Adakah Perbelanjaan Kerajaan Menyebabkan Inflasi?

Pengambilan kunci

• Inflasi berlaku apabila kos barangan dan perkhidmatan meningkat dari semasa ke semasa
• Beberapa faktor menyumbang kepada inflasi secara amnya, dan inflasi hari ini khususnya, termasuk permintaan pengguna, gangguan rantaian bekalan dan kekurangan tenaga.
• Sesetengah ahli ekonomi berpendapat bahawa perbelanjaan kerajaan boleh menyebabkan inflasi, manakala yang lain percaya bahawa persekitaran inflasi semasa adalah luar biasa
• Ahli ekonomi lain percaya perbahasan itu lebih bernuansa – dengan kata lain, ia mengenai apabila and di mana kerajaan berbelanja

Rakyat Amerika sebahagian besarnya kekal pesimis tentang salah satu ekonomi paling luar biasa dalam sejarah baru-baru ini. Kebanyakan negatif ini kembali kepada inflasi, dengan angka terkini menunjukkan inflasi meningkat 8.5% tahun ke tahun. Sebagai lonjakan tertinggi dalam 41 tahun, tidak hairanlah kenaikan harga kekal sebagai tumpuan utama bagi pengguna dan pelabur.

Bergantung kepada siapa yang anda tanya, punca inflasi ini berbeza-beza.

Sesetengah ahli ekonomi menyalahkan kekurangan rantaian bekalan, manakala yang lain menuding jari pada ketamakan korporat. Pasaran perumahan yang kacau balau dan kenaikan harga sewa mungkin mendorong inflasi juga. Dan bagi kebanyakan orang, pencerobohan Rusia ke atas Ukraine dan kekurangan tenaga seterusnya tidak mendatangkan faedah kepada sesiapa pun.

Satu lagi jawapan biasa ialah tahap perbelanjaan kerajaan yang belum pernah berlaku sebelum ini mempunyai peranan untuk dimainkan. Tetapi dari segi sejarah, ahli ekonomi sebahagian besarnya bersetuju bahawa hubungan antara perbelanjaan kerajaan dan inflasi kekal lemah.

Jadi, apa kebenarannya? Adakah perbelanjaan kerajaan menyebabkan inflasi - atau adakah faktor asas yang harus dipersalahkan?

Apa itu inflasi?

Inflasi menggambarkan kecondongan harga secara beransur-ansur dan kemerosotan seterusnya kuasa beli satu dolar. Dalam erti kata lain, apabila harga meningkat disebabkan oleh pelbagai tekanan ekonomi, satu dolar membeli kurang daripada sebelumnya.

Tetapi inflasi seperti yang kita fikirkan bukan hanya berlaku dalam satu barangan atau perkhidmatan. Sebaliknya, ia adalah peningkatan berasaskan luas, dengan harga meningkat pada kelajuan yang berbeza dalam sektor yang berbeza.

Pakar ekonomi mengukur inflasi melalui metrik seperti Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI). Ini mengira perubahan harga dalam "bakul" barangan untuk mengukur tahap inflasi negara. Nombor yang terhasil dilaporkan sebagai inflasi.

Secara amnya, ahli ekonomi menganggap sejumlah kecil inflasi - kira-kira 2% - sihat untuk pertumbuhan ekonomi yang berfungsi. Inflasi yang sederhana menggalakkan pengguna untuk berbelanja sekarang untuk mengelakkan harga yang lebih tinggi kemudian, yang memastikan wang beredar.

Tetapi terlalu banyak inflasi – seperti paras yang kita lihat tahun ini – boleh merosakkan ekonomi. Kenaikan harga yang berterusan menyebabkan kos barangan dan perkhidmatan penting tidak dapat dicapai oleh ramai pengguna. Jika tidak dikawal, inflasi yang tinggi malah boleh membawa kepada kemelesetan.

Jenis-jenis inflasi

Inflasi secara amnya digambarkan sebagai akibat daripada permintaan yang melebihi penawaran, atau sebagai alternatif, penawaran wang melebihi permintaan.

Beberapa faktor boleh memainkan peranan dalam persamaan ini, daripada kadar faedah yang rendah, perubahan pasaran buruh atau kekurangan bekalan. Berdasarkan sebab khusus inflasi, kita boleh membahagikannya kepada dua kategori: tarikan permintaan atau tolakan kos.

Inflasi permintaan

Inflasi tarikan permintaan mungkin merupakan jenis inflasi yang paling biasa. Jenis ini berlaku apabila permintaan untuk barangan melebihi pertumbuhan rantaian bekalan, menaikkan harga.

Inflasi tarikan permintaan sering muncul apabila permintaan pengguna meningkat dalam ekonomi yang sedang berkembang. Pengembangan dalam penawaran wang atau kredit (melalui kadar faedah yang rendah) juga boleh mengakibatkan inflasi tarikan permintaan.

