Ketekunan wajar boleh membawa pelabur ke beberapa syarikat kukuh dengan hasil kira-kira 5%.

Adalah penting untuk bermula dengan beberapa analisis kewangan asas.

"Perkara pertama yang anda perlu lihat ialah aliran tunai syarikat," kata Charles Lieberman, ketua pegawai pelaburan dan rakan kongsi pengurusan di Advisors Capital Management di Ridgewood, NJ "Adakah ia mencukupi untuk menampung hasil seperti itu?"

Dia menunjuk

Kumpulan Hartanah Simon

(ticker: SPG). Saham baru-baru ini menghasilkan 5.1%, jauh melebihi purata 1.4% untuk indeks S&P 500. Syarikat itu, yang memiliki dan mengendalikan pusat beli-belah dan kedai mewah di seluruh negara, adalah amanah pelaburan hartanah, bermakna ia perlu mengagihkan sekurang-kurangnya 90% daripada pendapatan bercukainya kepada pemegang saham. Pendapatan yang dibayar biasanya dalam bentuk dividen.

Jenny Harrington, Ketua Pegawai Eksekutif dan pengurus portfolio di Gilman Hill Asset Management di New Canaan, Conn., menyelia portfolio yang baru-baru ini menghasilkan 5.1% dan mempunyai kira-kira 30 pegangan.

“Anda tidak boleh hanya menjalankan skrin dan berkata, 'Oh, ia adalah hasil 5%, dan liputan pendapatan adalah hebat.' Anda perlu menyelidiki lebih jauh dan melihat apa sebenarnya masa depan, bagaimana rupa pendapatan hadapan, dan apa yang dikatakan oleh pihak pengurusan tentang perkara itu.”

Pegangan portfolio pendapatan ekuiti AS utama firma itu termasuk

New York Community Bancorp

(NYCB), yang baru-baru ini menghasilkan 6.5%; peruncit

Koper besi

(FL), 5.2%; dan

Western Union

(WU), 4.8%. Semua dividen mereka dilindungi secukupnya oleh pendapatan, katanya, sambil menambah bahawa pemeriksaan untuk saham yang menghasilkan tinggi hanyalah titik permulaan.

"Skrin akan menjadikan 150 syarikat kelihatan baik," tambahnya. "Tetapi kemudian, apabila anda mula menggali, segelintir yang lebih kecil yang membuat pemotongan."

David Katz, ketua pegawai pelaburan di Matrix Asset Advisors di White Plains, NY, biasanya menjauhkan diri daripada saham dengan hasil dalam lingkungan 5%, disebabkan risikonya.

Walau bagaimanapun, pegangan firma termasuk

Verizon Communications

(VZ), yang baru-baru ini menghasilkan 4.8%, dan firma bioteknologi

Sains Gilead

(GILD), 4.7%. Satu lagi pegangan,

Unilever

(UL), menghasilkan lebih hampir kepada 4%.

Katz menyifatkan ketiga-tiga saham tersebut sebagai "sangat selamat, dan kami menyukai kesemuanya sebagai salah satu daripada 25 saham dalam portfolio, tetapi kami lebih yakin tentang kebanyakan pegangan kami yang lain."

Jika hasil saham mencecah sekitar 5%, kemungkinan besar harga telah jatuh atau kekal tertekan. Dalam kes itu, dengan mengandaikan harga kekal stabil, pelabur boleh memotong dividen yang serupa dengan pegangan bon.

Tetapi saham ini mempunyai risiko.

"Tidak ada faedahnya untuk anda mendapat hasil dividen 6% dan saham turun 20%," kata Dan Genter, Ketua Pegawai Eksekutif dan ketua pegawai pelaburan Genter Capital Management di Los Angeles. Sebelum membeli hasil tinggi itu, dia suka melihat penilaian yang menarik.

