Euro Tenggelam ke Tepi Pariti Dolar kerana Pro memanggilnya 'Tidak Boleh Dibeli'

(Bloomberg) — Dengan ekonomi Eropah menuju ke arah kemelesetan, peniaga semakin yakin bahawa pariti pecah euro dengan dolar akan berlaku.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Memendekkan euro adalah salah satu dagangan paling popular dalam pasaran, dan pakar strategi daripada Nomura International Plc kepada HSBC Bank Plc telah memberitahu pelanggan untuk menjangkakan lebih banyak kerugian akan datang. Menurut model penetapan harga pilihan Bloomberg, terdapat kira-kira 50% kebarangkalian tersirat mata wang itu mencapai pariti berbanding dolar pada bulan berikutnya.

Dengan euro pada paras terendah 20 tahun, pelabur bergelut dengan kemungkinan bahawa Rusia mungkin memotong bekalan gas ke Eropah dan menjerumuskan rantau itu ke dalam kemelesetan. Kejutan ekonomi akan menyukarkan Bank Pusat Eropah untuk meningkatkan dasar monetari yang mengetatkan, dan berkemungkinan meluaskan perbezaan kadar faedah dengan AS. Mata wang biasa merosot lagi pada hari Rabu, didagangkan serendah $1.0187.

Jerman Menghadapi Pilihan Terhad Jika Aliran Nord Stream Tidak Kembali

“Ini semua tentang Rusia,” kata Kaspar Hense, pengurus portfolio kanan di BlueBay Asset Management. “Jika kita melihat catuan minyak di Eropah kerana pengurangan bekalan Rusia, kita akan melihat kemelesetan yang ketara di Eropah. Ia boleh menjadi musim sejuk yang sangat panjang.”

Hense berkata bahawa BlueBay telah mengurangkan euro sejak bulan lepas. Beliau menjangkakan mata wang biasa akan turun kepada 90 sen berbanding dolar jika Rusia menahan bekalan, walaupun ia bukan kes asas mereka.

Pegawai Jerman telah menyuarakan kebimbangan bahawa saluran paip utama yang menghantar gas asli Rusia ke Eropah mungkin tidak kembali ke kapasiti penuh selepas penyelenggaraan yang dirancang bulan ini. Agensi Tenaga Antarabangsa telah memberi amaran bahawa pemotongan lengkap dalam aliran "tidak boleh dikecualikan" memandangkan "tingkah laku yang tidak dapat diramalkan" Rusia.

Kisah berterusan

Tim Brooks, ketua perdagangan pilihan FX di pembuat pasaran Optiver, menjangkakan lebih banyak turun naik jika euro menembusi pariti dolar. Permintaan untuk pilihan euro menyatu pada paras yang lebih rendah daripada kira-kira 0.92 kepada 1 berbanding dolar, katanya. Pakar strategi Nomura International Plc Jordan Rochester menulis pada hari Selasa bahawa dia mempunyai lebih keyakinan dalam gesaannya bahawa euro akan merosot ke arah 0.98 menjelang Ogos.

Euro "kekal tidak boleh dibeli pada musim panas ini," kata Kit Juckes, ketua strategi mata wang global di Societe Generale. “Pergantungan tenaga Eropah kepada Rusia semakin berkurangan, tetapi tidak cukup pantas untuk mengelak kemelesetan sekiranya saluran paip ditutup. Jika itu berlaku, EUR/USD mungkin akan kehilangan 10% lagi atau lebih.”

Terdapat juga kebimbangan tambahan mengenai spread bon Itali yang luas, kata Van Luu, ketua mata wang dan strategi pendapatan tetap di Russell Investments.

"Ia adalah ribut yang sempurna untuk euro pada masa ini," kata Luu, yang memegang kedudukan pendek yang kecil. Namun, mata wang itu sudah berada pada paras lemah dan ada kemungkinan besar ia boleh mengukuh pada tahun hadapan, tambahnya.

"Saya tidak akan menolak kesamarataan memandangkan pelbagai faktor, tetapi secara peribadi saya tidak akan mengejar langkah ini," katanya. “Saya tidak akan menambah seluar pendek euro pada masa ini.”

Selama berbulan-bulan, euro telah dibelenggu oleh pandangan bahawa kadar faedah di zon euro akan ketinggalan pengetatan agresif di Amerika Syarikat. Peniaga juga menjangkakan kurang pengetatan keseluruhan juga disebabkan oleh ekonomi wilayah yang lemah.

"Banyak modal telah mengalir ke AS, tetapi melainkan ada sesuatu yang menariknya keluar maka dolar boleh kekal kukuh," kata Andy Bloomfield, ketua penyelidikan makro di Pengurusan Mata Wang Rekod. "Untuk menarik minat keluar, anda perlu melihat prospek ekonomi yang lebih baik di Eropah dan tempat lain."

(Kemas kini dengan paparan 'tidak boleh dibeli' Societe Generale dalam perenggan kelapan.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP