Strategi ETF mungkin merupakan penyelesaian untuk cabaran perdagangan Perbendaharaan

Memandangkan ETF bon Perbendaharaan matang pendek melihat aliran masuk yang besar, lebih ramai pelabur mengambil strategi bon tunggal sebagai penyelesaian kepada cabaran makroekonomi. 

Membeli bon Treasury biasanya melibatkan pembukaan akaun di TreasuryDirect atau melalui firma broker seperti Charles Schwab. Tetapi Dave Nadig, futuris kewangan di VettaFi, berkata ini selalunya boleh menjadi rumit.

"Bukan kes anda hanya boleh mengklik butang, mendapatkan pendedahan kadar tajuk yang anda baca dalam The Wall Street Journal atau lihat di CNBC," kata Nadig. Bob Pisani di CNBC "Tepi ETF" pada Isnin. "[Dan jika] anda mahu melakukan sesuatu seperti mengimbangi semula pada 15 haribulan, kini anda mendapat 'dunia kesakitan yang tiada lagi".

TreasuryDirect dan firma pembrokeran menyenaraikan semua CUSIP, yang mengenal pasti instrumen kewangan, sedang dalam lelongan. Nadig menyatakan ini boleh termasuk rangkaian produk daripada bon sifar kupon terakhir yang sedang dijalankan yang diterbitkan bulan lepas kepada nota 15 tahun yang kini tamat tempoh. 

Berurusan dengan jumlah produk yang banyak ini menjadikan pelabur lebih terdedah kepada kesilapan apabila cuba melakukan pengimbangan semula atau peruntukan jumlah dolar individu, katanya.

"Semua perkara itu menyusahkan dan selalunya lebih mahal daripada hanya membeli ETF 15 hingga 20 mata asas yang akan melakukannya untuk anda," tambah Nadig.

Apabila ingin melabur dalam bon Perbendaharaan jangka pendek, Nadig menasihatkan untuk mencari produk ETF seperti ini atau produk ETF pesaing yang menawarkan jenis pendedahan yang serupa.

Pada hari Jumaat, Perbendaharaan 2 Tahun (US2Y) hasil jatuh lebih daripada 4 mata asas kepada 4.86%, tetapi pulangan masih meningkat 43 mata asas tahun ini. The Perbendaharaan 6 Bulan (US6M) kini memegang hasil tertinggi pada 5.137% pada penutupan Jumaat.  

F/m Investments — penasihat pelaburan berbilang butik bernilai $4 bilion — sedang bersedia untuk melancarkan enam ETF bon tunggal baharu, CIO firma Alex Morris mendedahkan semasa segmen itu pada hari Isnin.

"Anda akan melihat 6 bulan, 3 tahun, 5 tahun, 7 tahun, 20 tahun dan 30 tahun keluar," katanya.

Firma itu mula-mula melancarkan tiga ETF bon tunggal pada bulan Ogos - yang ETF 10 Tahun Perbendaharaan AS (UTEN), Perbendaharaan AS 2 Tahun ETF (UTWO), dan ETF Bil 3 Bulan Perbendaharaan AS (TBIL). Morris menyebut peningkatan dalam permintaan untuk ETF menyebabkan firma itu membangunkan pelbagai tawaran yang lebih luas.

"Orang ramai telah meminta kami memberi mereka set alat kadar penuh," katanya. "Jadi, apabila keluk hasil beralih, mereka boleh beralih bersamanya. Kami akan memberi orang apa yang mereka minta.”

Lebih banyak tawaran produk ETF bon tunggal membolehkan pelabur mempelbagaikan lagi portfolio mereka. Nadig menjelaskan kepelbagaian ini meminimumkan pendedahan risiko kepada ledakan isu tunggal, seperti bon Perbendaharaan yang mendapat harga semula atau kemelesetan pendapatan.

“Anda tidak mahu mempunyai semua telur anda dalam satu bakul, [dan] bon selalu menjadi pempelbagai zagging apabila ekuiti berubah,” katanya.

Tetapi Nadig menegaskan bahawa menilai nisbah saham/bon seseorang bukanlah satu-satunya peluang di sini untuk pelabur memanfaatkannya.

"Ini adalah peluang yang hebat untuk orang ramai ... [untuk] mempertimbangkan peranan aset berkorelasi kaunter lain yang mungkin mereka miliki," katanya. "Sama ada itu ekuiti di rumah mereka atau produk niaga hadapan terurus."