Berbuat Baik Dengan Melabur Dengan Baik Pada 2022

Semasa anda memikirkan resolusi untuk tahun 2022, inilah resolusi yang memberi manfaat kepada anda di samping memberi manfaat kepada masyarakat—melabur dalam syarikat yang memacu pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan terdengar seperti matlamat abstrak, jadi mari kita jadikan ia konkrit dengan membandingkan kehidupan AS pada tahun 1900 dengan kehidupan hari ini. Jika anda dilahirkan pada tahun 1900 anda hidup sehingga umur matang 47 tahun; anda bekerja 58 jam seminggu (ya, saya tahu ramai di antara anda masih bekerja, tetapi purata minggu bekerja ialah 34.6 jam); dan untuk 58 jam itu anda memperoleh $490 setahun dalam dolar hari ini. Walau bagaimanapun, perbezaan yang paling ketara antara dahulu dan sekarang ialah hanya 1% isi rumah yang mempunyai paip dalaman. Jadi untuk mandi, baki 99% terpaksa keluar, isi baldi dari perigi, bawa masuk semula, panaskan air atas dapur, isi tab mandi, mandi, kemudian balikkan proses semasa keluar. Ini sangat membebankan, orang hanya mandi sekali seminggu, pada malam Sabtu, dari satu tab air: pertama bapa, kemudian ibu, kemudian anak-anak.

Terdapat pertumbuhan yang luar biasa dan dan oleh itu, kemajuan yang luar biasa antara tahun 1900 dan 1980. Walau bagaimanapun, pertumbuhan KDNK nominal telah menurun sejak itu. Akibat semula jadi daripada pertumbuhan yang merosot dan meluaskan perkhidmatan ialah hutang persekutuan mesti meningkat. Ia kini berada pada tahap tertinggi dalam sejarah AS. Satu-satunya cara untuk membayar balik hutang ini dan terus meningkatkan taraf hidup mereka yang ditinggalkan adalah melalui pertumbuhan. Anda boleh membantu merangsang pertumbuhan itu, and memperoleh pulangan yang lebih tinggi dalam proses tersebut. Ini caranya.

Dari mana Pertumbuhan Berasal

Pemacu utama pertumbuhan ekonomi ialah perubahan teknologi. Dalam karya pemenang Hadiah Nobel Solow, beliau mendapati ia menyumbang 63% daripada pertumbuhan. Jadi, tidak menghairankan, sebab pertumbuhan KDNK merosot ialah enjin inovasi AS rosak. Produktiviti R&D syarikat, diukur sebagai RQ, telah merosot 70% dalam tempoh yang sama pertumbuhan KDNK telah menurun, seperti yang ditunjukkan dalam rajah di bawah.

Peranan Pelabur

Selama beberapa tahun, saya telah merayu kepada syarikat untuk meningkatkan RQ mereka. Hujahnya mudah: meningkatkan RQ anda meningkatkan pertumbuhan, keuntungan dan nilai pasaran anda. Walau bagaimanapun, rayuan itu tidak berkesan. Sama seperti syarikat mengabaikan penarafan ESG mereka pada tahun 1990, mereka mengabaikan RQ mereka sekarang. Adalah difahami bahawa mereka diabaikan, kerana ganjaran kepada skor ESG dan RQ yang lebih tinggi adalah lebih lama daripada tempoh eksekutif. Jadi eksekutif menanggung kos pelaburan, tanpa menikmati faedah. Sehubungan itu, syarikat hanya mengambil berat ESG dan RQ apabila pelabur jangka panjang mereka melakukannya.

Sejujurnya, saya terperangkap dengan kuasa pelabur dalam membuat keputusan syarikat. Pada satu hujung spektrum, seorang Ketua Pegawai Teknologi (CTO) memberitahu saya tidak ada cara dia boleh meningkatkan R&D "kerana pelabur kami akan membunuh kami". Sebaliknya, penghujung spektrum yang lebih mengecewakan, seorang CTO memberitahu saya, "Saya baru sahaja bercakap dengan kumpulan perhubungan pelabur kami, dan mereka berkata tiada siapa yang bertanya tentang RQ kami, jadi saya tidak perlu risau tentangnya"

Sebaik sahaja saya menyedari betapa pentingnya pelabur, saya mula-mula melakukan beberapa kerja akademik yang menunjukkan a) bagaimana pertumbuhan keuntungan dan nilai pasaran diperoleh daripada RQ, b) bahawa "ramalan" pertumbuhan dan nilai pasaran tersebut bertahan selama 47 tahun untuk semua syarikat dagangan AS, dan c) bahawa RQ ialah satu-satunya ukuran inovasi yang boleh meramalkan pulangan pasaran.  

