(Bloomberg) — Percubaan bekas ketua logam berharga JPMorgan Chase & Co. telah menawarkan pandangan yang belum pernah berlaku sebelum ini mengenai meja dagangan yang menguasai pasaran emas global.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Michael Nowak, yang menjalankan perdagangan logam berharga di JPMorgan selama lebih sedekad, sedang dibicarakan di Chicago bersama rakan sekerja Gregg Smith dan Jeffrey Ruffo kerana berkomplot untuk memanipulasi pasaran emas dan perak. Tumpuan kini adalah pada juri, yang memulakan perbincangan lewat Jumaat, tetapi prosiding itu telah menyinari cahaya baru pada kerja dalaman perniagaan, daripada keuntungan dan bahagian pasarannya kepada pelanggan terbesarnya.
Keuntungan Tahunan
Mahkamah ditunjukkan angka dalaman yang memperincikan keuntungan tahunan bank daripada logam berharga, kali pertama maklumat terperinci sedemikian pernah didedahkan kepada umum. Laporan pendapatan JPMorgan tidak mengeluarkan hasil daripada meja logam berharga, malah unit komoditinya yang lebih luas. Seorang jurucakap enggan mengulas mengenai pendedahan dalam perbicaraan itu.
Ringkasnya: perniagaan ini merupakan penjana wang yang konsisten untuk JPMorgan, mencatatkan keuntungan tahunan antara $109 juta dan $234 juta setahun antara 2008 dan 2018. Bahagian terbesarnya datang daripada berdagang dalam pasaran kewangan, tetapi bank melakukan banyak perniagaan fizikal sebagai baiklah. Berdagang dan mengangkut logam berharga fizikal menjadikan bank itu kira-kira $30 juta setahun secara purata.
Namun, keuntungan yang didedahkan dalam perbicaraan telah dibayangi lebih baru-baru ini: pada tahun 2020, JPMorgan memperoleh $1 bilion dalam logam berharga kerana wabak itu mencipta peluang arbitraj yang belum pernah terjadi sebelumnya, menurut orang yang biasa dengan perkara itu.
Bahagian Pasaran
JPMorgan memegang berpuluh bilion dolar emas dalam peti besi di London, New York dan Singapura. Ia adalah salah satu daripada empat ahli penjelasan pasaran London, di mana harga emas global ditetapkan dengan membeli dan menjual logam yang dipegang di beberapa peti besi London — termasuk JPMorgan dan Bank of England.
JPMorgan ialah pemain terbesar di kalangan sekumpulan kecil "bank bulion" yang menguasai pasaran logam berharga, dan dokumen dalaman yang dibentangkan oleh pihak pendakwa memberikan gambaran tentang betapa dominannya peranan yang dimainkan oleh bank itu.
Pada tahun 2010, sebagai contoh, 40% daripada semua urus niaga dalam pasaran emas telah dijelaskan oleh JPMorgan.
Bonus Besar
Pekerja logam berharga tertinggi JPMorgan di atas meja diberi imbuhan yang lumayan, dan beberapa juri terdengar tercungap-cungap apabila mahkamah diberitahu berapa banyak yang diperoleh defendan.
Ruffo, jurujual dana lindung nilai bank, telah dibayar $10.5 juta dari 2008 hingga 2016. Smith, peniaga emas terkemuka, mendapat $9.9 juta. Nowak, bos mereka, memanfaatkan semua itu sepenuhnya: $23.7 juta dalam tempoh yang sama.
Gaji mereka dikaitkan dengan keuntungan yang mereka buat untuk bank. Ejen FBI Marc Troiano, memetik data dalaman JPMorgan, memberitahu mahkamah bahawa jumlah keuntungan yang diperuntukkan kepada Ruffo dari 2008 hingga 2016 ialah $70.3 juta. Smith menjana kira-kira $117 juta dalam tempoh yang sama, manakala Nowak membuat bank itu $186 juta, termasuk $44 juta pada 2016.
Pelanggan Utama
Dana lindung nilai seperti Moore Capital, Tudor Investment Corp dan firma eponim George Soros adalah antara pelanggan terpenting meja itu. Mendapat akses kepada pelanggan tersebut adalah sebab utama untuk mengekalkan Ruffo selepas pengambilalihan Bear Stearns oleh bank, menurut bekas peniaga Christian Trunz, yang memberi keterangan terhadap bekas bosnya dan merujuk kepada Ruffo sebagai jurujual terbaik di Wall Street. Menjadi pelanggan utama JPMorgan datang dengan faedah: pekerja di dana boleh diberikan tiket percuma ke Terbuka AS, menurut mesej yang melibatkan Nowak yang ditunjukkan semasa percubaan.
Satu lagi set pelanggan penting ialah bank pusat, yang memperdagangkan emas untuk rizab mereka dan merupakan antara pemain terbesar dalam pasaran jongkong. Sekurang-kurangnya sepuluh bank pusat memegang logam mereka dalam peti besi yang dikendalikan oleh JPMorgan pada 2010, menurut dokumen yang didedahkan di mahkamah.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/profits-pay-jpmorgan-gold-secrets-210000125.html