Ford baru sahaja mencecah paras pasaran $100 bilion - mengapa sahamnya mungkin jatuh 52%

Kemenangan terus meningkat untuk Ford (F). 

Tempahan menarik untuk F-150 elektrik baharu. Keturunan Ford, Bill Ford membeli sedikit saham sebagai tanda keyakinan. Minggu ini had pasaran gergasi kereta itu mencecah $100 bilion, manakala saingan lintas bandar GM (GM) kekal dalam neutral pada kira-kira $89 bilion. Di sebalik tajuk berita yang menarik ini, penganalisis kereta lama Adam Jonas dari Morgan Stanley berpendapat saham Ford telah mendahului diri mereka sendiri. 

Bagaimana ke hadapan? Penghancur nombor veteran itu berkata dalam nota baharu dia melihat saham Ford menjunam 52% kepada $12. Penarafannya pada salah satu saham paling hangat di pasaran? Kurang berat badan, atau yang setara dengan Jual. 

“Tarikan pasaran saham terhadap cerita Ford EV terus mengejutkan kami,” akui Jonas. 

Kenaikan harga baru Wall Street pada saham Ford mencerminkan pemulihan operasi yang berterusan di syarikat di bawah Ketua Pegawai Eksekutif Jim Farley dan dorongan Pengerusi Eksekutif Bill Ford untuk kereta yang lebih hijau. Pendapatan suku ketiga yang kukuh untuk Ford juga membantu.

Pendapatan pelarasan suku ketiga Ford masuk pada 51 sen sesaham, mengatasi anggaran penganalisis untuk 27 sen. Jualan bersih $33.2 bilion mengatasi unjuran penganalisis sebanyak kira-kira $800 juta walaupun kekurangan semikonduktor mengurangkan tahap pengeluaran.

Untuk setahun penuh, Ford menganggarkan keuntungan larasan sebanyak $10.5 bilion hingga $11.5 bilion. Sebelum ini, Ford menjangkakan pendapatan $9 bilion hingga $10 bilion. Syarikat itu juga mengembalikan dividennya, yang telah dipotong pada kemuncak wabak pada 2020.

Jonas berpendapat bahawa kebanyakan faktor ini kini berharga ke dalam saham Ford, saham yang telah melonjak 155% pada tahun lalu. Sebaliknya, terdapat pelbagai risiko penurunan pada saham Ford yang mungkin dilupakan oleh pasaran mengikut matematik Jonas.

“Kebimbangan kami bermula dengan pembalikan min kitaran. Ini bukan hanya masalah Ford, tetapi di seluruh sektor. Walaupun firma auto akan menikmati pemulihan pengeluaran dan penyimpanan semula inventori, kami percaya ini akan digabungkan dengan penurunan harga, campuran kemerosotan (saluran dan produk) dan peningkatan kos input,” kata Jonas. Daripada paras $25, kami percaya jangkaan untuk kejayaan Ford dalam EV, walaupun mungkin untuk dicapai, adalah sukar untuk melebihi. Kami menjangkakan persekitaran persaingan yang jauh lebih sengit di kalangan EV daripada syarikat seperti Tesla, Rivian, OEM lama dan syarikat pemula lain.”

Kisah berterusan

Tetapi Jonas pun mengakui saham Ford boleh mengekalkan kecenderungan kenaikan harga dalam jangka masa terdekat.

"Tingkap peluang untuk saham menikmati gabungan kitaran sokongan, keuntungan ICE yang kukuh (harga dan campuran puncak) serta janji dan keseronokan pelancaran EV akan datang mungkin berterusan sehingga separuh pertama tahun ini," tambah Jonas .

Dengan kata lain, jangan menolak lebih banyak kemenangan.

Brian Sozzi adalah editor-at-large dan sauh di Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.

Ikuti Yahoo Finance pada Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, dan reddit