Syarikat untuk pencipta dalam talian telah mengalami pertemuan faktor yang telah menyejukkan perniagaannya. Tanpa kemasukan pembiayaan, FaZe Clan mungkin melihat Game Over.
Wketika Snoop Dogg mengintai pentas pada pertunjukan separuh masa Super Bowl 2022 dengan memakai rantai emas berjenama FaZe Clan, ia menandakan detik penting bagi organisasi esukan yang bertukar menjadi jenama gaya hidup yang menganggap dirinya sebagai contoh budaya belia: FaZe Clan telah tiba.
Barang kemas itu adalah isyarat Snoop telah menjadi "ahli" FaZe Clan, menyertai barisan pemain profesional, pencipta kandungan dalam talian dan selebriti lain seperti Lil Yachty, Kyler Murray dan Bronny James yang membentuk kelab kanak-kanak hebat yang bercita-cita tinggi. Kad panggilan FaZe ialah keupayaannya untuk bekerjasama dengan bakat ini untuk mendorong kedua-dua esport kompetitif dan permainan kasual lebih jauh ke dalam arus perdana. Sama ada di Super Bowl, pada kulit muka depan Sports Illustrated atau di pesta heboh di ibu pejabat syarikat di Los Angeles, FaZe telah bekerja keras untuk membina reputasi.
Tetapi mendapatkan Snoop Dogg untuk menyertai kelab itu bukanlah sesuatu yang murah. Untuk kegunaan keserupaan dan reputasinya, FaZe bersetuju untuk memberinya $1.9 juta dalam stok dan tempat di lembaga pengarah syarikat itu, ditambah dengan saham bernilai $248,000 setiap satu kepada anaknya dan syarikat yang dikawal oleh pasangannya dan pengurusnya. Saham akan diletak hak sepenuhnya apabila perkongsian dua tahun awal mereka berakhir pada awal 2024. Wakil Snoop Dogg tidak menjawab permintaan untuk mendapatkan ulasan.
Seperti yang berlaku untuk perniagaan esports lain, mencari cara untuk menterjemah pengaruh internet kepada perniagaan yang sah telah menjadi cabaran asas untuk FaZe, yang menjana wang melalui kemenangan sukan, pembahagian hasil dengan bakat dan perkongsian jenamanya dengan syarikat seperti McDonald's dan DoorDash. Tekanan meningkat apabila syarikat memutuskan untuk mendedahkan kepada umum dalam penggabungan SPAC dengan B. Riley Principal 150 pada bulan Julai. Sejak memulakan debutnya di NASDAQ, saham FaZe telah mengalami perjalanan yang bergelombang yang bagaimanapun mengekalkannya di atas harga sulungnya $10 selama berbulan-bulan. Saham memuncak pada $20.08 pada bulan Ogos, membuahkan hasil dengan kemegahannya sebagai organisasi esport pertama dengan penilaian $1 bilion sehingga akhir September.
Kemudian pemfailan kawal selia pada 26 September mendedahkan bahawa kira-kira $71.4 juta daripada $100 juta pelaburan PIPE yang digunakan untuk membiayai operasi telah gagal dan perlu dilindungi oleh B. Riley. Berita juga melaporkan bahawa 92% daripada pemegang saham SPAC telah memilih untuk menebus saham mereka secara tunai semasa penggabungan dan bukannya menukarnya kepada saham biasa FaZe baharu, menghabiskan hampir $159 juta daripada akaun amanah syarikat.
Saham merudum. Dalam masa lebih sedikit seminggu, saham FaZe meningkat daripada $14.75 kepada di bawah $5, jatuh lagi kepada $1.78 pada satu ketika pada bulan November selepas pengumuman keputusan kewangan suku ketiga syarikat.
Kini, harga berlegar sekitar $2, memberikan syarikat itu had pasaran hanya lebih $150 juta.
