Jangan biarkan 'bear market house of mirrors' menipu anda, Mike Wilson dari Morgan Stanley memberi amaran tentang pasaran saham

Permulaan yang agak memberangsangkan untuk saham untuk tahun ini — S&P 500
SPX,
+ 1.23%
meningkat lebih 3% pada tahun ini, dan Ark Innovation ETF yang terjejas teruk
ARKK,
+ 2.90%
telah melonjak 17% - tidak menggodanya. "Cukuplah untuk mengatakan, kami tidak menggigit pada perhimpunan baru-baru ini kerana kerja dan proses kami begitu meyakinkan pada pendapatan," kata Wilson.

Dia menyatakan bagaimana perhimpunan awal 2023 telah diterajui oleh "stok berkualiti rendah dan sangat pendek" dan peralihan yang kuat kepada kitaran berbanding pertahanan. "Putaran kitaran ini khususnya meyakinkan pelabur bahawa mereka kehilangan bahagian bawah dan mesti meletakkan semula," katanya kepada pelanggan dalam nota Ahad.

Tetapi dia memberi amaran bahawa pasaran beruang boleh menipu ramai pelabur sebelum semua dikatakan dan dilakukan, dan mereka mesti terus mempercayai proses mereka sendiri dan mengabaikan bunyi itu. "Peringkat akhir pasaran beruang sentiasa yang paling rumit dan kami telah berwaspada tinggi untuk kepala palsu seperti itu, seperti rali dari Oktober hingga Disember yang kami jangkakan dan berdagang," kata Wilson.

Selepas "2022 yang sangat mencabar, ramai pelabur masih menurun secara asasnya, tetapi mempersoalkan sama ada asas negatif telah pun dinilai ke dalam saham," katanya. "Pandangan kami tidak berubah kerana kami menjangkakan laluan pendapatan di AS mengecewakan kedua-dua jangkaan konsensus dan penilaian semasa."

Satu bidang yang membimbangkannya ialah jurang antara prospek pendapatan bank dan anggaran hadapan adalah “selebar yang pernah berlaku. Dua kali terakhir model kami adalah jauh di bawah konsensus S&P 500 jatuh sebanyak 34% dan 49%,” katanya.

Apa yang Wilson jangkakan ialah kemelesetan pendapatan yang "dekat", dan dengan hakisan margin itu. Itu akan berlaku kerana kos telah meningkat lebih cepat daripada jualan, dan pendapatan secara tidak dijangka merosot untuk syarikat, katanya.

Dan sementara kami tidak secara rasmi berada dalam kemelesetan, kejatuhan untuk syarikat sudah ada — jualan yang menurun mendorong inventori melimpah dan kiraan kepala yang kurang produktif.

Menyatakan semua itu, Wilson berkata mereka "mengalu-alukan sentimen dan kedudukan sejak beberapa minggu lalu sebagai syarat yang diperlukan untuk peringkat terakhir pasaran beruang ini untuk bermain."

Ketua ahli strategi ekuiti, yang meramalkan dengan betul arah penjualan pasaran saham 2022, memberi amaran pada awal tahun bahawa kejutan kemelesetan tahun ini boleh mendorong penurunan 22% lagi untuk pasaran. Apabila ia datang ke Wall Street ramalan untuk S&P 500 tahun ini, Wilson berada di hujung bawah dengan panggilan untuk indeks itu berakhir pada 3,900.

Perbendaharaan AS pada 'titik kritikal': Kolerasi saham, bon berubah apabila pasaran pendapatan tetap memancarkan amaran kemelesetan

Pasar

Saham
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

KOMP,
+ 2.11%
adalah lebih tinggi, manakala bon Perbendaharaan
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
meningkat juga, dan dolar
DXY,
+ 0.06%
adalah rata. Sebahagian besar Asia ditutup — pasaran China akan ditutup sepanjang minggu untuk cuti Tahun Baru Imlek. Indeks Nikkei 225
NIK,
+ 1.33%
diperoleh.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
mendahului $23,000 pada hujung minggu, tahap yang tidak pernah dilihat sejak September walaupun pemfailan kebankrapan Bab 11 minggu lepas oleh Genesis Global Capital. 

Untuk lebih banyak kemas kini pasaran serta idea perdagangan yang boleh diambil tindakan untuk saham, opsyen dan kripto, melanggan MarketDiem oleh Investor's Business Daily. Dan ikuti Blog langsung MarketWatch untuk lebih banyak kemas kini pasaran.

