Fed Membincangkan Pelonggaran Akses kepada Tetingkap Diskaun untuk Membantu Bank

(Bloomberg) — Rizab Persekutuan sedang mempertimbangkan untuk melonggarkan syarat akses bank kepada tetingkap diskaunnya, memberikan firma satu cara untuk menukar aset yang telah kehilangan nilai kepada tunai tanpa jenis kerugian yang menggulingkan SVB Financial Group.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Langkah sedemikian akan meningkatkan keupayaan bank untuk bersaing dengan permintaan daripada pendeposit untuk mengeluarkan, tanpa perlu menempah kerugian dengan menjual bon dan aset lain yang telah merosot nilainya di tengah-tengah kenaikan kadar faedah — dinamik yang menyebabkan SVB runtuh pada hari Jumaat .

Perubahan yang dibincangkan diterangkan oleh orang yang mengetahui perkara itu, yang meminta untuk tidak dinamakan kerana perbincangan itu adalah sulit. The Fed enggan mengulas.

Beberapa bank mula menggunakan tetingkap diskaun pada hari Jumaat, berusaha untuk menambah kecairan selepas pihak berkuasa merampas Silicon Valley Bank SVB, kata orang yang biasa dengan situasi itu, petanda terbaharu peningkatan tekanan dalam kalangan pemberi pinjaman negara. Dengan berbuat demikian, bank-bank menjangkau melebihi apa yang dipanggil pemberi pinjaman pilihan kedua hingga terakhir, Sistem Bank Pinjaman Rumah Persekutuan, yang telah menyaksikan lonjakan dalam peminjaman sepanjang tahun lalu.

Tidak jelas berapa banyak bank yang berbuat demikian. Sekurang-kurangnya seorang biasanya menggunakan New York FHLB. Dalam satu kenyataan, New York FHLB berkata ia telah mengalami "permintaan yang meningkat daripada ahli kami kerana mereka bertindak balas terhadap pasaran yang tidak menentu" tetapi dapat memenuhi permintaan pinjaman yang dibuat pada hari Jumaat.

The Fed kini mempunyai dua program pinjaman di bawah tetingkap diskaun. Program kredit utama adalah untuk bank yang sihat yang boleh membawa cagaran kepada Fed dan mendapatkan pinjaman dengan sedikit penalti kepada kadar pinjaman semalaman mereka, yang dikenali sebagai kadar dana persekutuan.

Terdapat program kedua yang dipanggil kredit sekunder yang bertujuan untuk bank bermasalah, yang melibatkan kadar penalti yang lebih tinggi dan tempoh pinjaman yang lebih pendek.

Kisah berterusan

Fed biasanya memotong aset dalam kedua-dua program untuk menginsuranskan dirinya daripada risiko. Contohnya, Perbendaharaan bertarikh lebih daripada 10 tahun mengalami potongan rambut sebanyak 5% untuk menjelaskan turun naiknya. Potongan rambut boleh diubah oleh Fed supaya mereka membayar lebih banyak kredit pada kumpulan cagaran yang agak selamat.

Penggunaan dan syarat tetingkap diskaun adalah dalam skop pembuatan keputusan Fed sendiri dan mengelakkan tanda keluar pelbagai agensi yang diperlukan dalam kemudahan pinjaman kecemasan.

—Dengan bantuan daripada Saleha Mohsin.

(Kemas kini dengan latar belakang pada operasi tetingkap diskaun dari perenggan keenam.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP