(Bloomberg) — Pegawai Rizab Persekutuan boleh menjelaskan berapa ramai pembuat dasar melihat kes kenaikan kadar faedah yang lebih besar pada mesyuarat terakhir mereka dan sama ada mereka menjangkakan keperluan untuk mengambil kadar lebih tinggi daripada yang difikirkan sebelum ini untuk menjinakkan inflasi yang berterusan tinggi.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Bank pusat AS akan menerbitkan minit pada 2 petang Rabu pada 31 Jan-Feb mereka. 1 perhimpunan, di mana mereka mengundi sebulat suara untuk menaikkan kadar hanya dengan suku peratusan mata. Itu adalah penyederhanaan daripada kenaikan separuh mata mereka pada bulan Disember selepas empat kenaikan 75 mata asas bersaiz jumbo berturut-turut. Tindakan itu membawa kadar dasar penanda aras Fed kepada julat sasaran 4.5% hingga 4.75%.
Kenyataan dasar Fed pada 1 Februari berkata "tahap kenaikan masa depan" dalam kadar akan bergantung kepada beberapa faktor termasuk pengetatan kumulatif dasar monetari, dengan kata-kata pemerhati Fed dilihat sebagai isyarat bank pusat mungkin kekal dengan pergerakan 25 mata asas. ketika ia menghampiri penghujung kempen mengetatkannya.
“Kami fikir minit itu akan menyatakan rasional strategik untuk bergerak dalam 25s dari segi yang serupa dengan kami: untuk belajar daripada data 1H sejauh mana data berdaya tahan sehingga kini mencerminkan dasar ketinggalan berbanding ekonomi yang lebih berdaya tahan kepada kadar yang lebih tinggi ,” Krishna Guha dan Peter Williams dari Evercore ISI menulis dalam nota kepada pelanggan.
Tetapi dua penggubal dasar hawkish, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester dan Presiden Fed St. Louis James Bullard, berkata minggu lalu bahawa mereka melihat kes untuk melakukan kenaikan 50 mata asas lagi pada mesyuarat itu dan bahawa langkah yang lebih besar itu masih perlu dibincangkan untuk keputusan yang akan datang.
Pembacaan perhimpunan itu boleh memberi gambaran sama ada kedua-dua pegawai itu, yang tidak mengundi dalam keputusan dasar monetari tahun ini, bersendirian dalam pemikiran mereka atau jika orang lain berkongsi pandangan mereka. Yang berkata, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menolak kemungkinan untuk kembali kepada kenaikan yang lebih besar, dengan berkata pada hari Jumaat bahawa kenaikan 25 mata asas memberi pegawai lebih fleksibiliti.
Pegawai boleh menetapkan bar yang tinggi untuk kembali kepada kenaikan kadar separuh mata. Tetapi jika lebih ramai penggubal dasar menyokong mengekalkan pilihan untuk langkah yang lebih besar, ia boleh membayangkan bahawa Fed mungkin terbuka untuk mengambil kadar lebih tinggi daripada yang dijangkakan sebelum ini untuk meredakan inflasi yang kukuh, kata Omair Sharif, pengasas Inflation Insights.
"Itu sekurang-kurangnya memberi kita gambaran tentang betapa cepatnya Fed mungkin beralih jika diperlukan," kata Sharif. "Jika anda fikir 50 adalah jelas di atas meja, maka itu mungkin menunjukkan bahawa kadar terminal akan lebih tinggi juga."
Unjuran yang dikeluarkan pada mesyuarat Fed pada Disember menunjukkan para pegawai melihat kadar meningkat sedikit melebihi 5% tahun ini dan kekal di sana untuk seketika untuk menurunkan inflasi kepada sasaran 2% bank pusat. Pelabur sebelum ini meragui mesej itu, dan meletakkan harga dalam pemotongan kadar untuk separuh kedua tahun ini.
Tetapi berikutan data ekonomi yang lebih kukuh dan mesej hawkish daripada beberapa pembuat dasar, pasaran kini melihat Fed melanjutkan kempen kenaikan kadarnya lebih lama daripada yang dijangkakan sebelum ini. Kenaikan kadar suku mata ditetapkan pada harga penuh untuk Mac dan Mei dan kemungkinan satu lagi langkah sedemikian pada bulan Jun adalah tinggi. Pelabur melihat kadar memuncak pada 5.37% tahun ini, menurut kontrak hadapan kewangan.
Laporan ekonomi terkini menunjukkan jualan runcit yang teguh, lantunan semula yang lebih kukuh daripada jangkaan dalam harga pengeluar AS dan harga pengguna yang tidak perlahan seperti yang diramalkan.
Minit itu juga boleh mendedahkan bagaimana pegawai menafsirkan data yang mereka ada pada masa mesyuarat, menawarkan petunjuk tentang bagaimana mereka boleh mentafsir data kukuh yang telah dikeluarkan sejak perhimpunan itu, kata Sharif. Mesej bahawa penggubal dasar melihat risiko melakukan terlalu sedikit untuk menghentikan inflasi sebagai risiko yang lebih besar jika dibandingkan dengan mendaki terlalu banyak, boleh mencadangkan bahawa pegawai bersedia untuk mengambil kadar yang lebih tinggi, katanya.
Pengerusi Fed Jerome Powell memberitahu pemberita selepas mesyuarat awal bulan ini bahawa unjuran yang akan datang, yang mana pegawai akan mengambil masa untuk mesyuarat 21-22 Mac mereka, akan ditentukan oleh apa yang berlaku dengan inflasi.
"Ia pastinya lebih tinggi daripada yang kami tulis sekarang," kata Powell. "Pada masa yang sama, jika data masuk, ke arah lain, maka kami akan, anda tahu, kami akan membuat keputusan bergantung kepada data pada mesyuarat akan datang."
–Dengan bantuan daripada Vince Golle.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html