kewangan) memegang dan mengurangkan pertaruhan pada Micron Technology Inc. (MU, Kewangan), Petroleum BaratOXY
Corp. (OXY, Kewangan) dan PG&E Corp. (PCG, Kewangan).

Pelabur harus sedar bahawa pemfailan 13F tidak memberikan gambaran lengkap tentang pegangan firma kerana laporan itu hanya memasukkan kedudukannya dalam saham AS dan resit depositori Amerika, tetapi mereka masih boleh memberikan maklumat berharga. Selanjutnya, laporan hanya menggambarkan perdagangan dan pegangan pada tarikh pemfailan portfolio terbaharu, yang mungkin atau mungkin tidak dipegang oleh firma pelapor hari ini atau walaupun artikel ini diterbitkan.

Tenaga Buruj

Tepper melabur dalam 2.7 juta saham Constellation Energy (CEG, Kewangan), memperuntukkan 9.71% daripada portfolio ekuiti kepada kepentingan. Saham itu didagangkan pada harga purata $60.08 sesaham pada suku tersebut.

Saham itu kini menjadi pegangan keempat terbesarnya.

Syarikat utiliti yang berpangkalan di Baltimore, yang menyediakan tenaga elektrik, gas asli dan perkhidmatan pengurusan tenaga, mempunyai had pasaran $26.52 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $81.17 pada hari Rabu dengan nisbah harga-pendapatan 41.22, nisbah harga-buku 2.43 dan nisbah harga-jualan 1.27.

Sejak dipisahkan daripada ExelonEXC
Corp. (EXC, Kewangan) pada awal Februari, saham telah meningkat lebih 90%.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan Constellation 5 daripada 10. Walaupun mempunyai liputan faedah yang mencukupi, Altman Z-Score yang rendah iaitu 1.05 memberi amaran bahawa syarikat mungkin berisiko muflis jika ia tidak meningkatkan kecairannya. Pulangan atas modal yang dilaburkan juga dibayangi oleh kos purata wajaran modal, bermakna ia sedang bergelut untuk mencipta nilai.

Keberuntungan syarikat tidak begitu baik, menjaringkan penarafan 3 daripada 10 di belakang margin dan pulangan ke atas ekuiti, aset dan modal yang berprestasi rendah sekurang-kurangnya separuh daripada pesaingnya. Constellation Energy juga telah mencatatkan kemerosotan dalam hasil sesaham sejak tiga tahun lalu.

Daripada guru yang melabur dalam Constellation Energy, Tepper mempunyai kepentingan terbesar dengan 0.83% daripada saham terkumpulnya. Donald Smith & Co., Steven Cohen (Maks, portfolio), Jim Simons (Maks, portfolio)' Teknologi Renaissance, Louis Moore Bacon (Maks, portfolio), Jeremy Grantham (Maks, portfolio), Joel Greenblatt (Maks, portfolio), Ken Fisher (Maks, portfolio) dan John Hussman (Maks, portfolio) juga melihat nilai dalam stok.

Kohl ini

Pelabur menaikkan Kohl's (KSS, Kewangan) pegangan sebanyak 167.86%, mengambil 1.17 juta saham. Urus niaga itu memberi kesan sebanyak 2.63% ke atas portfolio ekuiti. Saham didagangkan pada harga purata $49.21 setiap satu pada suku tersebut.

Beliau kini memegang 1.87 juta saham, menyumbang pegangan kesembilan terbesarnya dengan berat 4.2%. GuruFocus menganggarkan Tepper telah memperoleh 12.51% daripada pelaburan setakat ini.

Peruncit yang beribu pejabat di Menomonee Falls, Wisconsin, yang mengendalikan rangkaian gedung serbaneka di seluruh AS, mempunyai had pasaran sebanyak $4.44 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $34.49 pada hari Rabu dengan nisbah harga-pendapatan 5.37, nisbah harga-buku 0.99 dan nisbah harga-jualan 0.25.

Garis Nilai GFNILAI
mencadangkan saham itu dinilai terlalu rendah pada masa ini berdasarkan nisbah sejarah, prestasi kewangan masa lalu dan unjuran pendapatan masa hadapan penganalisis.

Kekuatan kewangan Kohl telah dinilai 5 daripada 10 oleh GuruFocus, didorong oleh liputan faedah yang mencukupi dan Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 3.25 yang menunjukkan ia berada dalam kedudukan yang baik.