Inflasi tolakan kos

Inflasi tolakan kos berlaku apabila bekalan barangan atau perkhidmatan gagal memenuhi permintaan sedia ada, seterusnya mendorong harga naik.

Inflasi tolakan kos mungkin timbul apabila kekurangan buruh atau bahan mentah menghalang pengeluar daripada mengeluarkan barangan dengan cepat. Bencana alam, wabak global, perjanjian perdagangan dan perubahan kadar pertukaran semuanya boleh menyumbang kepada inflasi tolakan kos.

Adakah perbelanjaan kerajaan menyebabkan inflasi?

Sekarang setelah kita melihat definisi dan pemacu inflasi, mari kita jawab soalan kita: adakah perbelanjaan kerajaan menyebabkan inflasi?

Jawapannya, secara kasar, adalah ya - dan dalam kes lain, tidak.

Kajian sejarah tentang perbelanjaan kerajaan dan inflasi

Kajian tentang kaitan sejarah antara perbelanjaan kerajaan dan inflasi mendapati hubungan itu lemah.

Khususnya, satu kajian oleh Rizab Persekutuan St. Louis mendapati bahawa perbelanjaan kerajaan mempunyai sedikit atau tiada kesan ke atas inflasi. Malah, peningkatan 10% dalam perbelanjaan kerajaan boleh membawa kepada 0.08% penurunan dalam inflasi.

Yang lain telah mendapati bahawa perbelanjaan kerajaan di seluruh dunia mungkin mempunyai kesan minimum terhadap inflasi, selalunya dalam perpuluhan mata peratusan.

Perbelanjaan kerajaan dan Covid-19

Sebaliknya, kajian moden mendapati bahawa hubungan semasa antara perbelanjaan kerajaan dan inflasi mungkin lebih kukuh.

Khususnya, lonjakan inflasi 2022 mengikuti dua program perbelanjaan persekutuan utama di bawah dua pentadbiran. Yang pertama, Akta CARES, diluluskan pada Mac 2020, manakala Pelan Penyelamat Amerika diluluskan pada Mac 2021.

Secara kolektif, inisiatif ini bertujuan untuk meminimumkan kemusnahan ekonomi akibat Covid-19 dengan mengagihkan tiga cek rangsangan, meluaskan faedah pengangguran dan menyediakan dana tambahan kepada kerajaan negeri dan tempatan.

Walaupun pakar telah mengkreditkan Akta ini dengan mungkin menghalang kemelesetan, ahli ekonomi juga mendapati bahawa laluan mereka berkorelasi dengan lonjakan luar biasa dalam inflasi. Dengan menyediakan modal tambahan kepada isi rumah Amerika, ahli ekonomi menyatakan, pengguna dapat keluar dan membelanjakan wang yang mereka tidak akan dapat sebaliknya. Sebaliknya, ini meningkatkan permintaan pengguna, menarik harga.

Walau bagaimanapun, analisis terbaru daripada Rizab Persekutuan San Francisco mendapati bahawa perbelanjaan kerajaan hanya menyumbang kepada kira-kira tiga mata peratusan inflasi hari ini. Penemuan ini menguatkan satu kertas kerja Oktober 2021 yang mencadangkan semakan rangsangan menjadikan inflasi lebih teruk - tetapi tidak seperti yang kita lihat sekarang.

Separuh penuh daripada inflasi hari ini, mereka mendapati, berpunca daripada isu rantaian bekalan yang berterusan ketika pengeluar bergelut untuk menolak keluar barangan yang mencukupi untuk memenuhi permintaan. Peperangan di Ukraine dan akibat kekurangan tenaga, di samping pasaran perumahan yang bergelora, juga telah menyumbang kepada inflasi, menaikkan harga dari beberapa arah sekaligus.

Tidak semua perbelanjaan kerajaan membawa kepada inflasi

Walau bagaimanapun, tidak semua perbelanjaan kerajaan dikaitkan dengan inflasi yang lebih tinggi. Nampaknya saiz dan gaya intervensi itu penting.

Sebagai contoh, bil infrastruktur baru-baru ini tidak mungkin menyumbang kepada inflasi yang lebih tinggi. Langkah seperti ini bertujuan untuk meningkatkan produktiviti ekonomi dan bukannya dompet pengguna.

Dalam erti kata lain, daripada membanjiri ekonomi dengan modal melalui cek rangsangan atau pemotongan cukai, mereka melabur dalam teknologi dan pekerjaan baharu. (Kedua-duanya, 17 ahli ekonomi pemenang Nobel percaya, boleh membantu mengurangkan tekanan inflasi jangka panjang.)

Jadi, tidak perbelanjaan kerajaan menyebabkan inflasi – atau tidak?

Seperti yang berlaku sekarang, persoalannya kurang tidak perbelanjaan kerajaan menyebabkan inflasi, dan banyak lagi di mana and bagaimana perbelanjaan kerajaan memberi kesan kepada inflasi.

