Fed bukan kawan awak

Ketika Wall Street bersiap sedia untuk data inflasi utama, Michael Schumacher dari Wells Fargo Securities percaya satu perkara yang jelas: "The Fed bukan kawan anda."

Beliau memberi amaran pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell berkemungkinan akan mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama, dan ia boleh menyebabkan pelabur berada di pihak yang salah dalam perdagangan.

“Anda fikirkan tentang sejarah sepanjang 15 tahun yang lalu. Setiap kali terdapat kelemahan, Fed akan membantu. Bukan kali ini. Fed mengambil berat tentang inflasi, dan itu sahaja mengenainya," ketua strategi makro firma itu memberitahu CNBC "Fast Money" pada Isnin. "Jadi, idea banyak pelonggaran - lupakan."

Jabatan Buruh akan mengeluarkan Januari Indeks Harga Pengguna, yang mencerminkan harga bagi barangan dan perkhidmatan, pada hari Selasa. The indeks harga pengeluar mengambil perhatian pada hari Khamis.

“Inflasi boleh turun sedikit sebanyak. Tetapi kami masih tidak tahu dengan tepat apa destinasinya,” kata Schumacher. “[Itu] membuat perbezaan besar kepada Fed – jika itu 3%, 3.25%, 2.75%. Pada ketika ini, itu di udara."

Dia memberi amaran bahawa momentum awal tahun tidak boleh wujud bersama Fed yang bertegas untuk memerangi inflasi.

“Hasil yang lebih tinggi… tidak bagus untuk saham,” tambah Schumacher, yang berpendapat keyakinan pasaran akhirnya akan pudar. Setakat tahun ini, teknologi yang berat Nasdaq meningkat hampir 14% manakala lebih luas S & P 500 meningkat kira-kira 8%.

Schumacher juga menjangkakan risiko terikat dengan Kejatuhan belon pengintip China dan ketegangan Rusia untuk mewujudkan ketidaktentuan tambahan.

Untuk keselamatan relatif dan beberapa kelebihan, Schumacher masih menyukainya Nota Perbendaharaan 2 tahun. Dia mengesyorkannya semasa a Temu bual "Wang Cepat" pada September 2022, mengatakan ia adalah tempat yang baik untuk bersembunyi. Nota itu kini menghasilkan 4.5% — lonjakan 15% sejak wawancara itu.

Ramalan terbarunya menggesa untuk tiga lagi kenaikan kadar suku mata tahun ini. Jadi, itu sepatutnya menyokong hasil yang lebih tinggi. Bagaimanapun, Schumacher menyatakan masih ada peluang ketua Fed Powell boleh beralih arah.

"Sebilangan orang dalam jawatankuasa itu agak dovish," kata Schumacher. “Jika ekonomi kelihatan agak lemah, jika gambaran pekerjaan menjadi agak gelap, mereka mungkin bercakap dengan Jay Powell dan berkata 'Lihat, kita tidak boleh mengikuti kenaikan kadar tambahan. Kami mungkin memerlukan satu atau dua potong tidak lama lagi.' Dia mungkin kehilangan hujah itu.”

Penafian