Fed Merancang Kenaikan Kadar Mac, Tetapi Adakah Itu Adakah?

Dalam menaikkan kadar Dana Fed 0.25 mata peratusan pada mesyuarat Februari mereka, Rizab Persekutuan AS (Fed) menyatakan bahawa "kenaikan berterusan akan sesuai" untuk keputusan kadar masa depan. Itu sebahagiannya kerana Fed sedang mencari "bukti yang lebih banyak" bahawa inflasi bergerak lebih rendah. Kadar petunjuk yang agak besar mungkin akan meningkat semula pada bulan Mac.

Pasaran secara umum bersetuju tetapi hanya dalam jangka pendek. Pasaran melihat peluang yang baik bahawa Fed menaikkan kadar 0.25 mata peratusan sekali lagi pada mesyuarat 22 Mac mereka. Walau bagaimanapun, selepas itu, Fed dan pasaran tidak sejajar.

Pasaran pada masa ini hanya melihat peluang 3 dalam 10 bahawa kadar naik semula pada bulan Mei, dengan mengandaikan kadar naik pada bulan Mac, tetapi Pengerusi Fed Powell dengan jelas menyebut "beberapa lagi kenaikan kadar untuk mencapai tahap yang kami fikir perlu" pada Februari sidang akhbar mesyuarat. Itu membayangkan kenaikan pada kedua-dua Mac dan Mei dan ia adalah satu lebih daripada yang disyaki pasaran akan berlaku.

3 Mei Mesyuarat Fed

Ini menetapkan sesuatu pertarungan untuk mesyuarat Fed Mei pada masa ini. Bank pusat tidak suka kejutan, jadi ini cukup jauh bahawa Fed masih boleh mengubah haluan daripada tersirat, tetapi bergantung kepada data, merancang untuk menaikkan kadar pada mesyuarat itu.

Petunjuk besar akan datang daripada Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) ini dikeluarkan setiap mesyuarat Fed yang lain. Pada bulan Disember, unjuran tersebut membayangkan bahawa Fed kemungkinan besar akan meningkat pada bulan Mei. Kami akan mendapat kemas kini kepada unjuran tersebut pada 22 Mac dan kemungkinan itu menunjukkan pandangan yang diubah daripada penggubal dasar, atau sekurang-kurangnya menandakan bilangan yang tidak semestinya berada di atas kapal untuk kenaikan Mei. Ada kemungkinan sebarang kenaikan pada bulan Mei tidak sebulat suara kerana Fed memahami nuansa sebenar dasar penalaan halus.

Bagi pasaran, penurunan dalam inflasi baru-baru ini adalah menggalakkan, tetapi Fed tidak begitu pasti, kerana inflasi masih berada pada tahap yang agak tinggi dan dari segi sejarah inflasi perlahan menurun selepas lonjakan. Walau bagaimanapun, Powell merujuk kepada tahap kadar faedah puncak yang tepat sebagai "penghakiman yang baik". Kami akan mendapat lebih banyak konteks apabila minit mesyuarat Februari dikeluarkan lewat bulan ini juga, bagaimanapun, ia adalah keputusan sebulat suara untuk menaikkan kadar pada bulan Februari, jadi wajar untuk menjangkakan kebanyakan pembuat dasar mungkin berada pada halaman yang sama seperti Pengerusi Powell pada masa ini .

Data Masuk

Sudah tentu, data yang masuk akan membentuk pemikiran Fed juga. Mungkin data utama untuk diperhatikan ialah inflasi. Kita boleh jangkakan Inflasi CPI untuk Januari pada 14 Februari dan kemudian bacaan untuk Februari akan datang sebelum Fed bertemu semula juga. Kebanyakan kelonggaran inflasi baru-baru ini disebabkan oleh penurunan kos tenaga dan angin ekor itu mungkin telah menyederhana sekurang-kurangnya untuk minyak. Walau bagaimanapun, inflasi asas juga telah menurun.

Perumahan

Yang penting, kos perumahan terus meningkat dalam laporan inflasi CPI baru-baru ini. Fed menjangkakan harga rumah menjadi sederhana dalam data inflasi pada satu ketika dalam beberapa bulan akan datang, sebahagiannya kerana kos perumahan dalam CPI termasuk kesan lag statistik. Setakat yang berlaku, ia boleh menurunkan inflasi secara mendadak memandangkan berat perumahan dalam pengiraan IHP.

Upah

Namun, Fed bukan sahaja mengambil berat tentang inflasi. The Fed memerhatikan kos gaji dengan teliti sebagai pemacu inflasi yang berpotensi. Itu kerana Fed bimbang inflasi mungkin melekit melebihi sasaran 2%nya, dan jika kos gaji terus meningkat, mungkin inflasi tidak akan turun secepat yang Fed mahukan.

Sisi lain daripada ini ialah pasaran pekerjaan yang agak panas membantu Fed dalam pertempuran inflasinya pada tahap tertentu. Jika ekonomi AS semakin lemah, maka Fed akan berkonflik tentang menaikkan kadar, pada masa ini nampaknya tidak begitu, sekurang-kurangnya jika anda melihat pasaran pekerjaan. Itu membolehkan Fed memberi lebih tumpuan kepada memerangi inflasi dan kurang mengambil berat tentang kelemahan ekonomi.

Apa yang perlu dicari

Satu lagi kenaikan kecil daripada Fed pada bulan Mac nampaknya berkemungkinan, melainkan kita melihat perubahan mendadak dalam ekonomi. Bagaimanapun, keputusan pada mesyuarat Mei berikutnya adalah untuk dibahaskan. The Fed pada masa ini merancang untuk menaikkan, walaupun nada mereka melembutkan sedikit, dan pasaran tidak pasti Fed akan mengikutinya.

Kami akan mendapatkan lebih banyak konteks mengenai perkara ini dengan berita ekonomi yang akan datang dan ucapan Fed, walaupun, yang paling penting, Ringkasan Unjuran Ekonomi yang dikeluarkan pada mesyuarat Mac akan memberikan mesej yang agak jelas tentang perkara yang dijangkakan oleh pembuat dasar pada bulan Mei. Persoalan lain ialah sama ada Fed benar-benar mengurangkan kadar pada 2023, pasaran melihat itu sebagai kemungkinan berbeza pada akhir tahun, tetapi Fed pastinya belum bersedia untuk membincangkannya lagi.