Platform derivatif Paradigma membentuk perkongsian pertukaran baharu selepas FTX

Paradigma, platform derivatif kripto, mengalami kesan besar pada volum dagangan berikutan kejatuhan FTX. Kini, syarikat permulaan sedang membariskan rakan kongsi pertukaran baharu untuk cuba merebut semula apa yang hilang.

Paradigma juga menangguhkan usaha pengumpulan dana besar baru-baru ini, menekankan betapa sukarnya menavigasi pasaran kripto.

Pada 15 Disember, Paradigma mengumumkan potongan gaji 15% untuk semua kakitangan. Langkah itu, katanya, akan "mengurangkan keperluan untuk pemberhentian yang dilihat di seluruh ekosistem" dan mengurangkan momentum permulaan - yang telah ketara sebelum kemelut FTX yang bermula pada awal November.

Pelbagai jenis perniagaan crypto telah terperangkap dalam penularan yang berpunca daripada kejatuhan FTX. Hanya semalam, The Block mendedahkan bahawa firma perdagangan QCP Capital mempunyai $97 juta tersekat pada pertukaran.

Walaupun Paradigm tidak mempunyai sebarang dana pada FTX pada masa penutupannya, menurut pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif Anand Gomes, FTX telah menjadi rakan kongsi pertukaran, dan firma saudaranya Alameda Research ialah pelanggan Paradigm, serta pelabur ekuiti dalam perniagaan. Kesan daripada perhubungan ini jelas dalam jumlah dagangan Paradigm, iaitu dipaparkan di laman webnya.

Kelantangan turun

Untuk minggu bermula 6 November, Paradigm merekodkan 200,000 BTC ($3.4 bilion) dalam volum mingguan, di mana 45,000 BTC datang daripada spread niaga hadapan. Seminggu kemudian, jumlah keseluruhan telah berkurangan lebih daripada separuh dan volum spread niaga hadapan hampir hilang sepenuhnya. Jumlah mingguan pada bulan Disember masih lebih rendah, sekitar 60,000 BTC setiap minggu setakat ini, dengan jumlah spread niaga hadapan hampir tidak wujud.

Spread niaga hadapan melibatkan pelabur secara serentak membeli satu kontrak niaga hadapan dan menjual satu lagi dengan aset asas yang sama, mengambil dua kedudukan untuk memanfaatkan percanggahan harga.

"Spot, perp dan niaga hadapan (Delta1) spread ialah peluang pertumbuhan yang besar untuk kami seperti yang digambarkan oleh momentum kukuh yang kami ada pada FTX (pasaran memberi kami isyarat kukuh dengan $5.7 bilion didagangkan dalam tempoh 90 hari pertama)," kata Gomes kepada The Sekat. Secara ringkas, model Paradigm adalah untuk mengendalikan padanan luar pertukaran, meninggalkan pelaksanaan dalam pertukaran, penjelasan dan penyelesaian kepada pertukaran seperti FTX.

“Model berbilang tempat bukan kustodian kami bersinar di sini dan kami tidak sabar untuk meniru kejayaan yang kami perolehi di FTX dengan tempat rakan kongsi lain yang sedang dalam perancangan kami. Sebagai contoh, kami akan melancarkan spread Delta1 untuk produk USDT di Bybit (rakan kongsi sedia ada) pada Q1 23 dan mempunyai tempat pertukaran tambahan yang akan disiarkan secara langsung pada 1H23.”

Jumlah pilihan Paradigm juga telah terjejas, tetapi Gomes berkata bahagian pasaran platform itu sebenarnya lebih tinggi — meningkat daripada 27% bulan lepas kepada 32% hari ini.

“Kami adalah peneraju pasaran dalam pilihan dan sangat teruja dengan pertumbuhan pasaran pilihan crypto pada 2023 dan seterusnya,” kata Gomes. “Seperti yang kita lihat dalam kitaran terakhir, syarikat yang muncul daripada tempoh ini akhirnya menjadi jenama hebat. Dari segi landasan, kami kini berada pada kedudukan yang baik kerana ia meningkatkan fleksibiliti kewangan kami dan memberi kami peluang terbaik untuk melakukannya.”

Pengumpulan dana ditangguhkan

Paradigma telah meneroka untuk mengumpul sejumlah besar wang awal tahun ini, tetapi menangguhkan usaha itu dalam beberapa minggu kebelakangan ini.  

Syarikat itu mengadakan perbincangan dengan penyokong berpotensi tentang mengumpul kira-kira $100 juta, menurut dua orang yang mengetahui perkara itu. Salah seorang daripada mereka berkata pusingan itu, jika berjaya, akan menjadikan syarikat itu berstatus unicorn - bermakna penilaiannya akan melebihi $1 bilion.

"Sebarang perbualan pengumpulan dana sebelum ini adalah bersifat penerokaan dan tiada syarat dicapai pada masa kejatuhan FTX," kata Gomes, sambil menambah bahawa syarikat itu akan melihat peningkatan semula "apabila keadaan pasaran bertambah baik tahun depan."

Kali terakhir Paradigm mengumpul modal pada Disember 2021, apabila ia memperoleh $35 juta pada penilaian $400 juta dalam pusingan yang diketuai bersama oleh Jump Crypto dan Alameda Research, firma perdagangan milik Sam Bankman-Fried di tengah-tengah skandal FTX.

Penafian: Mulai tahun 2021, Michael McCaffrey, bekas CEO dan pemilik majoriti The Block, telah mengambil beberapa siri pinjaman daripada pengasas dan bekas CEO FTX dan Alameda Sam Bankman-Fried. McCaffrey meletak jawatan daripada syarikat itu pada Disember 2022 selepas gagal mendedahkan transaksi tersebut. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Hak Cipta Terpelihara. Artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, pelaburan, kewangan, atau lain-lain.