Keuntungan syarikat menunjukkan prestasi yang lebih baik dengan penarafan 7 daripada 10. Selain margin dan pulangan yang mengatasi prestasi berbanding rakan industri, Kohl's mempunyai Piotroski F-Score yang tinggi iaitu 7 daripada 9, bermakna operasi adalah sihat. Ia juga mempunyai kedudukan kebolehramalan satu daripada lima bintang. Menurut penyelidikan GuruFocus, syarikat dengan pangkat ini mengembalikan purata 1.1% setiap tahun dalam tempoh 10 tahun.

Dengan 1.99% kepentingan, the Dana Pendapatan Ekuiti Harga T Rowe (Maks, portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar Kohl. Tepper mempunyai kedudukan kedua terbesar. Pelabur guru lain ialah Cohen, Ray Dalio (Maks, portfolio), Michael Price (Maks, portfolio), Caxton Associates (Maks, portfolio), Hussman dan Grantham.

Teknologi mikron

Memberi kesan kepada portfolio ekuiti sebanyak -4.76%, guru itu mengurangkan Teknologi Micron (MU, Kewangan) sebanyak 72.62%, menjual 1.53 juta saham. Saham itu didagangkan untuk harga purata sesaham $68.07 pada suku tersebut.

Tepper kini memegang 575,000 saham secara keseluruhan, yang mewakili 2% daripada portfolio ekuiti. GuruFocus berkata dia telah memperoleh anggaran 14.26% daripada pelaburan itu sejak menubuhkannya pada suku keempat 2016.

Pembuat cip yang berpangkalan di Boise, Idaho mempunyai had pasaran $67.31 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $61.02 pada hari Rabu dengan nisbah harga-pendapatan 6.96, nisbah harga-buku 1.36 dan nisbah harga-jualan 2.13.

Menurut Talian Nilai GF, saham itu dinilai rendah pada masa ini.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan Micron 8 daripada 10 berdasarkan liputan faedah yang mencukupi dan Altman Z-Score yang tinggi sebanyak 4.97 yang menunjukkan syarikat itu berada dalam kedudukan yang baik walaupun aset meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada hasil yang semakin meningkat. ROIC juga mengatasi WACC, jadi nilai sedang dibuat.

Keuntungan syarikat mendapat penarafan 9 daripada 10 disebabkan oleh pengembangan margin operasi dan pulangan kukuh yang mengatasi majoriti pesaing. Ia juga mempunyai Piotroski F-Score yang tinggi iaitu 8, manakala pendapatan yang konsisten dan pertumbuhan hasil menyumbang kepada kedudukan kebolehramalan 4.5 bintang. Data GuruFocus menunjukkan syarikat dengan pulangan pangkat ini, secara purata, 10.6% setiap tahun.

Pengurusan PRIMECAP (Maks, portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar syarikat dengan 3.66% kepentingan. Li Lu (Maks, portfolio), Ruane Cunniff (Maks, portfolio), Seth Klarman (Maks, portfolio), Hotchkis & Wiley, Mohnish Pabrai (Maks, portfolio), Andreas Halvorsen (Maks, portfolio) Dan Dana Parnassus Endeavour (Maks, portfolio) juga mempunyai pelaburan yang besar dalam Micron.

Occidental Petroleum

Dengan kesan -4.46% ke atas portfolio ekuiti, Tepper membendung Occidental Petroleum (OXY, Kewangan) memegang sebanyak 69.19%, kehilangan 1.96 juta saham. Pada suku tersebut, saham itu didagangkan pada harga purata $61.35 sesaham.

Guru itu kini memegang 875,000 saham, yang membentuk 3.23% daripada portfolio ekuiti. Setakat ini, dia telah memperoleh anggaran 188.26% daripada pelaburan berdasarkan anggaran GuruFocus.

Pengeluar minyak dan gas yang beribu pejabat di Houston mempunyai had pasaran $59.50 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $63.88 pada hari Rabu dengan nisbah harga-pendapatan 6.11, nisbah harga-buku 3.29 dan nisbah harga-jualan 1.84.

Berdasarkan Garis Nilai GF, stok nampaknya dinilai terlalu tinggi pada masa ini.

