Elon Musk dan Cathie Wood mengetuk pelaburan indeks pasif, mengatakan ia telah melampaui batas

Elon Musk dan Cathie Wood menyasarkan dana indeks dalam benang Twitter, dengan alasan bahawa pelaburan pasif telah mengawal peratusan pasaran saham yang terlalu besar.

Ketua Pegawai Eksekutif Tesla membalas kiriman oleh pemodal teroka Marc Andreessen, yang berkata pengurus aset gergasi suka BlackRock telah melebihi kuasa mengundi di Amerika Syarikat kerana dana indeks mereka yang semakin popular. Musk bersetuju dengan Andreessen, mengatakan pelaburan pasif "sudah terlalu jauh."

“Keputusan sedang dibuat bagi pihak pemegang saham sebenar yang bertentangan dengan kepentingan mereka! Masalah utama dengan dana indeks/pasif," tweet Musk.

Ark Invest's Wood menyertai perbualan Rabu, berkata pelabur dalam dana indeks seperti ETF S&P 500 terlepas penghargaan 400 kali ganda Tesla sebelum ia ditambah pada penanda aras ekuiti.

"Pada pandangan saya, sejarah akan menganggap peralihan yang dipercepatkan ke arah dana pasif dalam tempoh 20 tahun yang lalu sebagai salah agihan modal yang besar," tambah Wood.

Wood telah menjadi salah satu pengurus aktif paling berprofil tinggi di Wall Street. perdana dia ARK Inovasi ETF, dengan Tesla sebagai pegangan terbesarnya, telah mengalami tahun yang kejam setakat ini di tengah-tengah kenaikan kadar, jatuh hampir 45%.

Pelaburan pasif seperti dana indeks dan dana dagangan bursa telah mengambil kira-kira 60% daripada aset ekuiti, mencuri bahagian pasaran daripada saingan aktif, menurut anggaran JPMorgan. Wang telah membanjiri produk pasif kerana pelabur telah tertarik dengan yuran pengurusan mereka yang lebih rendah semasa pasaran meningkat pesat. Pasaran untuk dana indeks telah mencapai $6 trilion, manakala pasaran untuk ETF meningkat kepada $5 trilion sejak SPDR S&P 500's penubuhan pada tahun 1993.

Sepanjang beberapa dekad yang lalu, pelaburan indeks juga telah menunjukkan prestasi yang lebih baik kerana kebanyakan pelabur aktif mengekori penanda aras mereka. Dalam tempoh 12 bulan hingga Mac, hanya 19% pengurus aktif bermodal besar mengatasi prestasi, menurut data yang disusun oleh Savita Subramanian, ketua ekuiti AS dan strategi kuantitatif di BofA Securities.

Jack Bogle, pengasas Vanguard yang mencipta dana indeks pada tahun 1975 sebagai cara untuk pelabur runcit dapat bersaing dengan pro, memberi amaran tentang kuasa yang semakin meningkat pengurus dana pasif besar dan kawalan mereka ke atas saham mengundi syarikat terbesar di Amerika.

Bogle memberi amaran tentang "isu utama" dalam era yang akan datang op-ed 2018 Wall Street Journal hanya beberapa bulan sebelum dia meninggal dunia.

"Jika trend sejarah berterusan, segelintir pelabur institusi gergasi suatu hari nanti akan memegang kawalan pengundian hampir setiap syarikat besar AS," tulis Bogle. "Dasar awam tidak boleh mengabaikan penguasaan yang semakin meningkat ini, dan mempertimbangkan kesannya terhadap pasaran kewangan, tadbir urus korporat dan peraturan."