Facebook Billionaire B Capital Eduardo Saverin Meninggalkan Rancangan SPAC Di Tengah Kemeruapan Pasaran

B Modal—sebuah firma pelaburan yang diketuai oleh pengasas bersama Facebook Eduardo Saverin dan bekas eksekutif Bain Capital, Raj Ganguly—tidak akan meneruskan rancangan lebih awal untuk melancarkan syarikat pemerolehan tujuan khas (SPAC), menyertai semakin banyak syarikat yang menarik tawaran itu di tengah-tengah ketidaktentuan pasaran yang meningkat.

"Kami telah melihat pilihan untuk melakukan SPAC kami sendiri," kata Ganguly, rakan kongsi pengurusan B-Capital, dalam temu bual baru-baru ini dengan Forbes Asia melalui sidang video. “Pada ketika ini, kami tidak mempunyai sebarang rancangan semasa untuk melakukan SPAC. Kami berpendapat pasaran SPAC adalah pasaran menarik yang menjadi terlalu panas tahun lepas.”

Pada Februari 2021, B Capital memfailkan kertas kerja dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS untuk mengumpul $300 juta bagi SPAC, yang digelar B Capital Technology Opportunities Corp. Sejak itu, selera pelabur terhadap SPAC telah menjadi masam apabila wabak Covid-19 terus mengganggu ekonomi global dan harga ekuiti global menjunam apabila Rusia menyerang Ukraine. Banyak penyenaraian berprofil tinggi tajaan SPAC telah merosot, dengan saham gergasi pengangkutan dan penghantaran Asia Tenggara Dapatkan dagangan jauh di bawah harga IPO mereka di tengah-tengah kebimbangan terhadap kerugian syarikat yang semakin mendalam.

"Pada masa ini, ia tidak kelihatan seperti persekitaran yang positif untuk SPAC," kata Ganguly.

Lebih 3,000 SPAC diumumkan tahun lepas di seluruh dunia, mengumpul lebih $600 bilion daripada IPO mereka, menurut data disusun oleh firma undang-undang AS White & Case. Tetapi itu akan menjadi perlahan tahun ini, dengan beberapa syarikat—termasuk firma pembelian China Gaw Capital dan Hony Capital serta Victory Acquisition yang berpangkalan di AS—membatalkan rancangan SPAC dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

"Masalahnya ialah sejumlah besar SPAC (pembiayaan) telah dibangkitkan yang akan tamat pada 2022 dan mereka mempunyai wang yang membakar lubang di dalam poket mereka sekurang-kurangnya sehingga pelabur mereka menebus dan mereka semua sedang mencari tawaran," Ganguly berkata.

B Capital juga tidak tergesa-gesa untuk melancarkan IPO untuk syarikat portfolio mereka, sama ada melalui SPAC atau laluan penyenaraian tradisional.

"Anda boleh mempunyai perniagaan terbaik di dunia tetapi tetingkap IPO agak tertutup," kata Ganguly. “Saya tidak fikir anda akan melihat banyak IPO sekarang. Ia akan mengambil masa beberapa suku lagi sebelum anda melihat IPO kembali.”

Diasaskan pada 2015 oleh Saverin, Ganguly dan pelabur legenda Howard Morgan, B Capital kini mempunyai lebih $3.5 bilion aset di bawah pengurusan dengan pejabat di seluruh Beijing, Hong Kong, Singapura, New York, San Francisco dan Los Angeles. Firma itu, yang turut disokong oleh Boston Capital Group, telah melabur dalam lebih daripada 145 syarikat di seluruh dunia, termasuk beberapa unicorn yang paling pesat berkembang di Asia seperti platform pendidikan dalam talian India Byjus dan firma logistik serantau dipacu teknologi Singapura NinjaVan.

"Begitu banyak syarikat kami telah dihubungi oleh SPAC," kata Ganguly. "Buat masa ini, kami agak ragu-ragu terhadap syarikat dalam portfolio kami yang akan memasuki laluan SPAC."

B Capital—yang syarikat portfolionya tertumpu pada perisian perusahaan, fintech dan penjagaan kesihatan—tidak tergesa-gesa untuk mendapatkan modal melalui IPO, kata Ganguly. "Apabila syarikat kami keluar, kami mahu mereka benar-benar bersedia."

Sebahagian daripada persediaan itu adalah untuk membina laluan pemula ke arah keuntungan yang mampan sebelum diumumkan. "Dalam keadaan pasaran semasa, saya tidak akan menyokong syarikat kami untuk IPO melainkan mereka menguntungkan," kata Ganguly. "Mari kita lihat bagaimana pasaran berkembang dalam beberapa suku akan datang."

Sementara itu, firma itu akan terus membantu syarikat portfolio dari Amerika Utara—di mana ia telah melabur dalam lebih daripada 50 syarikat permulaan—untuk memanfaatkan peluang yang semakin berkembang di Asia dan membina kehadiran mereka di rantau ini. Salah satu syarikat tersebut ialah Yalo, platform perdagangan perbualan yang berpangkalan di San Francisco yang menghubungkan perusahaan dan pengguna, berkembang ke India selepas mengumpul $50 juta daripada pelabur yang diketuai oleh B Capital tahun lepas.