Eropah Belum Terlepas dari Krisis Tenaga

Setakat ini, an krisis tenaga telah dapat dielakkan di Eropah. Tetapi risiko dasar dan politik kekal. Kenaikan harga minyak seharusnya tidak mempunyai masa yang sukar untuk meramalkan harga tenaga akan meningkat, sebahagiannya terima kasih kepada EU.

Risiko dasar sedemikian, diterajui oleh had harga minyak Rusia, "boleh mencetuskan perubahan ketara dan mendadak dalam persekitaran pasaran yang lebih luas, yang boleh memberi kesan kepada fungsi pasaran yang teratur, dan akhirnya kestabilan kewangan," a Artikel Bloomberg dinyatakan pada 22 Jan. Had harga (dikenali sebagai mekanisme pembetulan pasaran) berkuat kuasa pada 15 Februari.

Buat masa ini, minyak mentah Brent, harga yang paling banyak disebut untuk pasaran minyak Eropah, telah mengalami penurunan yang berterusan sejak 30 Dis. Begitu juga dengan pasaran gas asli Belanda yang sangat penting.

Robin Brooks, ketua ekonomi untuk Institut Kewangan Antarabangsa, dicatatkan pada 26 Jan bahawa kejatuhan harga adalah isyarat bercampur-campur untuk Eropah. Masih terdapat "kejutan tenaga", jika bukan krisis, tulis Brooks di laman Twitternya. Harga elektrik lebih tinggi di beberapa negara, diketuai oleh Jerman, nadi ekonomi Eropah.

Harga elektrik kekal dinaikkan bagi Eropah berbanding setahun yang lalu, walaupun harga komoditi telah merosot. Beberapa syarikat telah menutup kilang. Dow Chemical memberhentikan lebih 2,000 pekerja, memetik kos tenaga sebagai satu sebab, sebagai Dilaporkan Bloomberg minggu lepas.

Kesatuan Eropah telah berjaya memotong minyak dan gas Rusia daripada matriks tenaganya, walaupun sesetengah gas masih disalurkan melalui Aliran Turki dan sebagai gas asli cecair (LNG). Beberapa minyak mentah Rusia masuk melalui pemindahan penghantaran. Untuk menggantikan mereka, pakatan tenaga baharu dengan Qatar, Mesir, Azerbaijan (gas asli) dan Amerika Syarikat telah menjadi perhatian. Sekurang-kurangnya satu datang dengan risiko politik tambahan.

Rusia Keluar. Siapa Masuk?

AS telah menggantikan beberapa bekalan gas asli Rusia dengan gas asli cecair, atau LNG. Ini memerlukan pelabuhan LNG, yang Eropah perlukan lebih banyak tetapi cukup untuk menjadikan AS sebagai pembekal LNG utamanya. AS menjadi pengeksport LNG terbesar di dunia, terima kasih kepada Eropah, pada suku pertama 2022, menurut Pentadbiran Maklumat Tenaga.

Harga LNG lebih tinggi daripada gas asli berpaip, tetapi jangan datang dengan risiko politik atau pandangan buruk berurusan dengan Rusia pada masa ini. Harga yang lebih tinggi itu diabaikan oleh EU pada 2022 kerana keperluan dan terdesak. Tetapi, a Ruangan Reuters oleh Gavin Maguire yang diterbitkan pada 20 Disember menyatakan bahawa tahun ini, EU akan memberi tumpuan yang lebih besar pada kos - dan pemotongan kos, khususnya. Langkah sedemikian "mungkin membawa kelegaan yang nyata bagaimana Eropah terus bergantung kepada bekalan tenaga yang diimport," tulis Maguire.

Mengetahui perkara ini, EU terpaksa mencari di tempat lain untuk gas paip yang murah.

Eksport gas Rusia dahulunya adalah kira-kira 40% daripada jumlah keseluruhan gas yang diimport oleh negara-negara Eropah dan 60% untuk bekalan gas import Jerman. Sepanjang 20 tahun yang lalu, EU telah meningkatkan pembelian gas Rusia sebanyak 150%, menurut anggaran industri.

Apabila sekatan terhadap Rusia bermula kerana perang Ukraine, Eropah dengan pantas menyetujui minyak dan gas Rusia. Rusia membalas budi itu dengan menyukarkan lagi Eropah untuk menerima bahan api fosil yang penting itu. Eropah tidak mempunyai pilihan selain melihat ke tempat lain, walaupun ia bergantung kepada arang batu Rusia dan Poland, walaupun imejnya yang kotor - suatu yang tidak menyenangkan bagi penubuhan Eropah. Ia membenarkan Saudi mengeksport minyak mereka ke Eropah sambil menggantikan permintaan tempatan dengan minyak mentah Rusia.

Azerbaijan menjadi penyelesaian untuk gas asli musim panas lalu. Negara sudah membekalkan minyak dan gas ke Austria, Bulgaria, Jerman, Greece, Itali, Sepanyol, Ireland, Portugal, Romania, Croatia dan Republik Czech. Pada tahun 2022, jumlah bekalan gas Azerbaijan ke EU mencapai 12 bilion meter padu, dan ia akan import berganda gas asli menjelang 2027, EU telah menyatakan.

