Republik Pertama, Bank Serantau Tidak Akan Mendapat Banyak Manfaat daripada Program Pembiayaan Baharu Fed

Program Pembiayaan Jangka Bank Federal Reserve, yang datang untuk menyelamatkan Silicon Valley Bank, tidak akan banyak membantu pemberi pinjaman serantau seperti First Republic Bank (FRC) kerana risiko mereka berbeza daripada bank yang gagal, kata penganalisis.

Model Bank Serantau Menghalang Penggunaan BTFP

Program Pembiayaan Jangka Bank (BTFP) berkuat kuasa pada hari Ahad dan pada asasnya menawarkan talian hayat kepada bank yang sakit. Program ini akan memberi pinjaman bank yang bergelut sehingga satu tahun jika institusi itu mencagarkan sekuriti yang layak sebagai cagaran. Sekuriti ini termasuk Perbendaharaan AS, hutang agensi dan sekuriti bersandarkan gadai janji, antara lain.

“Program khusus oleh Fed ini tidak mempunyai senarai luas cagaran yang layak,” kata James Cox, rakan kongsi pengurusan di Harris Financial Group. "Ini pada asasnya adalah apa sahaja yang Fed beli dalam operasi pasaran terbuka, yang sebahagian besarnya adalah sekuriti Perbendaharaan dan sekuriti bersandarkan gadai janji."

Kriteria cagaran menyukarkan bank serantau untuk memanfaatkan BFTP sekiranya mereka memerlukannya. Program ini boleh membantu bank yang lebih besar yang memegang sekuriti cair pada kunci kira-kira mereka-tetapi bank-bank serantau tidak selalunya berbuat demikian, dan walaupun mereka melakukannya, ia hampir tidak mencukupi, kata Joseph Wang, bekas peniaga untuk Rizab Persekutuan Bank of New York dan ketua pegawai pelaburan di Monetary Macro Investments.

“[Saya] jika anda sebuah bank dengan portfolio sekuriti besar yang berada di bawah air—jadi jika anda sebuah bank yang kelihatan seperti Silicon Valley Bank—ia boleh menjadi penyelamat,” kata Wang. “Tetapi kebanyakan bank serantau tidak beroperasi seperti Silicon Valley Bank. Kebanyakan bank serantau membuat pinjaman dan mempunyai beberapa sekuriti, tetapi tidak sebanyak itu.”

Dalam kes Republik Pertama, bank itu hanya mempunyai kira-kira $10 bilion yang boleh dicagarkan sebagai cagaran dan kunci kira-kira kira-kira $200 bilion, kata Wang. "Ia sebenarnya tidak akan membuat perubahan besar," katanya.

Risiko Deposit yang Lebih Rendah

Satu cara bank serantau berbeza daripada bank seperti Silicon Valley Bank ialah gabungan pendeposit runcit dan komersial.

Menurut data daripada Wedbush Securities, Silicon Valley Bank dan Signature Bank mempunyai deposit sifar, manakala 37% daripada deposit First Republic adalah daripada pelanggan sedemikian. PacWest Bankcorp (PACW) dan Western Alliance Bancorp (WAL) mempunyai kira-kira 5% daripadanya.

"Risiko penumpuan pendeposit pergi tidak ada di bank serantau yang besar," kata Cox.

Satu lagi sebab mengapa asas deposit runcit melindungi bank serantau daripada situasi seperti SVB ialah insurans FDIC $250,000, kata Wang. Ramai pelanggan runcit mempunyai baki di bawah $250,000, manakala akaun komersial untuk perniagaan selalunya boleh melebihi jumlah yang diinsuranskan.

Kemerosotan dalam saham bank serantau pada hari Isnin mencetuskan kebimbangan mengenai krisis yang meluas. Walaupun saham mereka pulih pada hari Selasa. Itu tidak bermakna risiko telah hilang.

"Risiko kegagalan tidak pernah berakhir," kata Cox. “Ia hanya sangat berkurangan.”

Selepas 2008, peraturan dalam sistem kewangan mengurangkan kegagalan bank, kata Cox.

“Itu tidak bermakna jika pasaran hartanah jatuh, bank serantau yang besar dengan pendedahan berat dan kawasan kos tinggi seperti California atau Florida atau apa sahaja tidak akan menghadapi kesukaran dengan kecairan atau kesolvenan pada satu ketika pada masa hadapan,” dia berkata.