Pasaran kewangan mengabaikan gajah di dalam bilik: 223,000 perolehan pekerjaan pada bulan Disember

Saham dan bon meningkat sebagai tindak balas kepada data pekerjaan pada hari Jumaat yang menunjukkan pertumbuhan gaji yang sederhana untuk Disember, manakala pelabur melihat lebih kuat daripada yang dijangkakan 223,000 kenaikan dalam senarai gaji bukan ladang.

Tindakan harga pada hari Jumaat adalah contoh terbaharu bagaimana pedagang dan pelabur secara rela berpegang pada sebarang tanda inflasi yang mereda dan mengharapkan dasar Rizab Persekutuan yang kurang agresif. Ekuiti AS mengadakan perhimpunan besar pertama mereka pada 2023 selepas Disember laporan gaji bukan ladang menunjukkan hanya keuntungan sederhana 0.3% dalam gaji setiap jam. Pedagang niaga hadapan dana Fed meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar Fed menjelang akhir tahun ini dan hasil Perbendaharaan menjunam, diterajui oleh penurunan 24 mata asas dalam kadar 3 tahun
TMUBMUSD03Y,
3.993% .

Data terkini menimbulkan pandangan bahawa pendaratan lembut mungkin berlaku, dengan kenaikan gaji yang lebih perlahan mungkin membantu ekonomi AS untuk mengelakkan kemelesetan. Sebalik perdebatan itu, kata penganalisis, ialah peniaga dan pelabur tidak memberi perhatian yang cukup kepada 223,000 perolehan pekerjaan yang memberangsangkan pada Disember, yang melepasi jangkaan ahli ekonomi untuk peningkatan sebanyak 200,000, dan kepada kadar pengangguran yang turun kepada 3.5% daripada 3.6% walaupun Fed menaikkan kadar berterusan pada 2022.

"Walaupun pelabur nampaknya telah menilai bahawa kumpulan data hari ini menyokong kes untuk pendaratan lembut, pandangan kami kekal bahawa ekonomi AS menghadapi beberapa suku yang sukar," kata Oliver Allen, ahli ekonomi pasaran kanan untuk Capital Economics.

Kekuatan pertumbuhan pekerjaan yang berterusan dan penurunan kadar pengangguran "boleh dikatakan menyokong hujah Fed bahawa ia tidak sepatutnya berputar buat sementara waktu," dan "dengan ini, kami menjangkakan pasaran saham AS akan bergelut, walaupun sudah lama bertarikh. Hasil perbendaharaan turun sedikit lagi,” tulis Allen dalam nota pada hari Jumaat.

Sementara itu, pakar ekonomi di BNP Paribas berkata bahawa “pembuat dasar nampaknya semakin kecewa dengan penetapan harga pasaran yang bertentangan dengan isyarat Fed dari segi kedua-dua kadar dana terminal dan masa pemotongan kadar awal. Ini boleh mencondongkan berat sebelah mereka ke arah tindak balas yang lebih kuat pada mesyuarat seterusnya."

Baca: Fed menyampaikan mesej kepada pasaran saham: Perhimpunan besar akan memanjangkan kesakitan

Dan pakar strategi di TD Securities berkata mereka menjangkakan Fed menaikkan sasaran kadar dasar utamanya kepada 5.5% pada Mei, walaupun selepas firma itu terlepas nombor senarai gaji sebenar Disember dengan ramalan. untuk mendapat 350,000 pekerjaan.

Pada hari Jumaat, ketiga-tiga indeks saham utama berakhir lebih tinggi, dengan perindustrian Dow
DJIA,
+ 2.13%
melompat 700 mata. Hasil perbendaharaan lebih rendah sepanjang kebanyakan sesi New York, dengan penanda aras kadar 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.562%
jatuh di bawah 3.6%.