Dengungan

Stok Evoquoa
DI SINI,
+ 12.72%
meningkat 17% selepas syarikat rawatan air menerima tawaran $7.5 bilion daripada pesaing Xylem
XYL,
-9.25%,
yang sahamnya turun 9.2%.

Bersedia untuk beberapa nama teknologi besar untuk dilaporkan minggu ini — Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
MMM,
+ 1.78%
dan Texas Instruments pada hari Selasa, Tesla
TSLA,
+ 5.22%
dan IBM
IBM,
+ 0.27%
pada hari Rabu dan Intel
INTC,
+ 1.98%
pada Khamis. PRU
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JNJ,
+ 0.36%,
3M
MMM,
+ 1.78%,
Boeing
B.A.,
+ 0.86%,
McDonald
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Chevron
CVX,
+ 0.59%
dan AmEx
AXP,
+ 1.76%
juga akan melaporkan.

Genius Group, syarikat teknologi pendidikan yang berpangkalan di Singapura yang saham telah melonjak 800% tahun ini, telah menetapkan panduan untuk 2023, dengan mengatakan ia melihat hasil 27% lebih tinggi daripada 2022 dan 30% lebih tinggi bilangan pelajar.

Baca: Syarikat bermodal kecil mengejar penjual pendek telanjang dalam jumlah yang semakin meningkat: 'Ini adalah risiko terbesar kepada kesihatan pasaran awam hari ini'

Tontonan Pendapatan: Microsoft, Tesla dan Intel akan menghadapi keraguan

Teknologi Spotify
SPOT,
+ 3.68%
ditambah kepada gelombang pemberhentian teknologi, dengan penstrim muzik mengumumkan rancangan untuk mengurangkan 6% daripada tenaga kerjanya.

Dan: Pemberhentian Big Tech tidaklah sebesar yang kelihatan pada pandangan pertama

Penunjuk ekonomi utama dijangka tiba pada 10 pagi

Baca: Kemelesetan akan datang, kata ahli ekonomi. Malah ada yang menyangka ia sudah ada di sini

Dana lindung nilai AS Ken Griffin Citadel mencatatkan rekod $16 bilion tahun lepas (yuran pos) tahun lepas, mengikut anggaran ini.

Terbaik daripada web

Hampir cukup kaya untuk membeli Rumah Putih. Itu ketua kakitangan Biden yang akan datang Jeffrey Zients

Cukai 70% ke atas orang kaya sepatutnya meningkatkan jurang ketidaksamaan, kata ahli ekonomi pemenang hadiah Nobel Joseph Stiglitz.

Makan tengah hari percuma era pandemik akan berakhir untuk banyak keluarga, yang masih sangat memerlukan mereka

Brazil dan Argentina dilaporkan sedang meletakkan asas untuk a mata wang yang sama (langganan diperlukan)

Carta

“Sekitar 40% syarikat Russell 2000 tidak menguntungkan tahun lepas. Anda perlu tertanya-tanya apa yang akan berlaku kepada syarikat-syarikat ini dalam dunia di mana kadar faedah yang lebih tinggi mungkin bermakna catuan modal yang lebih besar berbanding banjir pembiayaan yang tersedia secara percuma dan murah dalam kebanyakan dekad yang lalu,” kata Callum Thomas, ketua penyelidikan di Carta Atas Bawah, menyediakan carta di bawah daripada @MichealAArouet

“Letakkan kemungkinan kemelesetan global dan keadaan boleh menjadi buruk. Tidak hairanlah pengurus dana bergilir-gilir daripada ekuiti AS,” katanya sambil menunjuk kepada carta Bank of America ini:

Tickers

Ini ialah penanda paling dicari di MarketWatch setakat 6 pagi Timur:

Bacaan secara rawak

"Mattress Mack" kehilangan $2 juta pada Dallas Cowboys dan itu bukan pertaruhan terbesarnya.

Pembantu kanan perdana menteri Jepun memohon maaf kerana memasukkan tangannya ke dalam poket semasa lawatan DC, selepas diberitahu oleh ibunya.

Jenayah anjing panas di Terbuka Australia

Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.

Mendengar Idea Baharu Terbaik dalam podcast Wang dengan wartawan MarketWatch Charles Passy dan ahli ekonomi Stephanie Kelton.