"Seperti yang kami terangkan dalam pengumuman Q3 kami, FaZe melihat momentum perniagaan yang kukuh dengan jenama, bakat dan komuniti permainan berikutan kemasukan kami ke pasaran awam, dan prestasi hasil kami serta jangkaan setahun penuh mencerminkannya," kata Ketua Pegawai Eksekutif FaZe Lee Trink. Forbes dalam satu kenyataan bertulis. "Memandangkan ekonomi yang lebih luas serta hasil yang lebih rendah daripada jangkaan daripada urus niaga go-public, kami bergerak secara agresif untuk menguruskan modal kami sambil melihat cara untuk meningkatkan kunci kira-kira kami untuk mengejar peluang pertumbuhan di hadapan kami." Trink enggan mengulas lanjut.
Laporan kewangan suku ketiga menggambarkan sebuah syarikat dengan cepat kehabisan wang. Kerana FaZe tidak pernah menguntungkan, ia sentiasa menggunakan pelaburan luar untuk membiayai operasinya. Penjualan besar-besaran saham bermakna FaZe Holdings memperoleh kira-kira $100 juta modal daripada penggabungan SPAC, kurang daripada separuh $218 juta yang diunjurkan pada musim luruh lalu.
Mulai 30 September, FaZe melaporkan mempunyai wang tunai sebanyak $43.9 juta, cukup untuk membiayai operasi semasa hanya sehingga November 2023.
"Keadaan ini telah menimbulkan keraguan yang besar tentang keupayaan kami untuk meneruskan usaha berterusan," kata syarikat itu dalam laporannya pemfailan peraturan suku tahunan, "yang bergantung kepada keupayaan kami untuk menjana hasil yang ketara dan keupayaan kami untuk mengumpul dana tambahan melalui usaha pembiayaan hutang dan ekuiti kami."
Untuk itu, FaZe telah mengumumkan perkongsian dengan Xfinity dan The Sandbox metaverse dan perjanjian baharu dengan McDonald's dalam beberapa bulan kebelakangan ini, menggantung topinya pada 11 tajaan aktif bernilai lebih $500,000 dalam tiga suku pertama, meningkat daripada lapan pada ketika ini tahun lepas.
Titik jualan utama FaZe Clan akan gunakan untuk menarik pelabur baharu dan pengiklan ialah penontonnya yang ramai pengikut Gen-Z. Tetapi walaupun nombor itu, apabila diperiksa dengan lebih teliti, kelihatan kurang sesuai untuk jenama itu. Statistik paling biasa yang dipromosikan oleh syarikat ialah "jumlah capaian"—jumlah agregat semua pengikut FaZe yang dikira merentas semua platform sosial dan video—yang mencapai 526 juta yang luar biasa. Sebagai perbandingan, keseluruhan penduduk AS ialah 332 juta.
Namun hampir 200 juta pengikut FaZe datang daripada ahli selebriti popular, seperti Snoop Dogg, yang akaun FaZe telah bersetuju secara kontrak untuk tidak mengewangkan secara langsung. Jumlah baki masih dinaikkan, mengikut pengakuan syarikat sendiri, kerana setiap peminat yang mengikuti berbilang pencipta merentas berbilang platform—contohnya Instagram, YouTube dan Twitch—mungkin dikira beberapa kali.
Anggaran yang lebih tepat tentang pangkalan peminat FaZe mungkin adalah agregat pelanggan YouTubenya, yang pada 30 September berjumlah hanya di bawah 136 juta, walaupun metrik ini juga akan mengira dua kali mana-mana individu yang melanggan berbilang saluran yang berkaitan dengan FaZe.
Walau apa pun nombor sebenar, FaZe masih mempunyai peminat yang ramai. Pergelutan perniagaannya menunjukkan arah aliran yang berterusan dalam industri permainan, di mana organisasi terkemuka, dan lebih khusus lagi bakat yang mereka gunakan, telah menangkap khalayak yang ramai dalam talian tetapi masih belum menemui cara untuk menjana pendapatan yang ketara daripada perhubungan tersebut. Sebaliknya, mereka bergantung pada pelaburan luar yang besar. Senarai pelabur awal FaZe termasuk selebriti seperti Pitbull dan Offset dan atlet profesional seperti Jamal Murray.
“Ia hampir mengikuti model teknologi dan bukannya model sukan, mengumpul dana dan mencari cara untuk mengewangkan terus,” kata Malph Minns, pengarah urusan firma perunding esport Strive Sponsorship. “Sekarang wang telah mencurah-curah ke tahap di mana pelabur kini berkata, okey, bagaimana kita akan melihat pulangan? Dan saya rasa dalam industri esports masih belum ada jawapan yang jelas mengenainya.”
Tidak seperti sukan tradisional, organisasi esport pada umumnya tidak mengambil bahagian dalam kontrak hak media siaran esports dan pencipta kandungan bergantung sepenuhnya pada platform pihak ketiga untuk mengedarkan kandungan mereka. Di YouTube, menurut laporan suku tahunan, purata hasil setiap pelanggan dalam rangkaian FaZe hanyalah 36 sen.
Kemudian timbul persoalan berapa banyak daripada 36 sen yang FaZe dapat simpan. Peratusan itu dirundingkan secara individu dengan bakat, yang beroperasi sebagai kontraktor bebas, tetapi pada 2019, syarikat berkata jumlah maksimum kemenangan kejohanan dan hasil kandungan yang diambil oleh syarikat ialah 20%.
Ia merupakan perbezaan penting pada kunci kira-kira. Daripada jumlah pendapatan $48.6 juta yang dilaporkan sepanjang tiga suku pertama 2022, syarikat itu sendiri hanya membawa masuk $14 juta.
Pada panggilan pendapatan November, CFO baharu Christoph Pachler mengumumkan penjimatan tahunan sebanyak $7 juta, tetapi laporan itu menegaskan hasrat FaZe untuk kos dan perbelanjaan untuk "meningkat dalam tempoh akan datang" apabila ia bergerak ke hadapan dengan strategi pertumbuhannya, termasuk pemerolehan. Ini menandakan keperluan untuk pembiayaan tambahan dalam masa terdekat. Menjual saham ekuiti baharu nampaknya tidak mungkin pada ketika ini, memandangkan nilai potensinya telah menurun lebih daripada 80% dalam beberapa bulan yang lalu.
"Jika kami meningkatkan pembiayaan hutang tambahan, kami mungkin dikehendaki menerima syarat yang menyekat keupayaan kami untuk menanggung hutang tambahan, memaksa kami mengekalkan kecairan tertentu atau nisbah lain, atau menyekat keupayaan kami untuk membayar dividen atau membuat pengambilalihan," kata laporan suku tahunan itu. .
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menjadi sebuah syarikat dengan reka bentuk pada masa depan dan strategi pertumbuhan yang bercita-cita tinggi yang beroperasi dengan kerugian besar, seperti Netflix, adalah sejenis resipi yang paradoks untuk berjaya. Walau bagaimanapun, FaZe melancarkan secara terbuka ke dalam persekitaran pasaran saham di mana syarikat teknologi yang merugi secara tiba-tiba diturunkan semula ke bumi, terutamanya jika tiada laluan kepada keuntungan dapat dijelaskan dengan mudah.
FaZe kekal komited kepada visi jangka panjangnya. Mengumumkan pendapatan suku ketiganya, Trink menggelar model yang diutamakan bakatnya sebagai "masa depan hiburan." Ujian seterusnya bagi keyakinan itu akan datang pada pertengahan Januari, apabila bakat, pekerja dan pemilik FaZe dilepaskan daripada perjanjian "mengunci" enam bulan mereka sebagai syarat penggabungan dan mendapat pilihan untuk menjual saham mereka.
“Terdapat pengiktirafan bahawa mereka cuba membina sesuatu yang bernilai, dan anda perlu melabur sebelum anda boleh mendapat pulangan,” kata Minns. "Tetapi persoalan besarnya ialah, berapa banyak yang anda simpan sebelum anda boleh mengharapkan untuk mendapat pulangan?"
LEBIH DARIPADA FORBES
Sumber: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/