Dow Meningkat 600 Mata Apabila JPMorgan Rali—Tetapi 'Janas' Menahan Risiko Pasaran Memastikan Pakar Dibimbing

Baris atas

Selepas kejatuhan singkat S&P 500 ke dalam wilayah pasaran menurun, saham kewangan mendahului rali pasaran yang mengejutkan pada hari Isnin selepas berita positif daripada pemberi pinjaman terbesar negara, tetapi dengan ketidakpastian mengenai kenaikan kadar faedah masih menimbulkan risiko kepada saham, pakar tidak bernafas menarik nafas lega sebentar tadi.

Fakta Utama

Purata Perindustrian Dow Jones melonjak 633 mata, atau 2%, kepada 31,896 pada 3:30 petang ET Isnin, manakala S&P melonjak 1.85% dan Nasdaq yang berteknologi tinggi, 1.4%—menetapkan pasaran untuk kenaikan harian pertamanya dalam minggu.

Mengetuai keuntungan Dow dan S&P, saham JPMorgan—walaupun masih turun 22% tahun ini—meningkat 7% selepas bank itu menaikkan prospek pendapatan faedah bersih tahun ini kepada $56 bilion, meningkat daripada panduan $50 bilion pada bulan Januari, disebabkan oleh jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar kepada 3% tahun ini.

"Ekonomi yang kukuh, awan ribut besar," kata Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Jamie Dimon di firma itu hari pelabur pada hari Isnin, mengakui kemelesetan adalah mungkin disebabkan oleh risiko yang tidak pernah berlaku sebelum ini yang ditimbulkan oleh inflasi yang berpanjangan, ketegangan geopolitik dan penyingkiran langkah rangsangan Fed berlaku serentak.

Di sebalik keraguan yang berlarutan, tinjauan JPMorgan yang diperbaharui mencetuskan keuntungan besar-besaran untuk sejumlah besar saham bank, dengan Citigroup, Bank of America dan Wells Fargo masing-masing melonjak 7%, 6% dan 5.5%.

"Masih terlalu awal untuk menjadi yakin," kata penganalisis Morgan Stanley Michael Wilson dalam nada menurun yang sama pada hari Isnin, memberi amaran bahawa saham teknologi, yang telah menyebabkan penurunan pasaran tahun ini, kekal sebagai salah satu "kawasan risiko terbesar" selepas pendapatan runcit minggu lepas menunjukkan pengguna kelas bawah yang bergelut dan margin keuntungan yang semakin berkurangan.

"Pelanggan ekuiti lemah," tambah Wilson, berkata pelabur harus menggunakan mana-mana "perhimpunan pasaran beruang ganas" untuk menjual saham berisiko dan meramalkan S&P akan menjunam hampir 15% menjelang akhir musim pendapatan suku kedua lewat musim panas ini.

Latar Belakang Utama

Saham telah mencatatkan penurunan paling teruk sejak kejatuhan pasaran akibat Covid pada awal 2020 apabila kebimbangan pelabur semakin meningkat terhadap kenaikan kadar faedah Fed yang semakin meningkat ini. Walaupun kadar faedah yang rendah dari segi sejarah semasa wabak membantu memacu salah satu pasaran kenaikkan terkuat dalam rekod, Fed pada Mac memulakannya yang paling kitaran pengetatan agresif dalam dua dekad dalam usaha untuk menyejukkan dekad-inflasi tinggi. “Risiko kemelesetan adalah tinggi—tinggi tidak selesa—dan meningkat,” kata Mark Zandi, ketua ekonomi di Moody's Analytics, dalam nota hujung minggu. "Untuk ekonomi bergerak tanpa mengalami kemelesetan, kami memerlukan beberapa penggubalan dasar yang sangat cekap daripada Fed dan sedikit nasib."

Kontra

"Pulangan masa depan benar-benar bertambah baik apabila saham turun 20%," jelas Ketua Strategi Pasaran Kewangan LPL Ryan Detrick, yang menyatakan saham telah mencatatkan keuntungan median hampir 24% setahun selepas pasaran menurun bermula. "Terdapat banyak pasaran menurun dari semasa ke semasa, tetapi satu perkara yang selalu berlaku ialah saham akhirnya kembali ke paras tertinggi baharu."

Apa yang perlu ditonton

Saham mungkin akan menemui titik terbawah apabila Fed memberi isyarat jeda dalam kempen mengetatkannya, inflasi mula surut, atau ekonomi China, yang telah merudum pada suku ini akibat penutupan Covid yang ketat, menjadi normal, kata penganalisis Tom Essaye dari The Sevens Report.

Bacaan Lanjut

Inilah Tempoh Masa Yang Diambil Untuk Stok Pulih Daripada Pasaran Menanggung (Forbes)

S&P 500 Menjunam Secara Ringkas ke Pasaran Menanggung Apabila Saham Jatuh Untuk Minggu Ketujuh Berturut-turut (Forbes)

Berikut ialah Senario Kes Terburuk Untuk Saham, Menurut Goldman, Deutsche Bank Dan Bank Of America (Forbes)