Ford (F) menyimpan 70% sejak Jim Farley menjadi CEO, tetapi dia mempunyai kerja yang perlu dilakukan

DETROIT – Sebagai CEO masuk Ford Motor, Jim Farley menjanjikan lebih ketelusan kepada Wall Street serta rancangan yang jelas untuk masa hadapan.

Pada masa itu, Ford dianggap di belakang industri apabila ia melibatkan kenderaan elektrik dan autonomi, ketersambungan dan perisian. Pemesejan dan rancangannya tidak jelas kepada Wall Street, menyebabkan saham jatuh.

Dua tahun kemudian, Farley, 60, sebahagian besarnya telah menunaikan janjinya melalui pelan transformasi Ford+ syarikat yang sedang berjalan, tetapi masih ada kerja yang perlu dilakukan.

Beliau mempunyai operasi yang disusun semula dan sebahagian besarnya membawa Wall Street kembali ke sudut pembuat kereta buat kali pertama sejak Alan Mulally - dikreditkan kerana menyelamatkan pembuat kereta itu daripada muflis pada tahun 2009 - meletak jawatan sebagai CEO lapan tahun lalu. Saham Ford naik kira-kira 70% sejak Farley mengambil alih, walaupun penurunan baru-baru ini.

"Apa yang penting kepada kami dan pasukan sedang menyampaikan hasil perniagaan yang kukuh," kata Farley memberitahu CNBC pada Ogos 2020, apabila beliau diumumkan sebagai CEO yang akan datang. "Setakat berkomunikasi dengan Wall Street ... salah satu komitmen paling penting yang kami buat sebagai satu pasukan ialah rancangan yang jelas dan khusus untuk syarikat dan transformasi syarikat."

Kedua-dua pendahulu Farley – Jim Hackett dan Mark Fields – meninggalkan pembuat kereta itu di tengah-tengah harga saham yang tidak memberangsangkan dan gagal mewujudkan keyakinan dalam pembuat kereta itu di Wall Street. Di bawah Hackett, bekas CEO syarikat perabot Steelcase, harga saham Ford merosot sebanyak 40%.

Tetapi, seperti yang dikatakan Farley secara rutin, pembuat kereta itu kekal pada babak awalnya Pelan transformasi Ford+ dan peralihan industri kepada kenderaan elektrik – berkemungkinan mewakili peningkatan saham di bawah Farley tetapi juga kejatuhan baru-baru ini di tengah-tengah penurunan pasaran yang lebih besar. Saham Ford mencapai harga setinggi dekad lebih daripada $25 sesaham untuk memulakan tahun ini, tetapi ia turun kira-kira 56% daripada kemuncaknya pada Januari.

Masih terdapat keraguan tentang prospek industri automotif serta keupayaan Ford untuk melaksanakan rancangannya. Syarikat itu terus mengalami masalah dengan pelancaran kenderaan, kos waranti dan rantaian bekalan - semua perkara Farley berikrar untuk memperbaikinya apabila menjadi CEO.

“Risiko utama pada pandangan kami berkaitan dengan keupayaan Ford untuk beralih secara menguntungkan kepada bidang pertumbuhan seperti EV dan AV, kitaran auto, bahagian pasaran dan margin (kedua-dua tekanan margin dalam kemerosotan dan pengembangan margin jangka panjang daripada inisiatif khusus syarikat),” Penganalisis Goldman Sachs Mark Delaney berkata dalam nota kepada pelabur minggu lepas.

Baru-baru ini, syarikat mengejutkan Wall Street dengan pra-keluaran sebahagian daripada laporan pendapatan suku ketiganya, memberi amaran kepada pelabur sebanyak $1 bilion dalam kos pembekal yang tidak dijangka. Sejak itu, saham syarikat itu turun lebih daripada 23%, termasuk sahamnya kejatuhan harian terbesar dalam 11 tahun sehari selepas pengumuman itu.

“Saya rasa perkara terbesar yang dia lakukan ialah membuatkan pasaran mempercayai Ford sekali lagi. Kepercayaan itu mungkin telah ditangguhkan sekarang sehingga mereka menunjukkan bahawa mereka boleh memenuhi panduan tahun penuh 2022 memandangkan pengumuman awal Q3 tidak diterima sama sekali, "kata penganalisis Morningstar David Whiston kepada CNBC, mengulangi penganalisis lain.

Whiston menerangkan Farley sebagai "penyampai yang tumpul" yang "tidak takut untuk mengambil beberapa tindakan berani," seperti memisahkan secara dalaman perniagaan kenderaan tradisional dan elektrik Ford; meningkatkan pelaburan dalam kenderaan elektrik kepada $50 bilion hingga 2025; dan penjimatan kos dan pengurangan bilangan pekerja.

"Dia juga seorang 'lelaki kereta' yang saya suka kerana dia mempunyai minat terhadap produk, yang membantu mendapatkan kenderaan seperti Mach-E berbanding kenderaan elektrik bateri kotak ekonomi yang buruk yang tiada siapa mahu," kata Whiston, sebelum ini. sambil menambah dia ingin melihat kurang penarikan balik dan penambahbaikan pada kos waranti. "Tetapi saya fikir Ford berada dalam tangan yang baik dengan Farley yang bertanggungjawab."

Saham Ford dinilai berat badan berlebihan dengan sasaran harga $16.12 – lebih kurang $4 lebih daripada harga semasa, menurut anggaran purata penganalisis yang disusun oleh FactSet.

Berikut ialah hari-hari terbaik dan terburuk saham sepanjang tempoh Farley sebagai CEO setakat ini:

• 4 Januari 2022, +11.7%: Ford mengumumkan rancangan untuk pengeluaran tahunan hampir dua kali ganda kapasiti pikap F-150 elektriknya kepada 150,000 kenderaan setahun di sebuah kilang di Michigan.
• 10 Dis. 2021, +9.6%: Farley memberitahu CNBC Investing Club dengan Jim Cramer bahawa syarikat itu telah menutup tempahan untuk F-150 Lightning elektriknya selepas mengatasi 200,000 unit.
• 28 Okt. 2021, +8.7%:  Ford hampir dua kali ganda Jangkaan pendapatan Wall Street dan sedikit mengatasi unjuran hasil untuk suku ketiga, membawa pengeluar kereta itu meningkatkan panduan tahunannya untuk kali kedua tahun lepas.
• 20 September 2022, -12.3%:  Ford pra-keluaran sebahagian daripada laporan pendapatan suku ketiga dan memberi amaran kepada pelabur sebanyak $1 bilion dalam kos pembekal yang tidak dijangka.
• 4 Feb. 2022, -9.7%: Ford amat merindui Jangkaan pendapatan suku keempat Wall Street dan sedikit terlepas pada hasil.    
• 29 April 2021, -9.4%: Ford mengagumkan Wall Street dengan keputusan pendapatan suku pertamanya, tetapi panduan kurang memberangsangkan syarikat untuk tahun ini kejutan, malah mengelirukan, pelabur dan penganalisis.

- CNBC Michael Bloom menyumbang kepada laporan ini.