Contohnya: Salah satu pegangan firma baru-baru ini ialah Gilead Sciences. Saham itu memperoleh kira-kira 10 kali ganda $6.48 sesaham yang penganalisis menjangkakan ia akan perolehi tahun ini, menurut FactSet-selaras dengan purata lima tahunnya. Secara teori sekurang-kurangnya, penilaian itu menyediakan beberapa jenis lantai untuk saham.

Saham yang menghasilkan lebih tinggi juga boleh memberi impak besar ke atas pembinaan portfolio.

Pengurusan Modal Genter mempunyai tiga strategi pendapatan ekuiti: satu untuk lebih banyak saham pendapatan tradisional dengan hasil sekitar 3%, satu lagi untuk nama yang menghasilkan lebih tinggi dengan hasil kira-kira 5.5%, dan satu pertiga yang memfokuskan pada alam sekitar, sosial, dan tadbir urus, atau ESG, pelaburan.

Yang terakhir baru-baru ini mempunyai hasil sebanyak 2.3%, hasil yang Genter anggap sebagai mengelakkan sektor yang menghasilkan lebih tinggi seperti tembakau dan tenaga yang kurang popular dalam kalangan pelabur ESG.

Genter mengatakan bahawa memasang portfolio saham yang menghasilkan lebih tinggi memerlukan kumpulan pegangan yang lebih tertumpu daripada dana pendapatan ekuiti yang lebih standard.

"Jika anda ingin menumpukan perhatian, anda boleh mendapatkan hasil 6% -6.3%", katanya. "Jika anda mahu menjadi luas, dengan perwakilan sektor yang luas, maka anda boleh mencapai 3.5%."

Strategi dividen firma yang lebih luas mempunyai kira-kira 35 pegangan. Kembali ke awal tahun 2004 hingga 31 Mac tahun ini, pulangan tahunannya ialah 9.7%, berbanding 8.6% untuk Indeks Nilai Russell 1000.

Portfolio pulangan lebih tinggi, yang dilancarkan pada suku pertama tahun lepas, baru-baru ini memegang kira-kira 20 sekuriti seperti

AT & T

(T), yang dividennya baru-baru ini ditetapkan semula lebih rendah dan kini menghasilkan 5.7%, dan

IBM

(IBM), menghasilkan 4.7%. IBM tahun lepas meningkatkan dividennya untuk tahun ke-26 berturut-turut.

Satu lagi pertimbangan penting ialah hasil saham yang lebih tinggi tidak semestinya menandakan syarikat berada dalam kesusahan. Contoh yang baik ialah REIT.

"Daripada datang lebih daripada penghargaan, [pulangan] lebih banyak daripada dividen," jelas Lieberman. "Jadi dividen, per se, tidak menunjukkan keadaan berisiko lebih tinggi."

Itu sememangnya benar untuk syarikat seperti Simon Property Group, yang pada akhir tahun lepas meningkatkan pengagihan suku tahunannya sebanyak 10%, kepada $1.65 sesaham.

Sehingga 19 April, stok telah kembali kira-kira tolak 17% tahun setakat ini.

Lieberman tidak berputus asa, yakin bahawa syarikat itu memainkan peranan yang baik terhadap inflasi, sebahagiannya kerana harga dan hasil yang lebih tinggi di kedai-kedai akhirnya dicerminkan dalam sewa yang dikutip, dan pembukaan semula ekonomi. Dividen suku tahunan, bagaimanapun, masih di bawah $2.10 sesaham sebelum wabak itu bermula pada awal 2020.

Namun, tahun lepas, aliran tunai percuma syarikat berjumlah kira-kira $1.8 bilion selepas membayar dividen kira-kira $2.2 bilion, menurut BofA Securities.

"Anda perlu melihat setiap situasi individu untuk menilainya, tetapi pembolehubah paling kritikal yang memacu segala-galanya ialah liputan dividen dan aliran tunai," kata Lieberman.

Tulis kepada Lawrence C. Strauss di [e-mel dilindungi]