Fed tidak mungkin menaikkan kadar pada mesyuarat Mac, kata Moody's Analytics

Ketua ekonomi Moody's Analytics Mark Zandi berpendapat Rizab Persekutuan tidak mungkin menaikkan kadar faedah pada mesyuarat Macnya kerana terdapat "ketidakpastian beban bot" di sekitar kegagalan bank baru-baru ini.

Kegawatan kewangan beberapa hari lalu pastinya akan menjejaskan pembuatan keputusan dasar monetari apabila Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan bermesyuarat minggu depan, tambahnya.

"Saya fikir mereka memberi tumpuan kepada kegagalan bank yang menjejaskan sistem perbankan dan pasaran sejak beberapa hari lalu," kata Zandi kepada "Street Signs Asia" CNBC pada hari Rabu.

"Terdapat banyak ketidaktentuan di sini," akibatnya Fed akan mahu berhati-hati, tambahnya. “Saya rasa mereka akan… [untuk] memutuskan untuk tidak menaikkan kadar faedah pada mesyuarat minggu depan.”

Komen beliau berikutan pengawal selia AS menutup Silicon Valley Bank pada hari Jumaat dan mengawal depositnya dalam kegagalan perbankan AS terbesar sejak krisis kewangan 2008 — dan yang kedua terbesar pernah berlaku.

Pada hari Ahad, penggubal dasar bergegas untuk menghentikan pendeposit di kedua-dua SVB dan Signature Bank, yang juga ditutup, untuk membendung panik mengenai risiko penularan.

Pengiraan Fed pada kadar faedah boleh menjadi rumit kerana ekonomi AS terus melawan inflasi yang tinggi. Data indeks harga pengguna terkini pada hari Selasa menunjukkan inflasi meningkat pada bulan Februari, tetapi sejajar dengan jangkaan.

Walaupun inflasi masih menjadi masalah bagi ekonomi AS, "ia menyederhana" dan bergerak ke arah yang betul, kata Zandi.

“Tetapi ia sangat tinggi. Saya fikir… lebih banyak kenaikan kadar mungkin teratur. Tetapi pada masa ini, adalah lebih penting untuk memberi tumpuan kepada apa yang ada di wajah anda — iaitu potensi masalah yang lebih besar dalam sistem perbankan,” jelasnya.

Zandi tidak bersendirian menyeru supaya berhenti seketika pada kenaikan kadar. Pada hari Isnin, Goldman Sachs berkata ia tidak menjangkakan Fed akan menaikkan kadar bulan ini. Tetapi pasaran masih menetapkan harga untuk kenaikan 25 mata asas minggu depan, menurut anggaran CME Group.

Pada hari Selasa, Moody's Investors Service mengurangkan pandangannya terhadap keseluruhan sistem perbankan AS daripada stabil kepada negatif.

Agensi penarafan mencatatkan tindakan luar biasa yang diambil untuk menyokong bank yang terjejas. Tetapi berkata institusi lain yang mengalami kerugian tidak direalisasi atau pendeposit tidak diinsuranskan masih boleh berisiko.

"Saya tidak berada dalam agensi penarafan dan tidak mempunyai sebarang komen mengenai tindakan penarafan itu, itu bebas," kata Zandi. Tetapi beliau menyatakan langkah itu masuk akal dalam konteks kadar faedah yang lebih tinggi, yang boleh memberi tekanan kepada sistem perbankan.

Namun, pada peringkat asas, pakar ekonomi percaya sistem perbankan AS berada dalam "tempat yang cukup baik."

Institusi yang gagal adalah luar biasa kerana mereka memenuhi sektor teknologi dalam kes SVB dan pasaran crypto, dalam kes Tandatangan, kata Zandi.

"Ada bank yang menghadapi masalah, tetapi mereka aneh," katanya. Mereka telah terjerat dengan masalah dalam sektor teknologi dan pasaran kripto. Di luar itu, sistem ini dipermodalkan dengan baik, sangat cair, dengan pengurusan risiko yang baik. ” 

Saham bank serantau dan banyak nama isi rumah telah terjejas awal minggu ini kerana pelabur gelisah bimbang tindakan kerajaan dan pengambilalihan kedua-dua bank akan merebak ke sektor yang lebih luas. Tetapi saham bank meningkat secara mendadak pada hari Selasa apabila bank serantau cuba untuk pulih daripada penjualan yang mendalam.

"Campur tangan yang sangat agresif dalam pasaran" penggubal dasar, banyak membantu kata Zandi, serta memberi isyarat bahawa kerajaan "akan melakukan apa sahaja untuk menyokong sistem perbankan."

Walaupun langkah yang meyakinkan itu, pakar ekonomi itu berkata Fed masih perlu menghentikan kenaikan kadarnya untuk mengukur berapa banyak keadaan yang telah diperketatkan, dan apakah kesannya terhadap ekonomi yang lebih luas dan akhirnya inflasi.

Beliau menjangkakan Fed akan membuat dua lagi kenaikan kadar suku peratusan mata - 25 mata asas setiap kali, pada mesyuarat FOMC Mei dan Jun.

Buat masa ini, Zandi mengulangi adalah lebih baik bagi Fed untuk "bertenang di sini, berhenti sebentar dan lihat bagaimana sistem perbankan bertindak balas terhadap semua ini dan sejauh mana sekatan yang akan berlaku pada ekonomi yang lebih luas," dan boleh menyambung semula untuk meningkatkan. kadar semula pada bulan Mei sekiranya inflasi kekal menjadi masalah. 

 - Jeff Cox dari CNBC menyumbang kepada laporan ini