Rizab Persekutuan Menjangkakan Puncak Kadar 4.6%; Slaid Dow Jones

Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah utamanya 75 mata asas pada hari Rabu dan memberi isyarat lebih banyak lagi akan datang. Unjuran suku tahunan penggubal dasar menunjukkan kadar dana persekutuan menuju setinggi 4.6% tahun depan. Purata Perindustrian Dow Jones kekal tidak menentu, berayun lebih rendah kemudian lebih tinggi kemudian lebih rendah lagi selepas penyata dasar mesyuarat Fed.

X

Kenaikan 75 mata asas ketiga berturut-turut Fed menaikkan kadar utamanya, kadar pinjaman semalaman antara bank, kepada julat 3% hingga 3.25%.

Tinjauan Kenaikan Kadar Rizab Persekutuan

Pembuat dasar Rizab Persekutuan kini melihat kadar utama bank pusat AS meningkat kepada 4.4% menjelang akhir 2022, menurut unjuran suku tahunan baharu yang dikeluarkan bersama penyata dasar. Ini membayangkan sebanyak 5 lagi kenaikan kadar suku mata ini pada mesyuarat November dan Disember.

Walau bagaimanapun, ramalan itu mewakili unjuran median semua 19 pembuat dasar Fed. Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahawa tidak ada konsensus yang luas, dengan beberapa penggubal dasar melihat kemungkinan peningkatan satu peratus mata yang lebih kecil sedikit menjelang akhir tahun. Jadi nantikan.

Unjuran Fed menunjukkan kadar dasar utama memuncak pada 4.6% pada 2023, dengan 12 daripada 19 pembuat dasar meramalkan kadar sekurang-kurangnya setinggi itu.

Unjuran menunjukkan kadar utama Fed menurun kepada 3.9% menjelang akhir 2024.

Unjuran menjelang 2023 sebahagian besarnya sejajar dengan jangkaan pasaran kewangan, tetapi sedikit lebih hawkish. Menjelang kenyataan dasar Fed, pasaran menetapkan harga dalam kemungkinan 62% untuk kenaikan Fed setinggi 4.25%-4.5% menjelang akhir tahun, menurut CME Group Halaman FedWatch.

Pasaran melihat kemungkinan di atas genap bahawa Fed akan menaikkan sekali lagi pada 2023, kepada julat 4.5%-4.75%, dengan julat sasaran berkurangan kepada 4%-4.25 menjelang akhir tahun.

Fed juga memperkenalkan panduan kadar untuk 2025. Walaupun kadar utama dilihat jatuh kepada 2.9%, itu masih wilayah yang agak terhad.

Unjuran Fed membayangkan bahawa pemotongan kadar akan berada di atas meja sebaik sahaja ukuran inflasi teras yang disukai Fed jatuh kepada kira-kira 3%. Powell juga berkata bahawa kadar dana persekutuan akhirnya akan menjadi positif dari segi sebenar, bermakna lebih tinggi daripada kadar inflasi.

Pengerusi Fed Powell Bercakap Kemelesetan AS

"Tiada siapa yang tahu sama ada proses ini akan membawa kepada kemelesetan," kata Powell pada sidang akhbar selepas mesyuaratnya. Tetapi dia menambah bahawa "peluang pendaratan lembut berkurangan" dengan keperluan untuk mengekalkan dasar yang lebih ketat untuk tempoh yang berpanjangan.

Dia juga bercakap tentang "pembetulan sukar" yang diperlukan untuk mengimbangi semula pasaran perumahan.

Bagaimanapun, Powell berkata, "Rekod sejarah memberi amaran terhadap dasar longgar yang terlalu awal."

Fed, dalam erti kata lain, dipandu oleh pengalaman tahun 1970-an, apabila pembuat dasar berulang kali mengurangkan kadar apabila pengangguran meningkat, hanya untuk melihat inflasi kembali menyala. Walaupun kadar pengangguran meningkat dan ekonomi menghadapi kemelesetan, Fed tidak akan mengurangkan sehingga inflasi kembali turun kepada 2% dengan cara yang meyakinkan.

