Pakar Percaya Kami Menuju Kemelesetan 1969

Takeaways Utama

• Seorang penganalisis dari JP Morgan telah menekankan betapa serupanya pasaran saham dan pasaran bon berkelakuan berbanding dengan kemelesetan 1969.
• Bukan itu sahaja, malah terdapat pelbagai faktor ekonomi yang kelihatan serupa, seperti kenaikan harga minyak, peningkatan kadar faedah dan rangsangan kerajaan yang besar.
• Jadi, bagaimana prestasi pasaran ketika itu dan bolehkah kita menggunakan maklumat itu untuk memberi kita beberapa petunjuk tentang perkara yang mungkin ada pada kad untuk pelabur dalam 12 bulan baharu?

Neil Armstrong berjalan di Bulan, festival muzik Woodstock bermula, New York Jets memenangi Super Bowl dan Dow Jones ditutup pada 800 mata (lebih 32,000 sekarang). Ya, kita bercakap tentang 1969, dan penghujung tahun juga menandakan permulaan kemelesetan.

Tetapi mengapa anda perlu mengambil berat tentang kemelesetan yang berlaku lebih 50 tahun yang lalu?

Nah, terdapat semakin banyak persamaan yang dibuat antara apa yang berlaku dahulu dan apa yang berlaku sekarang. Dan sekarang seorang penganalisis dari JP Morgan percaya bahawa pasaran saham AS berkelakuan seperti yang berlaku pada tahun 1969 sebelum kemelesetan.

Lihat sahaja carta S&P 500 ini.

Bukan sahaja pasaran saham kelihatan serupa dengan rupanya pada masa itu, pasaran bon juga. Keluk hasil Perbendaharaan AS, yang merupakan perbezaan antara Perbendaharaan 2 tahun dan 10 tahun, kelihatan seperti but semula 1969 sekarang.

Jadi dengan pemikiran itu, apa yang mungkin kita lakukan?

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.

Betapa teruknya kemelesetan ekonomi 1969?

Berita baiknya ialah kemelesetan 1969 tidak begitu teruk berbanding kemelesetan lain dalam sejarah AS. Pertumbuhan ekonomi adalah perlahan dan terdapat pengangguran yang agak tinggi pada penghujungnya, tetapi ia tidak mempunyai tahap penguncupan ekonomi yang dilihat dalam kemelesetan ekonomi yang lain.

Ia bermula pada Disember 1969 dan hanya bertahan sehingga November 1970. Pada masa ini, pertumbuhan KDNK perlahan, dan kadar pengangguran meningkat daripada 3.5% kepada 6%. Jadi jangka hayatnya agak singkat dan ekonomi mula pulih dengan cepat sebaik sahaja ia berakhir. Ia disebabkan oleh gabungan faktor, termasuk dasar monetari yang lebih ketat, kenaikan harga minyak dan pertumbuhan yang perlahan di Eropah dan Jepun.

Rangsangan fiskal daripada program Persatuan Besar Presiden Lyndon Johnson dan perbelanjaan Perang Vietnam telah meningkatkan ekonomi pada masa kitaran ekonomi sudah menunjukkan tanda-tanda perlahan.

Membunyikan sebarang loceng?

Jelas sekali tiada wabak global ketika itu, tetapi persamaan dalam keadaan ekonomi berbanding hari ini cukup menarik. Pengangguran kini berada pada tahap paling rendah yang pernah kita lihat sejak tahun 1969, dan walaupun selepas meningkat semasa Covid, ia kembali turun kepada 3.7%.

Bukan itu sahaja, tetapi kami juga telah mengalami kenaikan harga minyak dan Fed yang sedang melakukan usaha bersepadu untuk mengetatkan dasar monetari (iaitu menaikkan kadar), sama seperti ketika itu.

Semasa kemelesetan, pertumbuhan ekonomi menjadi perlahan, dan kadar pengangguran meningkat daripada 3.5% kepada 6.1% sejurus selepas tamat rasmi kemelesetan. Inflasi juga meningkat pada masa ini, mencapai kemuncak 6.2% pada tahun 1970.