Walaupun kerja akademik menyediakan asas yang penting, ia biasanya tidak meresap untuk diamalkan, jadi saya melakukan sesuatu yang lebih ketara. Saya mencipta portfolio sintetik, RQ50, yang pertama kali dipamerkan oleh CNBC, kemudian dipaparkan pada tahun berikutnya dalam kelas induk tentang "Menilai Inovasi" di Institut CFA.  

RQ50 ialah set 50 firma AS, masing-masing membelanjakan lebih daripada $100 juta dalam R&D, yang mempunyai RQ tertinggi pada tahun tertentu. Kami menguji semula portfolio yang diimbangi semula dengan wajaran sama setiap tahun bagi firma RQ50 ini dari 1973 hingga 2020, dan mendapati ia mengatasi prestasi S&P500 dengan faktor 10! Walaupun $1000 yang dilaburkan dalam S&P 500 pada Julai 1973 meningkat kepada $129,538, $1000 yang sama dilaburkan dalam RQ50, akan meningkat kepada $1,371,820. Ini adalah benar, walaupun RQ50 dan S&P500 mempunyai turun naik yang sama.  

Sejak itu, saya telah berusaha untuk mencipta RQ50 ETF. Kemajuan adalah lebih perlahan daripada jangkaan, tetapi sementara menunggu, saya melabur dalam RQ50 dengan cara yang sukar—melakukan pengimbangan semula tahunan secara manual. Dari November 2018, apabila saya mula-mula melabur, sehingga penghujung tahun 2021, S&P500 telah mencapai prestasi yang sangat baik: pulangan 75%, tetapi RQ50 telah mencapai prestasi yang lebih baik: 167.5%, dan itu selepas kos urus niaga yang tinggi, kerana saya seorang “ pelabur runcit.”

Bagaimana Anda Boleh Berbuat Baik Dengan Berbuat Baik

Jadi cara pertama anda boleh menyumbang kepada pertumbuhan ekonomi sambil memperoleh pulangan yang lebih tinggi adalah dengan melabur dalam RQ50. Anda boleh melabur sendiri, menggunakan pai M1 Finance, atau tunggu sehingga ada ETF dengan memberikan maklumat anda di sini.* Semoga syarikat akan bercita-cita untuk mendapatkan RQ50 seperti yang mereka lakukan kepada S&P500. Jika ya, mereka akan meningkatkan RQ mereka, pertumbuhan mereka sendiri, dan pertumbuhan ekonomi yang sewajarnya.

Walau bagaimanapun, 50 syarikat tidak menghasilkan ekonomi. Jadi untuk memberi kesan yang lebih luas, mulakan bertanya kepada penasihat kewangan anda untuk RQ syarikat R&D dalam pegangan anda. Sebaik sahaja perhubungan pelabur syarikat mendengar orang ramai meminta RQ mereka, CTO akan mula memberi perhatian kepada mereka…dan berusaha untuk memperbaikinya. Dengan bantuan anda, kami mungkin dapat memulihkan RQ syarikat dan memulihkan pertumbuhan ke tahap pertengahan abad ke-20. Itu sepatutnya membuat banyak Selamat Tahun Baru!

*Nota: Saya bukan penasihat pelaburan, undang-undang atau cukai berdaftar atau broker/peniaga. Semua pendapat pelaburan dan kewangan adalah daripada penyelidikan dan pengalaman peribadi, dan bertujuan sebagai bahan pendidikan. Walaupun usaha terbaik dilakukan untuk memastikan semua maklumat adalah tepat dan terkini, kadangkala ralat yang tidak diingini mungkin berlaku.