Exxon Mendapat Naik Taraf, tetapi Penganalisis Mengabaikan 'Chips Off Table' untuk 2 Stok Minyak Lain

Saiz teks

Saham tenaga telah muncul sebagai pemenang dalam tempoh turun naik ini dan sejarah inflasi yang tinggi, laporan keuntungan rekod dan meningkatkan pulangan pemegang saham apabila harga minyak telah melonjak.

Tetapi semua perkara yang baik mesti berakhir, dan bagi pelabur persoalan utama ialah bila untuk mula berundur. Bagi penganalisis Evercore ISI Stephen Richardson, masa itu mungkin semakin hampir.

"Pelabur kitaran sentiasa mengambil kira kemuncak (dalam apa-apa bentuk) dan jelas daripada kerja bawahan kami ialah bagaimana margin industri ditetapkan untuk dimampatkan dari sini tanpa sokongan komoditi selanjutnya," tulisnya dalam nota penyelidikan Selasa.

Latar belakang untuk stok tenaga kekal kukuh, tambah Richardson, tetapi industri tidak lama lagi perlu menavigasi kos operasi yang lebih tinggi, inflasi perbelanjaan modal, cukai tunai, dan deflasi akhirnya harga gas - dan pelabur harus bersedia.

Pada pandangannya,

Exxon Mobil

(tandakan:

XOM

) Adalah pertaruhan yang baik untuk bermain apabila persekitaran makroekonomi beralih ke arah aliran ini. Penganalisis menaik taraf saham kepada Berprestasi Luar Biasa daripada Dalam Talian, dan menaikkan sasaran harganya kepada $120 daripada $88. Peningkatan Richardson berpunca daripada apa yang dilihatnya sebagai penilaian terdiskaun berbanding tahap sejarah, serta pertumbuhan pendapatan jangka panjang yang mampan didorong oleh portfolio terpelbagai dan pengurangan kos. Pemangkin jangka pendek termasuk semakan ke atas kepada anggaran pendapatan dan margin penentu rekod.

Tetapi sementara Richardson terlibat dengan Exxon, dia "mengambil beberapa cip dari meja" untuk

Devon Tenaga

(

DVN

) dan

Occidental Petroleum

(

OXY

). Penganalisis itu menurunkan taraf kedua-dua saham kepada In-Line daripada Outperform, memetik kebimbangan terhadap momentum pengagihan tunai yang perlahan dan aliran tunai percuma.

“Kami tidak mempunyai isu asas dengan DVN dan/atau OXY tetapi mengakui bahawa hampir semua perkara yang boleh berlaku untuk nama-nama ini dalam tempoh 12 bulan yang lalu, dan kami Tesis kes lembu jantan telah banyak dimainkan,” tulisnya.

Dia mengekalkan sasaran harganya untuk Devon dan Occidental masing-masing pada $80 dan $74. Penganalisis itu mengakui panggilannya mungkin "terlalu berhati-hati dan awal," tetapi menambah dia lebih suka datang awal daripada lewat.

Saham Exxon naik 3% kepada $101.88 pada hari Selasa, manakala Devon meningkat 0.7% kepada $77.60 dan Occidental turun 0.3% kepada $69.38.

Tulis kepada Sabrina Escobar di [e-mel dilindungi]