Walaupun semua peningkatan yang membimbangkan ini, kemelesetan ekonomi pada tahun 1969 adalah agak sederhana secara perbandingan. Ia tidak mengakibatkan penguncupan ekonomi yang ketara, dan pemulihan berikutan kemelesetan adalah agak cepat. Malah, ekonomi kembali kepada guna tenaga penuh dalam masa beberapa tahun selepas kemelesetan berakhir.

Bagaimanakah prestasi pasaran saham semasa kemelesetan 1969?

Pasaran saham turut terjejas, seperti yang anda jangkakan semasa kemelesetan, dengan S&P 500 jatuh 34% daripada kemuncaknya dalam tempoh tersebut. Apa yang menarik, ia turun sekitar 20% sebelum kemelesetan secara rasmi bermula.

Pada masa ini, S&P 500 merosot sekitar (anda rasa) 20% dan kami masih belum mengalami kemelesetan.

Jadi sebaik sahaja kemelesetan secara rasmi bermula pada tahun 1969, pasaran jatuh lagi 14%. Dan boleh jadi apa yang kita lihat kali ini juga. Jelas sekali kita tidak tahu pasti apa yang ada di kaki langit, tetapi masih terdapat banyak data ekonomi yang akan datang di kaki langit.

Dasar kadar faedah Fed berkemungkinan akan terus memberi tekanan kepada perniagaan, inflasi kekal tinggi dan pasaran buruh sukar untuk semua yang terlibat.

Jadi, bukan berita hebat.

Tetapi ada lapisan perak. Pemulihan daripada pasaran beruang ini adalah pantas. Pasaran kenaikan harga yang akan menyusul bermula dari pertengahan 1970 hingga awal 1973, dan pelabur menikmati keuntungan 73.5% dalam tempoh ini.

Selepas kemalangan 1973/1974, ia kemudiannya terus meningkat 125% dalam pasaran kenaikan harga yang berlangsung selama enam tahun.

Siapa tahu masa depan akan ada untuk pelabur sekarang, sejarah menunjukkan bahawa masa yang baik akan, akhirnya, kembali.

Apakah maksudnya bagi pelabur sekarang?

Lihat, kami akan setara dengan anda, sukar di luar sana sekarang. Ia boleh menjadi masa yang menakjubkan untuk masuk memandangkan harga saham turun dengan ketara daripada paras tertinggi sepanjang masa, tetapi mungkin terdapat lebih banyak kejatuhan yang akan datang.

Tiada siapa yang tahu pasti.

Terdapat dua perkara yang boleh anda lakukan untuk melabur dalam cara yang memberikan peluang yang baik untuk berjaya, dan membantu melindungi daripada sebarang turun naik yang timbul sepanjang perjalanan.

Pertama, anda perlu mempunyai portfolio terpelbagai yang bergerak dengan pasaran. Maksud kami adalah melabur dalam jenis saham yang mempunyai peluang terbaik untuk berprestasi baik dalam pasaran semasa. Dalam dekad yang lalu, itu adalah saham pertumbuhan. Pada masa ini, saham bernilai kelihatan baik.

Kami Kit Beta Lebih Pintar melakukan itu sahaja. Menggunakan kuasa AI, Kit ini menganalisis sejumlah besar data untuk meramalkan prestasi mingguan dan turun naik pelbagai ETF berasaskan faktor. Ini tertumpu pada perkara seperti nilai, pertumbuhan dan momentum, dan dalam ramalan ini digunakan untuk mengimbangi semula Kit secara automatik setiap minggu.

Bukan itu sahaja, tetapi anda juga boleh menambah Perlindungan Portfolio kepada. Untuk ini, kami menggunakan AI kami untuk menganalisis sensitiviti Kit terhadap pelbagai bentuk risiko, seperti risiko kadar faedah, risiko minyak dan risiko turun naik. Ia kemudiannya secara automatik melaksanakan pelbagai strategi lindung nilai yang berbeza, untuk membantu melindungi daripadanya.

Ini adalah jenis pengurusan yang biasanya hanya dikhaskan untuk pelanggan dana lindung nilai yang tinggi, tetapi kami telah menyediakannya untuk semua orang.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.