Apabila aktiviti kerajaan menyuntik lebih banyak modal ke dalam ekonomi, pengguna mempunyai lebih banyak perbelanjaan, yang boleh meningkatkan permintaan. Jika pembekal gagal memenuhi permintaan yang meningkat, mereka mungkin menaikkan harga, yang membawa kepada inflasi.

Sebaliknya, apabila aktiviti kerajaan menyuntik lebih banyak pekerjaan ke dalam ekonomi, inflasi mungkin berubah apabila modal mengalir lebih normal melalui saluran paip ekonomi.

Apabila ia datang kepada situasi semasa kita, kita juga boleh melihat di luar sempadan kita untuk mendapatkan petunjuk.

Sebagai contoh, banyak negara Eropah yang menyediakan bantuan yang jauh lebih sedikit kepada ekonomi mereka apabila Covid-19 melanda. Walau bagaimanapun, negara-negara ini juga memandang rendah dua tong bekalan rendah dan inflasi daripada 2.5% hingga hampir 80%. Ini menunjukkan bahawa isu rantaian bekalan dan faktor luar lain, bukannya rangsangan kerajaan, mungkin telah meningkatkan inflasi.

Bagaimana untuk mengalahkan inflasi sebagai pelabur

Tanpa mengira sebab tertentu, inflasi boleh menimbulkan masalah bagi pelabur. Walaupun dalam aset berpendapatan tinggi, inflasi yang terlalu tinggi boleh membawa kepada pulangan yang lemah atau negatif hasil daripada pengurangan kuasa beli. Itu benar terutamanya dalam aset berasaskan simpanan seperti akaun hasil tinggi, pasaran wang dan sijil deposit (CD).

Bagi pelabur yang mencari pulangan yang lebih tinggi, pelaburan ini boleh membawa kepada hasil yang lebih baik.

Saham

Apabila inflasi melonjak, ramai pelabur beralih kepada saham untuk menyediakan. Walaupun harga individu mungkin naik dan turun, dan pasaran menanggung boleh menghapuskan buat sementara waktu walaupun keuntungan terbaik, dari segi sejarah, pasaran saham sentiasa menunjukkan prestasi – akhirnya.

Sudah tentu, itu tidak bermakna saham adalah pertaruhan terjamin, terutamanya jangka pendek. Tetapi dengan strategi beli dan tahan jangka panjang, portfolio yang terpelbagai dengan baik boleh mengatasi inflasi selama bertahun-tahun dan dekad. Untuk sedikit oomph tambahan, anda boleh melabur dalam saham yang membayar dividen untuk mengimbangi kesan potensi penurunan harga.

Bon

Bon cenderung menawarkan pulangan yang lebih rendah daripada saham, tetapi jangka panjang, ia juga boleh mengatasi inflasi. Bon juga terdiri daripada komponen kritikal dana yang dipelbagaikan dengan baik, kerana ia mengurangkan risiko keseluruhan dan memberikan pulangan yang lebih konsisten daripada saham.

Apabila inflasi meningkat dengan sangat tinggi, pelabur juga boleh beralih kepada TIPS, atau Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan. Kelas khas bon Perbendaharaan ini melaraskan secara automatik berdasarkan perubahan kepada CPI, memberikan pulangan terlaras inflasi dalam tempoh lima, 10 atau 30 tahun.

Hartanah

Hartanah adalah satu lagi lindung nilai biasa terhadap inflasi. Tetapi ia bukan sekadar membeli hartanah sewa – melabur dalam infrastruktur dan projek pembinaan juga boleh memanfaatkan ledakan hartanah.

Walau bagaimanapun, memandangkan kita mungkin berada dalam kemelesetan perumahan, hartanah mungkin tidak memberikan perlindungan yang sama seperti yang terdapat dalam sejarah. Namun, pelabur yang percaya hartanah mungkin meningkat semula tidak lama lagi mungkin mempertimbangkan "membeli rendah" sekarang untuk "menjual tinggi" kemudian.

Komoditi

Apabila inflasi meningkat, pelabur sering beralih kepada aset ketara seperti komoditi untuk melindungi pulangan mereka. Komoditi termasuk bahan mentah seperti tembaga dan minyak, serta produk pertanian seperti bijirin dan daging lembu. Dengan semua jenis komoditi yang mengalami inflasi, melabur dalam produk yang betul boleh menghasilkan pulangan yang besar.

Lindungi portfolio anda daripada inflasi, tidak kira sumbernya

Di mana sahaja inflasi bermula, tidak kira puncanya, Q.ai sentiasa menyokong anda.

Kit Pelaburan yang disokong AI kami membolehkan anda memanfaatkan trend perbelanjaan kerajaan melalui kami Kit Infrastruktur, lawan inflasi dengan nama kami yang sesuai Kit Inflasi, atau melindung nilai pertaruhan anda dengan Logam Berharga.

Paling penting, kami boleh membantu menyederhanakan risiko anda dengan unik kami, berasaskan AI Perlindungan Portfolio strategi.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI. Apabila anda mendepositkan $100, kami akan menambah $50 tambahan pada akaun anda.