Pemberi pinjaman Wall Street yang membiayai pemerolehan Twitter bernilai $44 bilion oleh Elon Musk mungkin akan mendapati diri mereka berada dalam kedudukan yang janggal: adakah mereka harus membantu orang terkaya di dunia mengatasi perjanjian itu dan dengan itu kehilangan salah satu hari gaji terbesar dalam industri?
Musk mencadangkan minggu ini bahawa $13 bilion dalam pembiayaan hutang yang penting untuk perjanjian Twitter boleh berisiko jika syarikat media sosial itu tidak memenuhi kebimbangannya yang dinyatakan mengenai akaun palsu di platform. Ini, Musk berkata, boleh memberinya alasan untuk pergi daripada perjanjian, yang menjadi kurang menarik sejak penilaian teknologi menjunam.
Bagi bank yang bekerja pada perjanjian itu, hari gaji yang besar menanti. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays dan Allen & Co berpeluang memperoleh yuran $191.5 juta, kumpulan yuran terbesar tahun ini dan ketiga terbesar sejak 2020, menurut data Refinitiv.
Walau bagaimanapun, sebahagian besar daripada jumlah itu adalah bergantung kepada penutupan pemerolehan. Jika perjanjian itu dibatalkan, Goldman akan memperoleh $15 juta, hanya 18.75 peratus daripada $80 juta yang akan diperolehi jika Musk melengkapkan pembelian, mengikut pemfailan kawal selia. JPMorgan berpeluang membuat $53juta tetapi hanya akan mengaut $5juta jika Musk pergi.
Goldman enggan mengulas manakala JPMorgan, Twitter dan Musk tidak menjawab permintaan untuk komen.
Ini tidak termasuk yuran sindiket bank — Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho dan Société Générale — berpeluang memperoleh jika mereka akhirnya menaja jamin pembiayaan hutang $13bn. Bank-bank enggan mengulas sama ada mereka masih komited dengan transaksi itu.
Perjanjian Twitter Musk adalah titik terang dalam setahun yang telah mengecewakan bank-bank Wall Street. Jurubank telah menjangkakan kelembapan dalam yuran selepas a perolehan rekod pada 2021 tetapi masih optimistik untuk tahun di atas purata, memberitahu pelabur pada bulan Januari bahawa saluran paip perjanjian adalah sangat sihat.
Tetapi dengan pemimpin syarikat bimbang tentang potensi kemelesetan dan ketidakpastian yang dicetuskan oleh perang Rusia dengan Ukraine, yuran perbankan pelaburan global telah menjunam kepada kira-kira $46bn tahun ini. Ini turun daripada $70.5bn dalam tempoh yang sama tahun lepas dan merupakan tangkapan yuran terendah untuk titik ini dalam tahun sejak 2016, menurut data Refinitiv.
Pulangan bank dalam perjanjian Twitter telah pun dikurangkan oleh Musk membuat keputusan untuk tidak menggunakan pinjaman margin untuk membantu membiayainya. Dia pada mulanya memperoleh komitmen daripada bank untuk pinjaman $12.5bn terhadap sebahagian daripada saham Teslanya, membatalkan syarat pada hujung minggu Paskah.
Beberapa minggu selepas mengumumkan terma, Musk memotongnya separuh kepada $6.25bn sebelum akhirnya membatalkan pinjaman margin sama sekali.
Musk telah bersetuju untuk membayar faedah ke atas pinjaman margin tiga tahun sebanyak 300 mata asas sepanjang Kadar Pembiayaan Semalaman Bercagar tiga bulan atau sifar, yang mana lebih tinggi. Jurubank melihat terma itu sebagai menguntungkan memandangkan pinjaman itu dihadkan pada 20 peratus daripada nilai saham Tesla dan saham itu banyak didagangkan.
Pada kadar faedah minimum 3 peratus, Musk akan membayar pemberi pinjaman sekurang-kurangnya $375juta setiap tahun sekiranya $12.5bn asal telah digunakan sepenuhnya. Dia akan berhutang sekurang-kurangnya separuh daripada itu untuk pinjaman margin yang dikurangkan.
Akhirnya, 12 pemberi pinjaman dalam pinjaman itu membayar yuran nominal untuk melakukan pinjaman selama sebulan, menurut seorang yang biasa dengan perkara itu.
"Kami menghabiskan Paskah untuknya," kata seorang jurubank dalam perjanjian Twitter. "Itulah kehidupan seorang jurubank."
Pelaporan tambahan oleh Sujeet Indap dan Ortenca Aliaj di New York
Source: https://www.ft.com/cms/s/00015fb3-03e4-492f-9f8b-448172ab4aee,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo