Pelaburan Asing Menjadi Negatif Buat Kali Pertama Sejak 2016

Selama tiga dekad, kisah ekonomi global telah berkisar pada satu titik plot utama: metamorfosis China menjadi Eldorado zaman moden. Kaki garis, kebijaksanaan konvensional pergi, dan kekayaan menanti.

Sekarang, tiba-tiba, air pasang telah bertukar. Selepas hampir tujuh tahun hujan yang konsisten wang, syarikat sedang menarik modal keluar negara. Sepanjang enam bulan yang lalu, pelaburan langsung asing ke China telah menjadi negatif.

Jens Nordvig, bekas ahli ekonomi kanan pasaran global di Goldman Sachs dan salah satu suara yang paling dicari di Wall Street, menyeru pembalikan itu di Twitter sambil mendakwa bahawa ia "tidak mendapat perhatian yang mencukupi."

Peralihan itu berlaku walaupun selepas China menarik ratusan bilion dolar daripada syarikat asing sepanjang kemuncak wabak itu, menurut data daripada syarikat Nordvig Exante Data.

Nordvig berkata kali terakhir pelaburan asing negatif ialah pada 2016, “tetapi ketika itu ia adalah kerana China melihat 'ledakan aliran keluar' dengan M&A keluar yang besar, yang telah ditutup. Aliran masuk tidak pernah selemah ini.”

Anda tidak perlu terlalu memikirkan apa yang telah berubah sejak itu.

Dasar Sifar-Covid China bermakna ekonomi negara beroperasi dengan lancar, seperti seorang remaja yang belajar memandu kayu. Ketegangan geopolitik yang semakin meningkat mungkin telah mencapai titik kritis — dan itu sebelum belon China mula menjelajah Amerika. Dan syarikat sedang mencari untuk mempelbagaikan rantaian bekalan mereka - dengan kata lain, memikirkan cara untuk tidak bergantung sepenuhnya pada pembuatan China - selepas wabak itu menyedarkan mereka bahawa daya tahan adalah sama pentingnya dengan kecekapan.

Ini mungkin bermakna syarikat kini kurang bimbang tentang menjana wang di China dan lebih fokus untuk memastikan mereka boleh mengeluarkan wang mereka sebelum terlambat.

Syarikat multinasional "melabur di China mungkin semakin bimbang tentang pulangan * modal daripada pulangan * atas * modal," Matthew Pines, pengarah risikan di firma keselamatan siber Krebs Stamos Group, tweet sebagai balasan kepada Nordvig.

Peralihan dalam pelaburan langsung asing adalah penting bagi China, tetapi ia juga mempunyai implikasi besar untuk masa depan globalisasi dan trend inflasi, menurut Nordvig. Memindahkan kilang keluar dari negara akan memerlukan kos, dan itu hampir pasti akan diserahkan kepada pengguna. Dan tidak ada jaminan bahawa Vietnam, India atau sesiapa sahaja akan dapat menandingi harga rendah dan rendah China.

"China dibuka semula, dan pertumbuhan kembali, itu jelas," Nordvig tweet. "Tetapi banyak perkara telah berubah di bawah permukaan, dan tidak semuanya boleh menjadi normal dengan cara yang sama. Saya akan biarkan begitu sahaja.”