Ketua Fed Powell 'melakukan apa yang dia perlu lakukan' di Jackson Hole, kata Larry Summers

Tidak lama selepas Powell bercakap di simposium tahunan bank pusat di Jackson Hole, Wyo., Summers memberitahu Bloomberg bahawa pengerusi Fed telah melakukan "apa yang dia perlu lakukan" dan jelas bahawa "keutamaan besar" Fed adalah menarik balik inflasi daripada kadar terpantas dalam empat dekad.

Dalam ucapan ringkas enam muka surat, Powell memberi isyarat bahawa Fed berkemungkinan akan terus menaikkan kadar faedah dan membiarkannya dinaikkan seketika untuk mengurangkan inflasi. Beliau berkata memulihkan kadar inflasi tahunan kepada sasaran 2% adalah "fokus menyeluruh pada masa ini" bank pusat walaupun pengguna dan perniagaan akan merasai keperitan ekonomi.

Summers, bekas ketua ekonomi di Bank Dunia, bekas pengarah Majlis Ekonomi Negara, dan bekas setiausaha Perbendaharaan AS, serta bekas presiden Universiti Harvard, telah berulang kali mengkritik Fed kerana gagal melihat lonjakan inflasi baru-baru ini dan kemudian bertindak terlalu perlahan untuk mengatasinya.

Sebagai contoh, awal minggu ini Summers berkata bahawa Rizab Persekutuan menyebabkan "kekeliruan" di kalangan pelabur dengan mengelakkan perisytiharan yang jelas bahawa pengangguran mungkin meningkat semasa perjuangannya menentang inflasi, menurut New York Post.

Dari arkib (Jun 2022): Inilah sebab Larry Summers mahu 10 juta orang kehilangan pekerjaan mereka

"Realitinya adalah mungkin tidak begitu realistik untuk berfikir" Fed boleh "mendapatkan inflasi ke bawah tanpa pengangguran meningkat - dan mereka tidak mahu mengakuinya," kata Summers seminggu yang lalu. "Itu memaksa kekeliruan tertentu ke dalam semua kenyataan mereka."

Kadar pengangguran AS hanya 3.5% hingga Julai, mengikut laporan pekerjaan terkini. Pada masa ini, Fed mengunjurkan pengangguran akan mencecah hanya 4.1% menjelang 2024, walaupun ia melaksanakan beberapa siri kenaikan kadar faedah mendadak yang akan membebankan kewangan firma AS.

Summers berhujah bahawa pengangguran perlu meningkat kepada sekurang-kurangnya 5% untuk berjaya menangani inflasi dan telah menunjukkan bahawa pasaran saham dan bon AS telah meningkat dalam beberapa minggu kebelakangan ini sebagai tanda bahawa pelabur belum lagi melihat usaha Fed untuk menyejukkan ekonomi. melalui dasar monetari yang lebih ketat sebagai menyekat pertumbuhan ekonomi.

Pasaran AS mendapat mesej pada hari Jumaat apabila saham jatuh, dengan Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
-3.03%
tutup turun lebih 1,000 mata untuk penurunan peratusan harian terburuk sejak Mei, dengan fokus pada ikrar Powell bahawa bank pusat akan meneruskan perjuangannya menentang inflasi sehingga tugas - untuk mendapatkan kenaikan tahunan dalam kos sara hidup AS kembali kepada sasaran 2% - "selesai."

Lihat: 'Tiada pivot Fed': Wall Street akhirnya mendapat mesej apabila saham jatuh selepas ucapan Powell

Selepas ucapan Powell di Jackson Hole, Summers memuji pengakuan Powell bahawa akan ada harga yang perlu dibayar untuk menurunkan inflasi, dengan menyatakan kesan jangka pendek kepada pekerjaan dan gaji boleh diterima untuk memastikan kemakmuran jangka panjang.

Powell telah "mengutamakan inflasi, menjelaskan bahawa dia menyedari bahawa keutamaan itu akan membawa kesan buruk jangka pendek yang tidak mudah," kata Summers, sambil menambah bahawa bank pusat kini berada pada kedudukan yang baik kerana ia boleh diberikan kesilapan. komited, pada pandangannya, pada masa lalu baru-baru ini.

Lihat juga: Inflasi jatuh buat kali pertama dalam tempoh lebih dua tahun, tolok utama AS menunjukkan, disebabkan penurunan harga gas

Bekas ketua Perbendaharaan berkata Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde mempunyai "pekerjaan yang jauh lebih sukar" daripada Powell memandangkan inflasi kawasan euro, kejutan harga tenaga dan masalah politik serantau.

"Ia akan menjadi jalan yang sangat sukar untuk mereka berjalan di Eropah," kata Summers. “Kecurigaan saya adalah bahawa mereka perlu menaikkan kadar lebih daripada harga pada masa ini, tetapi itu akan datang pada masa apabila terdapat kuasa kemelesetan yang sangat besar.”