Fed Kenaikan Kadar Sebanyak 75 Mata Asas—Inilah Sebabnya Bukan Semua Malapetaka Dan Kesuraman Bagi Pelabur

Dalam langkah yang dijangka secara meluas pada hari Rabu, Rizab Persekutuan mengakhiri mesyuarat dasar dua harinya dengan mengumumkan kenaikan kadar faedah 75 mata asas ketiga berturut-turut, meningkatkan kos pinjaman ke tahap tertinggi sejak Kemelesetan Besar.

Saham serta-merta merosot dalam dagangan yang tidak menentu selepas berita itu, dan hasil bon terus melonjak lebih tinggi dengan menjangkakan lebih banyak kenaikan kadar. Hasil pada nota Perbendaharaan 2 tahun melepasi 4% pada hari Rabu untuk kali pertama sejak 2007, manakala Perbendaharaan 10 tahun mendahului 3.6% pada awal minggu ini—paras tertinggi sejak 2011.

Apakah maksud semua itu untuk pelabur? Pendek kata, tidak banyak jika mereka memikirkan pandangan jangka panjang. "Walaupun kemungkinan jangka panjang menjadi lebih menguntungkan dari segi saham yang turun kepada penilaian yang lebih baik, kemungkinan jangka pendek memihak kepada risiko tinggi" kerana Fed terus menaikkan kadar, dengan "laut bergelora" masih di hadapan, kata James Stack, presiden Penyelidikan InvestTech dan Pengurusan Kewangan Stack.

Dengan pelabur cuba memikirkan berapa tinggi bank pusat akan menaikkan kadar dan bagaimana ia boleh menjejaskan ekonomi, ramai mata tertumpu pada "kadar terminal," atau titik di mana pegawai bank pusat berpendapat mereka boleh menghentikan kenaikan kadar faedah. Bank pusat kini meramalkan kadar dana persekutuan akan mencapai 4.4% menjelang akhir tahun ini dan 4.6% menjelang akhir 2023. Itu meningkat daripada ramalan sebelumnya masing-masing sebanyak 3.4% dan 3.8%.

"Pada ketika ini dalam proses pengetatan, kami fikir siling adalah lebih penting daripada kadar - pasaran mahu tahu ke mana Fed akan pergi, bukan seberapa pantas ia merancang untuk sampai ke sana," kata Adam Crisafulli, pengasas Pengetahuan Vital .

Terdapat berita baik untuk pelabur yang boleh mengharungi ketidaktentuan jangka pendek dan kekal fokus pada peluang jangka panjang, kata pakar. Lebih-lebih lagi, tahun selepas pilihan raya separuh penggal adalah sejarah yang terbaik untuk pasaran, dengan S&P 500 meningkat secara purata sebanyak 16%, bagi setiap data CFRA.

Walaupun pasaran mungkin terus bergelut sehingga akhir tahun, "sejarah menunjukkan prestasi pasaran yang lebih baik berikutan pilihan raya pertengahan penggal, jadi kami menggalakkan pelabur mengekalkan peruntukan yang disasarkan," kata John Lynch, ketua pegawai pelaburan untuk Comerica Wealth Management.

Walaupun beliau meramalkan saham berkemungkinan akan menguji semula titik terendah bulan Jun mereka—terutama apabila turut mempertimbangkan tajuk berita yang membimbangkan sekitar pilihan raya dan Perang di Ukraine, pelabur masih harus menyedari kepentingan mematuhi peruntukan sasaran jangka panjang, kata Lynch. "Pasaran mungkin tidak menentu, tetapi ia sering terbukti berdaya tahan untuk pelabur yang sabar," tambahnya.

Walau bagaimanapun, dalam tempoh terdekat, pelabur boleh menjangkakan tempoh yang tidak menentu dari segi sejarah untuk pasaran memandangkan pilihan raya separuh penggal menjelang November. Tahun kedua kitaran presiden menghasilkan pulangan purata S&P 500 terendah hanya 4.9%, dengan penurunan purata masing-masing 1.8% dan 0.5% pada suku kedua dan ketiga, menurut CFRA Research. Ketidaktentuan pasaran biasanya 70% lebih tinggi daripada purata untuk semua suku lain dalam kitaran presiden empat tahun.

Nasihat Stack untuk pelabur: Bersabar, pegang jawatan dan fokus pada sektor pertahanan seperti utiliti, yang mempunyai risiko penurunan yang lebih rendah semasa kemelesetan. “Adalah penting untuk kekal fokus pada jangka panjang dan kekal optimis—akan ada sisi lain di lembah ini, tetapi ia juga berbahaya untuk mengabaikan risiko jangka pendek dasar Fed yang lebih ketat pada kedua-dua ekonomi dan pasaran perumahan yang melambung tinggi, ” Kata Stack. Sementara itu, pelabur harus "mengekalkan pertahanan dan memastikan serbuk kering" untuk peluang masa depan.