Ucapan Pengerusi Fed Powell Memberi Amaran Terhadap Keputusan Tidak Popular Untuk Menenangkan Kestabilan Harga

Pengambilan kunci

• Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell membuat komen pada simposium di Sweden pada 10 Januari bahawa, jika diambil di luar konteks, boleh dilihat sebagai pelopor dasar Fed yang tidak popular dalam beberapa bulan akan datang.
• Pada hakikatnya, Fed telah bersikap telus mengenai kenaikan kadar yang akan datang. Tiada perkara baharu tentang apa yang dikatakan oleh Powell di Stockholm.
• Semua orang berada di tepi kerusi mereka, menunggu untuk melihat apa yang Fed lakukan seterusnya. Walau bagaimanapun, sebarang rancangan yang dibuat oleh Fed dengan mudah boleh dihalang oleh gangguan dalam ekonomi global.

Apabila diambil di luar konteks, perkataan Jerome Powell yang diucapkan pada 10 Januari 2023, terasa tidak menyenangkan:

“…memulihkan kestabilan harga apabila inflasi tinggi boleh memerlukan langkah yang tidak popular dalam jangka pendek kerana kami menaikkan kadar faedah untuk memperlahankan ekonomi. Ketiadaan kawalan politik langsung ke atas keputusan kami membolehkan kami mengambil langkah yang perlu ini tanpa mengambil kira faktor politik jangka pendek.”

Adakah ini bermakna Fed akan menaikkan kadar lebih tinggi lagi atau pada kelajuan yang tidak selari dengan pendapat umum? Inilah yang anda perlu tahu—dan bagaimana Q.ai boleh membantu anda di tengah-tengah masa yang tidak menentu.

Simposium antarabangsa mengenai kemerdekaan Bank Pusat

Malah sebelum 10 Januari, kami tahu jawapan kepada soalan itu. Fed berhasrat untuk teruskan menaikkan kadar sepanjang 2023 dan menyasarkan untuk mendapatkan inflasi pada atau di bawah 2%.

Kami tidak tahu kadar kenaikan kadar ini akan berterusan, tetapi adalah munasabah untuk mengandaikan sebarang kenaikan kadar selanjutnya tidak akan popular dari segi politik.

Konteks memberitahu kita banyak perkara dalam hal ini. Powell bercakap pada simposium di Sweden pada 10 Januari. Simposium ini khusus didedikasikan untuk topik kebebasan bank pusat.

Walaupun orang awam Amerika berhak bergantung pada setiap perkataan Powell, meneliti kenyataan khusus ini pada apa-apa selain nilai muka mungkin merupakan tindakan melampaui batas. Powell menggariskan keperluan yang diterima baik bagi kebebasan bank pusat.

Akhirnya, pemimpin bank tidak boleh berpolitik kerana dasar yang mungkin perlu mereka laksanakan, termasuk kenaikan kadar untuk memerangi inflasi, mungkin tidak popular dari segi politik.

Populariti Powell

Sebagai peraturan umum, kenaikan kadar berkemungkinan tidak popular dengan beberapa pemegang saham, terutamanya pengguna Amerika. Kadar yang lebih tinggi bermakna kos pinjaman yang lebih tinggi, sama ada untuk a rumah, kenderaan, atau keperluan pembiayaan lain.

Peningkatan kadar juga boleh menjejaskan ekonomi. Jika mereka menjadi cukup teruk, mereka boleh membawa kepada kemelesetan yang memberi kesan kepada pasaran pekerjaan. Pada masa ini, pasaran pekerjaan Amerika adalah sangat kukuh walaupun kadar meningkat.

Sama ada Powell popular atau tidak adalah perkara yang dipertikaikan kerana, seperti yang dinyatakan oleh Pengerusi sendiri, kebebasan bank pusat bergantung pada fakta bahawa pegawai Rizab Persekutuan tidak perlu bimbang tentang pilihan raya atau kekal popular dari segi politik. Mereka hanya perlu melakukan perkara yang betul untuk menstabilkan harga, walaupun dasar monetari tersebut tidak popular.

Walaupun konsep umum ini sentiasa benar, semua orang mengikutinya kerana inflasi sangat tinggi. Ini adalah tepat apabila keputusan Fed mungkin tidak popular, walaupun mereka boleh dikatakan perlu.

Jika Powell telah membuat kenyataan yang sama lima tahun lalu, mereka akan sama benar, tetapi tiada siapa yang akan mengangkat kening. Ini kerana, dalam persekitaran kadar faedah rendah, bercakap benar tidak membawa kepada kebimbangan kewangan segera atau tidak popular.

Perkara yang mungkin kami jangkakan daripada kadar bergerak ke hadapan

The Fed dan Powell telah bersikap telus bahawa kerja mereka tidak selesai. Walaupun inflasi kini berada pada arah aliran menurun, ia masih pada 6.5%, mengikut ukuran terakhir. Angka ini bukanlah 9.1% yang kita lihat pada Jun 2022, tetapi ia masih sangat tinggi.

