Ford, Devon Energy Dan Orang Dalam Stifel Membeli Saham, Patutkah Pelabur Ikut Pemimpin Mereka?

Ketua Pegawai Eksekutif Devon Tenaga (DVN), Richard Muncrief, membuat dua pembelian saham syarikatnya sendiri pada Februari.

Itu menarik, kerana harga minyak dan gas asli telah jatuh kebelakangan ini. Saham Devon, 18^th-syarikat tenaga terbesar AS mengikut nilai pasaran, turun lebih daripada 18% pada bulan lalu dan 34% di bawah parasnya, dicapai pada 2014.

Muncrief membayar $797,800 untuk membeli 15,000 saham.

Seorang lagi pembeli saham Devon baru-baru ini ialah John Bethancourt, pengarah di Devon dan naib presiden eksekutif di Chevron CVX
. Dia membeli 4,706 saham Devon pada Februari. Menurut Gurufocus.com, Bethancourt tidak memiliki sebarang saham Chevron.

Saya tidak mahu menidakkan kepentingan perdagangan ini di luar perkadaran. Pembelian baru-baru ini Muncrief adalah penurunan dalam baldinya yang sangat penuh: Dia memiliki 1,978,977 saham Devon, bernilai kira-kira $102 juta. Dan beberapa orang dalaman Devon telah menjual saham tahun ini.

Namun, saya mentafsirkan dagangan Februari sebagai tanda kenaikkan harga. Muncrief tidak membeli sebarang saham dalam tempoh lima tahun yang lalu.

Devon kelihatan menarik bagi saya. Margin keuntungan bersihnya telah gemuk sejak kebelakangan ini (31%), dan pulangan ke atas ekuitinya sangat mengagumkan (59%, walaupun kemungkinan besar akan jatuh).

Lebih baik lagi, untuk pemburu murah seperti saya, saham itu dijual untuk hanya enam kali ganda pendapatan. Purata gandaan sepanjang dekad yang lalu ialah 11. Dan pasaran saham AS secara keseluruhannya menjual kira-kira 18 kali ganda pendapatan.

Pelabur menggaru kepala memikirkan apa yang perlu dilakukan mengenai tenaga. Ia merupakan sektor terkuat pasaran tahun lepas, meningkat 64% manakala hampir semua yang lain turun. Tahun ini, bagaimanapun, ia lemah.

Saya seorang lembu jantan tenaga. Salah satu sebabnya ialah kiraan pelantar AS (bilangan telaga minyak dan gas yang berfungsi) berada pada 746, turun daripada puncak kira-kira 1900 pada 2014.

Kewangan Stifel (SF)

Saham permodalan pertengahan yang kelihatan menarik ialah Stifel Financial, yang berpangkalan di St. Louis, Missouri. Ia adalah rumah pembrokeran, bank pelaburan dan firma penasihat pelaburan.

Stifel telah menjadi syarikat akuisisi yang menyerap selama bertahun-tahun seperti Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck dan Thomas Weisel Partners Group.

Antara pemerolehan dan pertumbuhan organik, Stifel telah meningkatkan hasilnya kira-kira 11% setahun dalam tempoh lima tahun yang lalu dan meningkatkan pendapatan pada klip 29%. Tahun lepas, bagaimanapun, adalah sukar untuk pasaran saham dan untuk Stifel: Hasil jatuh lebih daripada 6% dan pendapatan 20%.

Nisbah hutang kepada ekuiti Stifel hanya 22%, yang saya anggap bagus dan rendah. Saham itu dijual untuk 11 kali pendapatan baru-baru ini, dan saya menganggapnya sebagai nilai yang baik pada harga baru-baru ini kira-kira $58.

Ronald Kruszewski, Ketua Pegawai Eksekutif Stifel, membayar kira-kira $590,000 pada 10 Mac untuk menambah 10,000 saham kepada simpanannya. Beliau memiliki 1,374,826 saham, bernilai lebih daripada $79 juta pada sebut harga semasa.

Ford (F)

Ford membuat usaha besar ke dalam kenderaan elektrik, tetapi saya mengesyaki eksekutif tertinggi di sana kurang keyakinan dalam masa terdekat. Empat orang dalam menjual beberapa saham bulan ini, termasuk James Farley Jr., presiden dan ketua pegawai eksekutif syarikat itu.

Farley menjual 79,921 saham, iaitu hanya 4.9% daripada pegangannya. Tiga eksekutif lain menjual daripada 4.9% kepada 42% saham mereka.

Ford kehilangan wang tahun lepas, tetapi penganalisis menjangkakan keuntungan tahun ini. Saham itu dijual untuk hanya tujuh kali ganda pendapatan, yang menarik. Tetapi saya bimbang tentang hutang, yang lebih daripada tiga kali ganda nilai bersih syarikat. Itu lebih baik daripada sebelumnya, tetapi masih membimbangkan dalam masa kenaikan kadar faedah.

Rekod Masa Lalu

Mulai tahun 1999, saya telah mengesyorkan 93 saham tempat orang dalam membeli. Secara purata, ini telah mengatasi Indeks Jumlah Pulangan Standard & Poor 500 sebanyak satu mata peratusan sepanjang tahun berikutnya. Saya telah mengesyorkan mengelakkan 27 saham walaupun eksekutif korporat membeli. Mereka telah mengekori S&P 500 dengan lebih daripada 24 mata peratusan.

43 saham yang saya perhatikan jualan orang dalam telah mengekori indeks dengan lebih sedikit daripada satu mata peratusan. Akhirnya, terdapat 14 saham di mana saya mencatat pembelian orang dalam tetapi tidak membuat cadangan, atau komen yang tidak jelas. Mereka telah mengalahkan indeks sebanyak 16 mata peratusan.

Perlu diingat bahawa hasil lajur saya adalah hipotesis dan tidak boleh dikelirukan dengan hasil yang saya peroleh untuk pelanggan. Selain itu, prestasi masa lalu tidak meramalkan masa depan.

Pendedahan: Salah seorang pelanggan saya memiliki saham dalam Devon Energy. Saya menjalankan perniagaan pembrokeran dengan anak syarikat Stifel Financial.