Itu mencerminkan mesej ucapan Jackson Hole Powell, yang memberikan panggilan bangun kepada Dow Jones.

Unjuran baharu menunjukkan pertumbuhan KDNK lebih perlahan, kepada 0.2% tahun ini dan 1.2% seterusnya. Pegawai Fed kini menjangkakan kadar pengangguran meningkat kepada 4.4% pada 2023 dan kekal di sana sehingga 2024. Itu berbanding dengan kadar pengangguran 3.7% pada Ogos dan 3.5%. Setiap kali sebelum kadar pengangguran meningkat lebih daripada setengah mata peratusan, ekonomi AS telah jatuh ke dalam kemelesetan.

Jackson Hole Redux

Ucapan Powell pada 26 Ogos memulakan penetapan harga semula pasaran terhadap tinjauan dasar Fed, membatalkan tanggapan dovish yang dia berikan dengan sidang akhbar 27 Julai yang telah membantu Dow Jones mengurangkan kerugiannya lebih daripada separuh, meningkat 14% sepanjang musim panas.

"Mesej utama saya tidak berubah sama sekali sejak Jackson Hole,” kata Powell. Itu adalah isyarat kepada pasaran kewangan untuk tidak melihat gelas itu separuh penuh.

Bacaan CPI panas Ogos memberikan satu lagi kejutan besar. Walaupun kadar inflasi keseluruhan merosot kepada 8.3%, harga untuk perkhidmatan teras, seperti sewa, penjagaan kesihatan dan pengangkutan, meningkat 0.6% pada bulan tersebut dan 6.1% berbanding setahun lalu, kadar terpantas sejak Februari 1991. Mesejnya: Jauh -Pasaran kerja yang terlalu kukuh masih mengekalkan inflasi terlalu tinggi.

Dow Jones, Reaksi Hasil Perbendaharaan

Selepas mesyuarat Fed berakhir, Dow Jones membalikkan keuntungan sederhana, kemudian pulih apabila Powell bercakap. Tetapi mesej hawkish Fed itu tenggelam apabila Powell meninggalkan pentas. Pada lewat petang tindakan pasaran saham, Dow Jones jatuh 1.7%. S&P 500 juga susut 1.7% manakala Nasdaq susut 1.8%.

Melalui sesi Selasa, Purata Perindustrian Dow Jones telah jatuh 16.6% daripada penutupan puncaknya, meninggalkannya hanya 2.7% di atas penutupan terendah 52 minggu Jun. S&P 500 berada 19.6% di bawah paras tertinggi penutupan sepanjang masa 3 Jan, walaupun masih 5.2% di atas penutup paras terendah pada 16 Jun. Komposit Nasdaq telah jatuh 29.85% daripada rekod penutup tertingginya tetapi kekal 7.3% daripada bahagian bawah Jun.

Pastikan anda membaca IBD Big Picture lajur selepas setiap hari dagangan untuk mendapatkan maklumat terkini tentang arah aliran pasaran saham semasa dan maksudnya untuk keputusan dagangan anda.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun, yang ditutup pada paras tertinggi 11 tahun 3.57% pada hari Selasa, kembali kepada 3.51% selepas mesyuarat Fed. Tetapi hasil Perbendaharaan 2 tahun, yang mencecah 4% buat kali pertama sejak 2007 lebih awal pada hari Rabu, meningkat 7 mata asas kepada 4.03%.

AWAK JUGA MUNGKIN MENYUKAI:

Pasaran Saham Hari Ini: Cara Mengendalikan Pembetulan Terkini

Sertailah IBD Langsung Dan Belajar Teknik Membaca dan Berniaga Carta Teratas Dari Para Profesional

Cara Menjana Wang Dalam Stok Dalam 3 Langkah Mudah

Mengapa Alat IBD Ini Memudahkan Search Untuk Stok Teratas

Saham Terjual Apabila Fed Melihat Kadar 'Terminal' Baharu