Kekuatan kewangan Occidental dinilai 5 daripada 10 oleh GuruFocus. Walaupun mempunyai liputan faedah yang mencukupi, Altman Z-Score 3.01 juga mencadangkan ia berada di bawah tekanan kerana aset berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada pendapatan yang berkembang. Walau bagaimanapun, penciptaan nilai berlaku kerana ROIC melebihi WACC.

Keuntungan syarikat menunjukkan prestasi yang lebih baik dengan penarafan 7 daripada 10, didorong oleh margin yang kukuh dan pulangan yang mengatasi majoriti rakan industri. Occidental juga mempunyai Piotroski F-Score 7 yang tinggi dan kedudukan kebolehramalan satu bintang.

Daripada guru yang melabur di Occidental, Warren Buffett (Maks, portfolio) mempunyai kepentingan terbesar dengan 19.39% saham terkumpulnya. Dodge & Cox, yang Dana Nilai Smead (Maks, portfolio) dan John Paulson (Maks, portfolio) juga mempunyai kedudukan ketara dalam saham.

PG&E

Pelabur mengurangkan PG&E (PCG, Kewangan) sebanyak 87.51%, menjual 5.25 juta saham. Urus niaga itu mempunyai kesan -2.51% ke atas portfolio ekuiti. Saham didagangkan pada harga purata $11.76 setiap satu pada suku tersebut.

Tepper kini memegang 750,000 saham, memberikannya 0.47% ruang dalam portfolio ekuiti. GuruFocus berkata dia telah kehilangan anggaran 6.42% daripada pelaburan sepanjang hayatnya.

Syarikat utiliti yang berpangkalan di San Francisco mempunyai had pasaran $29.73 bilion; sahamnya didagangkan sekitar $12.09 pada hari Rabu dengan nisbah harga-pendapatan 150.76, nisbah harga-buku 1.10 dan nisbah harga-jualan 1.15.

Garis Nilai GF menunjukkan bahawa stok telah dinilai dengan ketara pada masa ini.

GuruFocus menilai kekuatan kewangan PG&E 3 daripada 10. Hasil daripada hutang jangka panjang baharu syarikat sejak tiga tahun lalu, ia mempunyai perlindungan faedah yang lemah. Selanjutnya, Altman Z-Score sebanyak 0.32 memberi amaran bahawa syarikat itu mungkin berada dalam bahaya muflis. WACC juga mengatasi ROIC, bermakna ia sedang bergelut untuk mencipta nilai.

Keuntungan syarikat mendapat penarafan 5 daripada 10 di belakang margin operasi yang semakin berkurangan dan pulangan yang tidak menunjukkan prestasi majoriti pesaing. Ia juga mempunyai Piotroski F-Score 6 yang sederhana, menunjukkan keadaan adalah tipikal untuk syarikat yang stabil. Walaupun merekodkan penurunan dalam hasil sesaham dalam beberapa tahun kebelakangan ini, PG&E masih mempunyai kedudukan kebolehramalan satu bintang.

Dengan kepentingan 2.65%, Daniel Loeb (Maks, portfolio) ialah pemegang saham guru terbesar PG&E. Guru lain yang mempunyai pegangan besar ialah Howard Marks (Maks, portfolio), Cohen, Penasihat Pasifik Pertama (Maks, portfolio), firma Simons dan Steven Romick (Maks, portfolio).

Perdagangan tambahan dan komposisi portfolio

Pada suku tersebut, Tepper juga menubuhkan jawatan dalam Salesforce Inc. (CRM, Kewangan), melupuskan Dana SPDR Sektor Pilih Tenaga (XLEXLE
, Kewangan) dan Goodyear Tyre & Rubber Co. (GTGT
, Kewangan) pegangan dan mengurangkan AbjadnyaGOOGL
Inc. (GOOG, Kewangan) dan Macy's Inc. (M, Kewangan) pelaburan.

Portfolio ekuiti $1.59 bilion guru itu, yang terdiri daripada 30 saham, sebahagian besarnya dilaburkan dalam sektor perkhidmatan komunikasi, kitaran pengguna dan tenaga.

Pendedahan

Saya/kami tidak mempunyai jawatan dalam mana-mana saham yang dinyatakan, dan tidak bercadang untuk membeli mana-mana jawatan baharu dalam saham yang dinyatakan dalam tempoh 72 jam akan datang.