Fed Melihat Harga Aset Sebagai Dinaikkan, Menjangka Akan Menaikkan Kadar Lagi

Minit daripada mesyuarat Rizab Persekutuan Mei menyerlahkan kebimbangan utama mengenai inflasi AS dan komitmen yang kuat untuk membendungnya. Minit tersebut menggambarkan keputusan yang diambil lebih awal pada bulan Mei dengan minit yang dikeluarkan 3 minggu selepas mesyuarat itu berlaku. Walaupun, pasaran saham telah dijual lebih jauh sejak minit dikeluarkan dengan S&P 500 memasuki pasaran menurun, Fed menunjukkan sedikit kebimbangan terhadap penurunan harga aset, dengan menyebut bahawa penilaian untuk banyak aset "dinaikkan".

Risiko Inflasi

The Fed bimbang tentang inflasi. Sudah tentu, memandangkan inflasi adalah jauh melebihi sasaran Fed sebanyak 2% hari ini, itu sepatutnya tidak mengejutkan. Bagaimanapun, Fed membincangkan risiko penguncian China dan perang di Ukraine boleh mendorong inflasi lebih tinggi daripada paras semasa. Nota itu juga menyebut bahawa tekanan harga "memperluas" kepada barangan dan perkhidmatan teras, jika dibandingkan dengan lonjakan harga komoditi yang lebih tertumpu yang pada mulanya mendorong harga naik tahun lepas. Mereka juga menyebut bahawa ia berpotensi "terlalu awal untuk yakin bahawa inflasi telah memuncak."

Sepanjang minit, kebimbangan Fed adalah jelas bahawa inflasi semasa tidak terkawal.

Pasaran kewangan

Sebaliknya, Fed menunjukkan sedikit kebimbangan terhadap pasaran kewangan. Mereka menyatakan bahawa penilaian banyak aset kekal tinggi. Itu berkemungkinan termasuk pasaran saham di mana S&P 500 walaupun selepas penurunannya masih didagangkan pada penilaian yang agak tinggi berbanding sejarah. The Fed kurang mengambil berat tentang harga rumah walaupun mereka telah meningkat dengan mendadak kerana piawaian pengunderaitan untuk gadai janji kelihatan jauh lebih teguh berbanding pada tahun 2008 pada pandangan Fed.

Situasi Pekerjaan yang Teguh

Walaupun mungkin kurang mengambil berat tentang pasaran kewangan, Fed memantau pengangguran dengan teliti, dan berasa selesa bahawa pasaran pekerjaan yang kukuh pada masa ini memberi Fed sedikit keupayaan untuk menaikkan kadar secara agresif.

The Fed juga membincangkan pertumbuhan ekonomi negatif yang AS lihat pada suku pertama 2022, tetapi sebahagian besarnya percaya ia disebabkan oleh faktor sekali sahaja, seperti perubahan dalam perdagangan, dan menjangkakan untuk melihat AS kembali kepada pertumbuhan pada suku kedua .

Lebih Banyak Kenaikan Akan Datang

Minit mengesahkan tanggapan bahawa Fed akan terus menaikkan kadar secara agresif sehingga inflasi berkurangan. Malah, jika inflasi meningkat lebih tinggi, Fed nampaknya cenderung untuk bertindak lebih agresif. Penurunan dalam pasaran kewangan tidak mungkin mengubah haluan Fed, tetapi kemerosotan besar dalam pasaran pekerjaan mungkin menyebabkan Fed mempertimbangkan semula. Walaupun pasaran mungkin menunjukkan sedikit kebimbangan mengenai peluang kemelesetan, setakat tiga minggu lalu, minit Fed mencadangkan mereka melihat inflasi sebagai kebimbangan yang lebih mendesak.