(Bloomberg) — Peniaga sudah terbiasa dengan perjalanan yang bergelombang setiap kali Jerome Powell bercakap. Tetapi apabila Powell bercakap pada masa yang sama Janet Yellen bercakap dengan Kongres tentang kesihatan sektor perbankan, pergolakan boleh menjadi sangat menggembirakan.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Itulah yang berlaku petang Rabu ketika bahagian belakang sidang akhbar pengerusi Rizab Persekutuan bertindih dengan kehadiran Setiausaha Perbendaharaan di hadapan jawatankuasa kecil Senat. S&P 500 jatuh, meningkat, kembali tidak berubah kemudian menjunam semula apabila peniaga cuba mensintesis komen mengenai kesihatan ekonomi, trajektori kadar, keadaan bank dan sejauh mana kerajaan akan melindungi pendeposit.
Jarang sekali dua orang seperti itu bercakap pada masa yang sama, lebih teruk apabila mereka memaparkan mesej yang ditafsirkan peniaga sebagai pembangkang. Tidak lama selepas mendengar apa yang mereka fikirkan adalah Powell memberi perlindungan yang lebih luas kepada pendeposit sekiranya tekanan kewangan merebak, Yellen muncul di suapan untuk menjatuhkan harapan itu. S&P 500 memadamkan kenaikan awal sebanyak 0.9%, menandakan kali keenam tahun ini rali intraday sebesar itu telah diterbalikkan.
"Sungguh menghairankan bahawa Yellen dan Powell akan memberikan mesej bercanggah mengenai deposit bank pada masa yang sama," kata Steve Chiavarone, pengurus portfolio kanan dan ketua penyelesaian pelbagai aset di Federated Hermes. “Powell pada asasnya berkata bahawa semua deposit adalah selamat, Yellen berkata, 'Tahan bir saya.' Anda akan menyangka bahawa mereka akan menyelaraskan.”
Ditanya mengenai peningkatan yang meluas dalam insurans deposit, Yellen berkata bahawa ia "bukan sesuatu yang kami telah lihat. Ia bukan sesuatu yang kami pertimbangkan.” Itu berlaku kira-kira jam 3 petang di New York, selepas Powell berkata bahawa sistem perbankan adalah baik. Namun ada yang berhujah bahawa desakan beliau bahawa Fed akan terus menaikkan kadar lebih tinggi daripada jangkaan jika ia melihat keperluan untuk berbuat demikian turut membantu mendorong saham lebih rendah.
Peniaga menyatakan bahawa saham bank menanggung kesakitan berikutan komen Yellen. SPDR S&P Bank ETF (ticker KRE), yang menjejaki bank serantau di AS, jatuh 5.7%.
"Komennya jelas menjejaskan saham bank secara negatif, tetapi komennya secara kasarnya bertepatan dengan komen Powell bahawa mereka akan terus melakukan apa yang perlu untuk melawan inflasi, termasuk menaikkan kadar lebih daripada yang dijangkakan," kata Steve Sosnick, ketua strategi di Interactive Brokers. “Sukar untuk menguraikannya.”
Pada hari-hari menjelang pelepasan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, pelabur tidak bersetuju tentang bagaimana bank pusat itu akan bergerak, dengan pakar ekonomi di beberapa bank terbesar berkata ia tidak akan menaikkan kadar sama sekali. Tetapi Fed meningkat untuk mesyuarat kesembilan berturut-turut dan berkata mungkin terdapat lebih banyak kenaikan akan datang.
FOMC mengundi sebulat suara untuk meningkatkan sasarannya bagi kadar dana persekutuan sebanyak suku peratusan mata kepada julat 4.75% hingga 5%, tertinggi sejak September 2007.
Baca lebih lanjut: Powell Menekankan Komitmen kepada Harga Sejuk apabila Kadar Fed Naikkan
Tetapi kedua-dua Powell dan Yellen cuba menyelaraskan antara menyebabkan lebih banyak malapetaka sambil berkata kerajaan akan melindungi sebarang risiko swasta, kata Mike Bailey, pengarah penyelidikan di FBB Capital Partners.
"Malangnya, pelabur berjalan di atas kulit telur sebelum komen Powell dan Yellen dan mesej pertarungan menyebabkan pelabur dalam keadaan kekeliruan, seperti yang dilihat dalam kejatuhan dalam S&P," kata Bailey.
Menentukan dengan tepat perkara yang menggerakkan pasaran pada asas minit ke minit adalah sains yang tidak tepat pada masa yang terbaik. Melakukannya apabila dua orang yang paling penting dalam kewangan bercakap mengenai aliran duel adalah perusahaan yang dalam kebanyakan hal ditakdirkan untuk sia-sia. Pada akhirnya, keputusan hari Rabu mengenai alamat stereo Powell dan Yellen adalah negatif. S&P 500 jatuh 1.7% untuk kejatuhan terburuknya dalam dua minggu.
Sebaliknya, ia masih ada untuk minggu ini.
–Dengan bantuan daripada Lu Wang dan Emily Graffeo.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html