Jangan Lawan Fed Tidak Pernah Lebih Penting Daripada Sekarang

The Fed dan Pengerusi Jerome Powell tampil berayun minggu lalu, menaikkan kadar faedah, sementara sekali lagi pelabur terkejut dan kecewa. Terus terang, saya tidak faham mengapa begitu, tetapi cukup untuk mengatakan bahawa Fed sedang menjalankan misi.

Powell dan jawatankuasa telah menyuarakan pandangan mereka selama berbulan-bulan secara konsisten. Namun, mesej mereka mengenai perjuangan inflasi nampaknya tidak sampai kepada kebanyakan orang.

Apabila anda membuat keputusan untuk menentang Fed anda akhirnya akan kalah. Anda lihat, jawatankuasa mempunyai garis masa sifar dengan buku cek kosong. Itu adalah dua alat yang sangat berkuasa dan berpengaruh. Dengan masa dan wang yang tidak berkesudahan, Fed boleh mempengaruhi tingkah laku seperti yang lain. Kami telah melihatnya di kedua-dua belah pasaran, dengan banjir wang yang melampau yang berakhir di pasaran saham dan aset berisiko lain.

Untuk kenaikan harga, paling baru pada 2020 dan kemudian kembali pada 2009, Fed secara agresif membeli bon dan menyandarkan aset lain untuk menyokong pasaran. Tindakan ini mungkin telah menyelamatkan pasaran saham dan kekayaan pada masa itu, tetapi akibatnya adalah apa yang kita hadapi hari ini: kunci kira-kira Fed yang membengkak dan inflasi yang tinggi. Fed berkata jangan melawan, dan jika anda lemah, anda telah dilanggar oleh kereta api.

Bagi penurunan, kecairan baru-baru ini merosot - kerana Fed cuba mengurangkan kunci kira-kiranya - dan kadar faedah yang lebih tinggi menjejaskan pasaran saham. Persepsi dalam pasaran adalah penafian sudah tentu, mengulangi mantra masa lalu seperti 'tidak percaya yang diberi makan', dan 'mereka tidak akan pernah mempunyai keberanian'. Melihat adalah percaya, kerana ekonomi semasa semakin menurun ke arah kemelesetan. Bagi lembu jantan yang cuba melawan pertempuran ini dan menang, situasi yang tidak menggalakkan dengan kekalahan yang berterusan.

Setahun yang lalu minggu ini saya menyebut di ruang sembang saya untuk menulis dua perkara pada nota siaran dan biarkannya pada monitor atau meja anda. Ia hanya ini: The Fed telah mengubah permainan, dan pasaran saham tidak akan menyelamatkan anda lagi jika anda membuat kesilapan. Kebanyakan mendengar dan telah hidup untuk berjuang pada hari lain, sentiasa menyedari keadaannya. Dan kami tetap berwaspada sehingga hari ini, menunggu apa langkah seterusnya dalam pasaran dan bukannya berdagang dengan berat sebelah.

Seperti yang pernah dikatakan oleh Marty Zweig dengan begitu fasih, "JANGAN BERLAWAN DENGAN FED!"