Jutawan Wall Street Carl Icahn, Ken Griffin, Israel Englander dan Daniel Loeb boleh berterima kasih kepada Elon Musk untuk perdagangan wang paling mudah pada tahun 2022.
Fatau banyak dana lindung nilai, Pembelian Twitter "paksa" Elon Musk yang bernilai $44 bilion mewakili perdagangan wang yang mudah.
"Anda tidak perlu menjadi seorang genius untuk menyedari bahawa dia akan menyelesaikan perjanjian itu," kata Carl Icahn di Sidang Kemuncak Ikonoklas Forbes pada 3 November, sambil menambah bahawa dia akan melakukannya dianggap melancarkan pergaduhan proksi jika perjanjian itu gagal.
Icahn memberitahu penonton di Persatuan Sejarah New York bahawa dia memperoleh keuntungan sekitar $250 juta dengan melabur dalam Twitter pada musim panas ini. Tetapi dia jauh dari satu-satunya yang mendapat manfaat. Pemfailan kawal selia menunjukkan bahawa dana lindung nilai yang diterajui jutawan termasuk Penasihat Citadel, Pengurusan Milenium, DE Shaw dan Third Point membina kedudukan besar dalam Twitter pada suku kedua dan ketiga, serta firma lain seperti Pentwater Capital dan Farallon Capital.
Musk menandatangani perjanjian penggabungan untuk membeli Twitter dengan harga $54.20 sesaham pada bulan April, tetapi saham itu didagangkan serendah $32.65 menjelang Julai apabila dia cuba menamatkan perjanjian itu. Itu mewujudkan peluang arbitraj untuk pulangan sebanyak 66% untuk pelabur yang meragui Musk mempunyai banyak peluang di Mahkamah Chancery Delaware untuk berundur.
milik Icahn pemfailan 13-F suku ketiga dengan SEC menunjukkan bahawa dia memiliki 12.5 juta saham Twitter setakat 30 September. Forbes sidang kemuncak yang dia beli pada pertengahan $30s–jika dia membeli pada harga purata $35 sesaham dan memperoleh keuntungan $19.20 pada setiap satu apabila perjanjian itu ditutup pada harga asal $54.20 sesaham pada 28 Oktober, dia akan memperoleh keuntungan $240 juta.
Satu-satunya dana yang membuat pertaruhan lebih besar daripada Icahn ialah Pentwater Capital Management yang berpangkalan di Naples, Florida, yang diasaskan oleh Matthew Halbower pada 2007. Ia membeli 18.1 juta saham pada suku kedua dan menambah 5.3 juta saham lagi pada akhir suku ketiga . Jika ia membeli 24 juta saham tersebut pada harga penutup median saham Twitter sebanyak $40.16 pada suku pertama dan $41.05 pada suku kedua dan memegangnya sehingga selesai pemerolehan pada bulan Oktober, ia akan memperoleh keuntungan $324 juta, walaupun 13- Pemfailan F menunjukkan ia melindung nilai beberapa keuntungan tersebut dengan membeli opsyen jual juga. Pentwater tidak menjawab permintaan untuk komen.
Dalam semua, Forbes mendapati 13 dana lindung nilai yang membelanjakan lebih daripada $100 juta menambah pegangan Twitter mereka antara akhir suku pertama dan akhir suku ketiga tahun ini. Kami menghubungi setiap dana untuk meminta purata harga pembelian dan menganggarkan bahawa mereka membeli pada harga penutup median Twitter pada setiap suku tahun jika maklumat yang lebih tepat tidak tersedia. Dana ini secara kumulatif membeli lebih daripada 10% syarikat dalam tempoh enam bulan sebelum 30 September dan berkemungkinan memperoleh lebih $1 bilion keuntungan daripada perjanjian itu.
PEMENANG TWITTER
Dana lindung nilai ini menambah paling banyak pada kedudukan Twitter mereka pada musim bunga dan musim panas ini dan berkemungkinan menghasilkan keuntungan jika mereka bertahan melalui pembelian Elon Musk.
Angka-angka ini tidak termasuk sebarang saham tambahan yang mungkin dibeli oleh firma pada bulan Oktober, apabila margin lebih tipis manakala Musk memuktamadkan pemerolehan, dan tidak termasuk kemungkinan perdagangan yang berlaku dalam setiap suku tahun. Pemfailan 13-F menunjukkan gambaran ringkas pegangan saham panjang setiap firma pada hari terakhir setiap suku tahun dan tidak memberikan maklumat yang mencukupi untuk menentukan keuntungan dan kerugian yang tepat, tetapi selalunya mewakili gambaran yang paling teliti tentang perkara yang dibeli dan dijual oleh dana. .
Pemenang terbesar termasuk Segantii Capital Management yang berpangkalan di Hong Kong, yang diasaskan oleh pelabur British Simon Sadler, dan Farallon Capital, firma yang berpangkalan di San Francisco yang diasaskan oleh Thomas Steyer pada 1986 dan kini dikendalikan oleh Andrew Spokes.
Greenlight Capital David Einhorn memulakan kedudukan 4.3 juta saham pada suku ketiga, pemfailan 13-F beliau menunjukkan, dan dia menulis dalam surat kepada pelabur yang dilihat oleh Forbes bahawa harga belian purata ialah $37.24 sesaham. Dia menjangkakan bahawa Mahkamah Chancery Delaware akan berhati-hati untuk menjemput saman penyesalan pembeli masa depan jika ia membiarkan Musk pergi.
“Undang-undang kes mengenai perkara ini cukup jelas. Jika orang lain selain Musk, kami akan mengurangkan kemungkinan pembeli keluar daripada perjanjian itu menjadi kurang daripada 5%,” tulis Einhorn dalam surat itu sebelum perjanjian itu selesai. “Pada harga ini terdapat $17 sesaham kenaikan harga jika TWTR diguna pakai di mahkamah dan kami percaya kira-kira $17 sesaham penurunan harga, jika perjanjian itu pecah. Jadi, kami mendapat 50-50 kemungkinan pada sesuatu yang sepatutnya berlaku 95%+ daripada masa itu.”
Musk melihat tulisan di dinding dan membalikkan kursus pada bulan Oktober, bersetuju untuk membayar harga penuh seperti yang dijangkakan pelabur ini. Minggu pertamanya sebagai pemilik Twitter telah ditandai dengan kekeliruan dan aduan selepas dia membuka pengesahan kepada sesiapa yang sanggup membayar $8 sebulan, menyebabkan gelombang akaun parodi "disahkan", dan memberhentikan 3,700 pekerja, hampir separuh daripada kakitangannya. Dia ada memberi amaran kepada kakitangan Twitter bahawa "kebangkrutan bukan masalah," tetapi jika pelaburan ekuitinya yang bernilai $44 bilion naik dalam asap, dana lindung nilai yang dia bayar tunai itu akan ketawa hingga ke bank.
LEBIH DARIPADA FORBES
Sumber: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/11/16/elon-musks-twitter-buyout-was-a-billion-dollar-windfall-for-these-13-hedge-funds/