Kita boleh menjangkakan untuk melihat dasar monetari selanjutnya dilaksanakan sehingga inflasi berada pada atau di bawah 2%. Persoalan besar sekarang ialah keterukan kenaikan kadar dalam masa terdekat. Khususnya, ahli ekonomi cuba meneka sama ada kenaikan pada awal Februari akan menjadi 25 atau 50 mata asas.

Pembolehubah tidak diketahui selepas bulan Februari

Terdapat beberapa pembolehubah lain yang mungkin memberi kesan kepada kenaikan kadar daripada Fed. Pengguna harus mengetahui perkara berikut.

Dasar dan perdagangan di China

Di Barat, dasar sifar COVID China dikritik kerana keterukannya. Terdapat harapan bahawa apabila ia dibalikkan, ekonomi China akan pulih daripada kemerosotan 2022.

Walau bagaimanapun, apabila Republik Rakyat membuat perbincangan mengenai dasar coronavirus pada bulan Disember, kami melihat sebaliknya. Dengan kematian beramai-ramai merebak ke seluruh negara, banyak perniagaan ditutup dan rakyat memilih untuk tinggal di rumah, memperlahankan lagi ekonomi.

Sebelum wabak, ekonomi China menghasilkan 35% hingga 40% daripada pertumbuhan global. Tanpa ekonominya berfungsi pada kapasiti penuh, perdagangan global terjejas secara negatif, dan rantaian bekalan boleh terus terjejas. Apabila rantaian bekalan terganggu, mereka tidak dapat memenuhi permintaan, yang boleh meningkatkan inflasi lebih tinggi.

Hasil ini tidak dijamin. Ekonomi mungkin membetulkan sendiri, tetapi ketidaktentuan menjadikan masa depan inflasi dan intensiti kenaikan kadar Fed sepanjang 2023 tidak menentu.

Kebimbangan lanjut tentang berdagang dengan China dan bagaimana ia boleh menjejaskan rantaian bekalan datang daripada dasar perdagangan AS. Kami telah pun melihat kesan negatif terhadap sektor teknologi kerana dasar perdagangan ini pada tahun 2022. Bergantung pada hubungan diplomatik, ia mungkin berterusan, bertambah buruk, atau berkurangan pada tahun hadapan.

Konflik antara Rusia dan Ukraine

Satu lagi besar yang tidak diketahui ialah pencerobohan Rusia ke atas tanah berdaulat Ukraine. Konflik ini telah menyebabkan banyak negara Barat, termasuk Amerika Syarikat dan sebahagian besar EU, ditempatkan sekatan mengenai perdagangan Rusia. Kesannya lebih memberi kesan kepada ekonomi EU, di mana minyak Rusia merupakan sumber tenaga yang besar.

Ini masih boleh menjejaskan pasaran Amerika, walaupun impak itu kurang daripada yang dialami oleh jiran kita di seberang kolam.

Ia akan menjadi menarik untuk melihat sejauh mana sokongan antarabangsa untuk Ukraine pergi. Banyak negara cuba melakukan garis halus antara memberikan sokongan dan cuba untuk tidak memprovokasi Moscow untuk memulakan Perang Dunia III. Tidak kira apa yang berlaku, ia berkemungkinan memberi kesan kepada pasaran dan keputusan daripada Fed.

Sektor pekerjaan Amerika

Ekonomi China, AS, dan EU adalah tiga terbesar di dunia. Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah menimbulkan kebimbangan mengenai kebimbangan kemelesetan global dalam beberapa bulan kebelakangan ini apabila ketiga-tiga ekonomi perlahan baru-baru ini.

Ia memetik pasaran buruh Amerika sebagai potensi penjimatan dunia atau salap yang boleh membantu menghilangkan kelebihan. milik AS pasaran buruh yang panas adalah sesuatu yang luar biasa dalam zaman ekonomi yang bergelora ini, tetapi ia mungkin memberikan kestabilan dalam dunia yang tidak menentu jika ia kekal kukuh.

Ini juga menjadi kebimbangan kerana, walaupun mengakui bahawa pertumbuhan gaji bukanlah faktor utama dalam kadar inflasi yang tinggi yang kita lihat sekarang, Powell berkata dia mahu melihat pertumbuhan gaji perlahan. Dia bimbang jika ia mula berkembang semula, ia boleh menghakis kesan dasar monetari yang bertujuan untuk melawan inflasi.

Garis bawah

Kenyataan Powell mungkin kelihatan menghasut, tetapi ia adalah fakta apabila dinilai dalam konteks. Walau bagaimanapun, dalam dunia di mana begitu banyak yang tidak stabil dan tidak menentu, walaupun sedikit petunjuk tentang perkara yang mungkin dilakukan oleh Fed boleh menyebabkan sesetengah orang panik.

Pelabur menghargai kepastian, tetapi kita hidup dalam masa yang sangat bergelora. Walaupun Fed mempunyai rancangan yang ditulis dalam batu untuk 12 bulan akan datang, konflik geopolitik atau dasar wabak asing boleh membatalkan rancangan tersebut.

Dalam masa yang tidak menentu, anda boleh melindungi pelaburan anda dengan Kit Inflasi atau hidupkan Perlindungan Portfolio untuk memberikan anda lebih ketenangan fikiran.

Muat turun Q.ai hari ini untuk akses kepada strategi pelaburan dikuasakan AI.