Fed Kini Melihat Kadar Mendahului 5% Pada 2023

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini Inflasi AS secara amnya menunjukkan arah aliran rendah, walaupun kekal dinaikkan dari segi sejarah. Walaupun begitu, unjuran terkini Rizab Persekutuan untuk Disember menunjukkan bahawa majoriti pembuat dasar menjangkakan kadar melebihi 5% pada 2023. Sebaliknya, kali terakhir Fed berkongsi unjuran pada bulan September, tiada pembuat dasar yang melihat kadar melebihi 5% pada 2023.

Keputusan Disember

Keputusan Fed untuk menaikkan kadar 0.5 mata peratusan pada mesyuarat Disember secara umum dijangka. Ini adalah kadar kenaikan yang lebih perlahan daripada pergerakan 0.75 mata peratusan yang telah kami lihat untuk banyak mesyuarat pada tahun 2022.

IKLAN

Sudut yang lebih menarik ialah peruntukan unjuran ekonomi Fed untuk 2023 dan seterusnya, termasuk penilaian berpandangan ke hadapan bagi tahap kadar faedah jangka pendek.

Kenaikan Ke 2023

Nampaknya kadar faedah puncak akan jatuh dalam julat 5% hingga 5.5% untuk 2023 mengikut unjuran terbaru Fed. Ini membayangkan beberapa lagi kenaikan kadar faedah pada awal 2023, walaupun kemungkinan pergerakan yang lebih sedikit dan jauh lebih kecil daripada yang kita lihat pada 2022.

Pasaran secara amnya berada pada halaman yang sama dengan penilaian Fed. Niaga hadapan kadar faedah membayangkan kemungkinan lebih banyak kenaikan pada awal 2023, tetapi Fed berkemungkinan besar mengekalkan kadar stabil menjelang musim bunga dalam kes utama.

IKLAN

Dalam jangka sederhana, Fed menjangkakan kadar jangka pendek akan bergerak lebih rendah pada 2024, walaupun julat hasil adalah luas. Kadar kemudiannya akan jatuh lebih jauh, mengikut anggaran Fed, kembali pada tahun 2025 kepada sekitar 2.5% dalam jangka panjang. Menyokong senario kadar faedah ini, inflasi PCE dijangka kekal di atas sasaran pada sekitar 3% untuk 2023, tetapi kembali hampir kepada 2% pada 2025.

Skeptisisme Inflasi

Unjuran baru-baru ini menjelaskan bahawa Fed tidak yakin sepenuhnya dengan meredakan inflasi sejak akhir musim panas. Fed bimbang bahawa tekanan gaji dalam ekonomi AS akan terus menaikkan harga dan jumlah inflasi yang positif secara meluas baru-baru ini mungkin tidak mencukupi untuk mencadangkan bahawa inflasi akan kembali kepada 2% tanpa kadar yang lebih tinggi lebih lama daripada Fed.

Inflasi mungkin telah memuncak di AS tetapi Fed masih belum bersedia untuk berhenti menaikkan kadar.