Azerbaijan telah pun "menyelamatkan Itali daripada penyahindustrian," Matteo Villa, ketua Institut Kajian Politik Antarabangsa DataLab, dilaporkan memberitahu akhbar Azeri, menonjolkan nilai Talian Paip Trans-Adriatik yang berusia dua tahun. Saluran paip ini bersambung ke Saluran Paip Gas Asli Trans-Anatolian (TANAP) yang bersambung ke Saluran Paip Caucasus Selatan di Azerbaijan.

Gas asli Azerbaijan tidak akan mencukupi untuk menampung kekangan bekalan Eropah.

Rusia mempunyai terbesar di dunia terbukti rizab gas, dengan 37.4 trilion meter padu (tcm). Azerbaijan mempunyai 2.5 tcm. Turkmenistan jiran mempunyai 13.6 tcm (mengikut beberapa sumber 19 tcm). Dan terdapat 2.3 tcm lagi di Kazakhstan. Tetapi gas Turkmen dan Kazakh perlu pergi ke Eropah melalui Azerbaijan melalui Talian Sambungan Trans-Caspian. Masalahnya ialah saluran paip tidak wujud, kecuali di atas kertas.

Eropah perlu membayar untuk kepelbagaian. Ia datang dengan set risiko bekalan yang berbeza. Satu lagi peperangan adalah salah satunya.

Keselamatan Tenaga EU Belum Selamat

Terdapat dua ancaman besar terhadap bekalan gas Azeri ke Barat: Rusia dan Iran.

Menurut Sumber media kerajaan AS, Rusia telah menghantar bekas Ketua Pegawai Eksekutif bank pelaburan Troika Dialog, jutawan tersenarai Forbes

Ruben Vardanyan, untuk menjadi wajah defacto The Kremlin di Azerbaijan - Nagorno-Karabakh. Dia dinobatkan "menteri negeri” rantau ini, dikenali sebagai "Artsakh" kepada orang Armenia pemisah, tidak mempunyai pengiktirafan antarabangsa, dan dikawal oleh unit tentera Rusia. Dia tinggal di sana. Sebahagian besar kawasan itu telah ditebus semula oleh Azerbaijan pada musim luruh 2020. Walaupun hubungan rapatnya dengan Kremlin, dia telah berjaya melepaskan diri daripada sekatan Barat.

Vardanyan didakwa merampas emas, tembaga dan molibdenum lombong milik Azerbaijan, jadi terdapat beberapa pertikaian di sana, menurut EU Today, sebuah laman berita yang berpangkalan di London yang meliputi wilayah itu. Vardanyan mendakwa bahawa Azerbaijan "mengepung" kawasan sempadan yang dipertikaikan ini, dihuni oleh orang Armenia, yang dilindungi oleh tentera Rusia. Vardanyan telah berkata bahawa Azerbaijan merancang "pembunuhan beramai-ramai" terhadap 120,000 orang Armenia, yang pada ketika ini sudah lebih besar daripada penduduk yang tinggal di Karabakh.

Janusz Bugajski, seorang felo kanan di Yayasan Jamestown, menulis dalam sebuah op-ed dalam The Hill pada 27 Januari bahawa, “Percubaan Vardanyan untuk menggugat kestabilan dan memanipulasi dengan nombor rekaan mengulangi taktik yang digunakan oleh Putin, yang membesar-besarkan bilangan penduduk Rusia, sebelum menggabungkan Crimea, Donbas dan wilayah lain di Timur Ukraine.”

penganalisis melihat krisis sempadan Azeri-Armenia sebagai tong serbuk yang berpotensi. Senario terburuk ialah perang itu disambung semula secara bersungguh-sungguh dan talian gas Azeri menghadapi kemungkinan gangguan bekalan.

Pada masa lalu, beberapa ahli Parlimen Eropah telah dipanggil untuk dikenakan sekatan menentang Azerbaijan kerana perang, tetapi tidak sejak sekitar 2014. Pada bulan Disember, seorang Ahli Kongres tunggal, Wakil Republikan Michael Garcia (CA-27), meminta sekatan. California adalah rumah kepada komuniti Armenia yang besar.

Tidak ada tanda-tanda sebarang tindakan untuk mengejar Azerbaijan pada masa ini.

Untuk keselamatan tenaga Eropah, kepentingan Karabakh dan Rusia di Armenia adalah "suis mati" yang berpotensi untuk gas asli Azeri yang boleh dipercayai.

Risiko Iran Meningkat

Risiko lain ialah Iran, ancaman abadi.

Tehran mempunyai masalah sendiri dengan Azerbaijan. Pertama, Iran juga tidak menyukai hubungan diplomatik Azerbaijan yang rapat dengan Israel, sebuah negara yang tidak diakui mempunyai hak untuk wujud.

