Tenaga, penjagaan kesihatan adalah sektor yang menarik untuk ditonton sepanjang tahun

Landskap pelaburan hari ini kelihatan suram, nampaknya dibelenggu oleh pelbagai faktor, termasuk peningkatan inflasi, meningkat kadar faedah, penguncupan ekonomi pada suku pertama dan perang dalam Ukraine yang telah menjengkelkan isu rantaian bekalan yang sudah berlarutan.

Tambah semuanya bersama-sama, dan ia merupakan tahun yang mengerikan untuk saham. Yang berteknologi tinggi Nasdaq susut 13% pada April, bulan terburuk sejak Krisis Kewangan, dan telah kehilangan lebih satu perempat daripada nilainya tahun ini.

Indeks lain menunjukkan prestasi yang lebih baik, tetapi tidak banyak. The Purata Perindustrian Dow Jones turun hampir 12% setakat ini pada 2022, manakala Indeks S&P 500 turun lebih daripada 16%.

Namun, adalah penting untuk diingat bahawa apa yang mendorong penurunan pasaran bukanlah pertemuan isu-isu yang disebutkan di atas - ia adalah Rizab Persekutuan. Memandangkan tahun 2021 semakin hampir, asas-asasnya agak kukuh. Pertumbuhan pendapatan korporat kekal kukuh; pasaran buruh, walaupun ketat, sihat dan menambah pekerjaan; dan kunci kira-kira pengguna berada dalam keadaan baik.

Lebih dari Kewangan Peribadi:
Apakah makna kenaikan kadar separuh mata Fed untuk wang anda
Apabila kadar gadai janji meningkat, patutkah anda membeli rumah atau menyewa?
Kadar faedah yang meningkat bermakna kos yang lebih tinggi untuk pinjaman kereta

Bagaimanapun, pada awal Januari, pembuat dasar mula memberi isyarat bahawa mereka akan mula menaikkan kadar dan mengekang program pembelian bon mereka. Sejak itu, S&P 500 mula jatuh, susut hampir 16% dalam tempoh empat minggu akan datang.

Jika difikirkan semula, penarikan itu sepatutnya tidak mengejutkan sesiapa pun. Pasaran merosot dengan jumlah yang sama empat kali sebelumnya Fed mula mengeluarkan kemudahan dasar, pada tahun 1983, 1994, 2004 dan 2015. Walau bagaimanapun, nyata, dalam setiap kejadian, saham melantun semula dengan cepat dan mencapai paras tertinggi baharu dalam tempoh 12 bulan selepas mencapai tahap terendah.

Memang, ini bukanlah sampel statistik yang ketara. Tetapi ia adalah sampel yang kami ada, dan atas beberapa sebab, sejarah mungkin berulang kali ini.

Untuk satu, sentimen menurun baru-baru ini mencecah rekod rendah, menurut tinjauan yang disusun oleh Persatuan Pelabur Individu Amerika. Selama bertahun-tahun, apabila prospek pasaran adalah berat sebelah ini, ia adalah penunjuk kontrarian yang baik bahawa sebaliknya akan berlaku.

Begitu juga, apabila institusi — dana lindung nilai, pencen, dsb. — menjadi ringan, ia juga merupakan isyarat untuk menerkam. Pelabur sedemikian kini kurang melabur dalam ekuiti, bermakna pasaran akan kehabisan penjual tidak lama lagi.

Isu terbesar, bagaimanapun, adalah inflasi - ia tidak seteruk kebanyakan ketakutan. 

Apabila Fed mula bercakap tentang menaikkan kadar awal tahun ini, pasaran bon bertindak balas dengan munasabah, dengan hasil meningkat secara perlahan. Kemudian, Rusia menyerang Ukraine, meningkatkan peluang bahawa kos bahan api dan makanan akan meningkat, dan saraf mula berkecamuk. Pelabur bertindak balas dengan membida Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan, atau TIPS, menyebabkan hasil pulang modal inflasi meroket.

Walaupun begitu, inflasi mungkin memuncak. Sesungguhnya, data yang akan datang akan menghadapi kesukaran untuk memadankan kompaun Mei 2021. Pada masa itu, vaksin baru sahaja tersedia secara meluas, yang menyebabkan perbelanjaan di kedai runcit dan restoran meningkat apabila semakin ramai orang keluar.

Oleh itu, apa yang kita lihat sekarang adalah panik, yang boleh surut dengan cepat sebaik sahaja kami mendapat lebih banyak data.

Jadi, apa maksud semua ini?

Sebagai permulaan, jangkakan dinamik kitaran pertengahan hingga lewat untuk bermain sebaik sahaja ketakutan inflasi berkurangan, bermakna syarikat kewangan, tenaga dan bahan akan melakukan yang terbaik. Selepas itu, cari indeks untuk pulih dan kemudian capai paras tertinggi baharu menjelang akhir tahun ini diterajui oleh saham kitaran/nilai.

Secara khusus, Shell ialah nama untuk ditonton sepanjang tahun 2022. Seperti yang disebut di atas, banyak syarikat tenaga berada pada kedudukan yang baik dalam persekitaran hari ini, tetapi Shell mungkin mempunyai kelebihan yang paling tinggi. Sebabnya, sebahagian besarnya, adalah disebabkan oleh gas asli cecair.

Bentuk gas asli yang lebih mudah diangkut mungkin merupakan kunci untuk menjadikan Eropah kurang bergantung kepada eksport minyak Rusia. Syarikat itu menguasai segmen pasaran ini, menyampaikan lebih daripada 65 juta tan tahun lepas.

Secara lebih luas, perniagaan gas bersepadu Shell mewakili sekitar 40% daripada nilai aset bersihnya, dan skala syarikat membolehkannya menjana margin yang besar dalam pasaran yang terkehel. Tahun ini, saham boleh mendapat 30% lagi dan membayar dividen 3.5%.

Segmen industri kesihatan juga harus berprestasi lebih baik daripada kebanyakan. Eli Lilly mempunyai barisan farmaseutikal sedia ada yang paling kuat dalam sektor ini, dan saluran paipnya menjanjikan.

Walaupun prospek jangka panjang syarikat boleh bergantung pada keberkesanan Donanemab, ubat Alzheimer dalam ujian yang boleh menjadi pengubah permainan, jangka pendek, kebimbangan adalah ubat penurunan berat badan yang bertujuan untuk memerangi obesiti.

Ia menunjukkan hasil yang menjanjikan dalam percubaan klinikal yang baru-baru ini dibuat. Jika diluluskan, ubat itu mewakili peluang besar berbilion dolar.

Sementara itu, walaupun perhubungan awam snafu baru-baru ini, Ulta Beauty mengawal peratusan ketara pasaran kecantikan dan kosmetik mewah. Diakui, ia kehilangan sedikit alasan semasa penutupan Covid, tetapi ia menambah lebih banyak inventori ke lokasi fizikalnya yang tinggal dalam usaha untuk menangkap lebih banyak bahagian segmen ini.

Semakin ramai profesional kolar putih yang kembali ke pejabat menunjukkan perkara yang baik untuk perniagaannya, manakala penjimatan kos yang telah dicipta dalam beberapa tahun kebelakangan ini (ia telah menutup kira-kira 2,000 kedai sejak 2019) turut membantu.

Ketakutan adalah emosi yang kuat. Tetapi di situlah ramai pelabur berada sekarang - dicengkam ketakutan. Dan walaupun tiada siapa yang harus menolak cabaran landskap semasa, alam sekitar tidaklah seburuk yang kelihatan. Hari-hari yang baik akan datang.