Dua kertas kerja mengkaji kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan kesan aset digital terhadap kestabilan kewangan telah dikeluarkan minggu lepas oleh bahagian penyelidikan Rizab Persekutuan AS.
Memandangkan hubungan industri kripto kepada sektor kewangan yang lebih besar, Fed dan kepimpinannya telah mendorong peningkatan peraturan sektor tersebut. Pengarang kajian mereka tentang kestabilan kewangan membuat cadangan kawal selia dalam konteks penelitian yang lebih ketat untuk perniagaan yang mengendalikan tunai pelanggan.
Kajian itu menyimpulkan bahawa "pengawasan, pendedahan menyeluruh dan keperluan modal dan kecairan, jika sesuai, mungkin mengukuhkan daya tahan perniagaan dalam ekosistem aset digital." Sebagai contoh, entiti kripto terpusat yang bertindak sebagai rakan niaga kepada pengguna runcit di dalam ekosistem aset digital biasanya dikecualikan daripada keperluan modal, kecairan atau pendedahan menyeluruh.
Ekosistem kripto "terdedah kepada pembentukan kelemahan kewangan," menurut kesimpulan kertas kestabilan, tetapi ia juga menyatakan bahawa "risiko kestabilan kewangan tidak meluas kerana ekosistem aset digital tidak menyediakan perkhidmatan kewangan yang ketara dan kesalinghubungannya dengan tradisional. sistem kewangan adalah terhad.”
Namun, penulis menekankan bahawa bahaya sedemikian mungkin meningkat pada masa akan datang.
Risiko kestabilan kewangan mungkin menjadi serius, mereka memberi amaran. Sekiranya sistem kewangan digital menjadi semakin bersepadu dengan sistem tradisional atau meningkatkan penyediaan perkhidmatan kewangannya.
Analisis meluas ekosistem DeFi diberikan dalam kajian "Kewangan Terdesentralisasi (DeFi): Potensi Transformasi & Risiko Berkaitan.” Ia menyerlahkan kemungkinan risiko kestabilan jangka panjang sambil menunjukkan pertumbuhan besar industri mata wang kripto.
Sejak penciptaan bitcoin, banyak yang telah berubah dalam cara perkhidmatan kewangan disediakan pada blok blok terbuka, tanpa kebenaran, tetapi DeFi masih belum berkembang ke tahap di mana ia penting secara sistemik, menurut penulis. Walau bagaimanapun, perkembangan pantas pengaruh rantaian ini menggesa pihak berkuasa mula memberi perhatian yang teliti kepada pelbagai risiko kestabilan kewangan yang boleh muncul sekiranya aktiviti tersebut menjadi penting secara sistemik.
Sumber: https://www.thecoinrepublic.com/2022/09/04/federal-reserves-research-paper-highlighting-cefi-and-defi-risks/