Tambahan pula, yang dicadangkan koridor Zangezur, laluan transit yang akan menghubungkan Azerbaijan dan Turki akan memintas tanah yang menghubungkan Iran dan Armenia. Iran membenci idea ini, menurut analisis oleh Yayasan Jamestown yang diterbitkan pada musim gugur.

Zangezur adalah keutamaan Presiden Azeri Ilham Aliyev. Ia akan membina lebuh raya dan rel baharu, bukan saluran paip, dan EU akan menyukainya, baru sahaja menandatangani perjanjian dengan mereka dengan harapan menjadikan mereka pembekal bahan api fosil yang boleh dipercayai dan jangka panjang.

Minggu lalu, Pengawal Revolusi Iran menerbitkan amaran video kepada Azerbaijan - klip dengan kanak-kanak berpakaian tentera berdiri di sempadan dengan bendera Iran. The AP melaporkan kejadian tembakan maut seorang pengawal keselamatan di dalam kedutaan Azerbaijan di Iran pada hari Jumaat dan mencederakan dua kakitangan kedutaan. Presiden Azerbaijan Aliyev menutup kedutaan dan menyebut serangan itu sebagai "serangan pengganas." Iran segera memecat ketua polis yang bertugas, satu langkah yang dilihat tidak mencukupi oleh Baku.

Adakah pasaran yang letih berperang akan membuat langkah berdasarkan isu butang panas yang berpotensi ini untuk bekalan tenaga Eropah? Memang patut tengok.

Sementara itu ...

Lembu Minyak Bersedia

Lembu minyak dan gas perlu mencintai politik tenaga Eropah.

Senario terburuk untuk Eropah belum lagi berlaku pada musim sejuk ini, tetapi itu adalah hasil daripada catuan tenaga, musim sejuk yang hangat dan harga gas asli yang lebih rendah. Sesetengah negara lebih baik daripada yang lain.

Sepanjang tiga dan enam bulan lalu, dana dagangan bursa FTSE Europe masing-masing meningkat 25% dan 13%, mengatasi S&P 500. Semua ini disebabkan kebimbangan musim sejuk yang reda di Wall Street. Eropah adalah dalam wang.

LNG Amerika, arang batu Rusia, pemindahan penghantaran minyak mentah Rusia, dan gas Azeri semuanya telah meningkatkan sentimen Eropah. Mereka telah mengelakkan apa yang kelihatan seperti bencana.

Tetapi Eropah masih belum keluar dari hutan. Kesatuan Eropah larangan baru mengenai import produk petroleum ditapis Rusia, bersama-sama dengan had harga, semuanya bermula dalam beberapa hari. Jauh daripada drama Eropah, China dibuka semula. Kedua-dua perubahan ini boleh menjadi baik untuk pelabur minyak.

Inilah pandangan Goldman:

Kaveat terbesar ialah permintaan Eropah, risiko berterusan yang dikaitkan dengan tawaran tenaga baharu dan dorongan berterusan Eropah untuk ekonomi bahan api pasca fosil dalam semua kos.

Sekiranya risiko kepada bekalan Azeri berlaku, Suruhanjaya Eropah berkata ia akan menggantung peraturan had harga, seperti yang dinyatakan oleh Oil Price.com pada 23 Jan.

"Suruhanjaya bersedia untuk menggantung ex-ante pengaktifan mekanisme, jika analisis daripada Bank Pusat Eropah, Pihak Berkuasa Sekuriti dan Pasaran Eropah dan ACER (kumpulan peraturan tenaga EU) menunjukkan bahawa risiko melebihi manfaatnya," Pesuruhjaya Tenaga EU Kadri Simson berkata.

Dalam pada itu, krisis Azerbaijan-Armenia menjadi kebimbangan terhadap keselamatan bekalan di EU. Brussels boleh melangkah ke dalam peranan pengantaraan yang lebih menonjol antara kedua-dua negara. Selain itu, Eropah masih perlu mencari bahan api fosil di tempat lain. AS, Qatar, Algeria, Azerbaijan, Norway, Nigeria dan, pada masa hadapan LNG luar pesisir Mozambique, kekal sebagai strategi kepelbagaian terbaik Eropah. Apabila China dibuka semula, persaingan untuk bekalan akan meningkat, dan harga minyak dan gas akan meningkat.

Kaveat terbesar untuk harga minyak ialah ekonomi Eropah, risiko berterusan yang dikaitkan dengan tawaran tenaga baharu, dan dorongannya untuk ekonomi bahan api pasca fosil. Pasaran saham Eropah telah kelihatan seperti kisah pertumbuhan. Aktiviti perniagaan telah meningkat, berdasarkan terkini PMI sediangs. Untuk prospek terus bertambah baik, pelabur dan syarikat portfolio akan memberi perhatian kepada Ukraine. Dan sama ada rantaian bekalan tenaga Eropah kekal bebas drama (dan kos rendah) untuk kilang dan menara pejabat EU atau tidak.