Lancarkan Orang Ramai ke Dividen 5% Tanpa Cukai Ini

Terdapat sekumpulan 7%+ dividen di luar sana sempurna untuk pasaran hari ini. Ia jauh lebih tidak menentu berbanding saham "biasa", pembayarannya bebas cukai, dan (buat masa ini) anda boleh mendapatkannya dengan curi—semurah 93 sen pada dolar!

Itu meletakkan mereka tinggi dalam senarai "tempat perlindungan" daripada saham spekulatif yang orang ramai arus perdana melarikan diri hari ini-dan kami mahu memastikan kami masuk dahulu! (Dan kami akan melakukannya dengan dua dana bon muni yang akan kami namakan di bawah. Hasil bebas cukai mereka boleh bernilai sehingga 8.9% kepada anda, bergantung pada kurungan cukai anda.)

Saya bercakap tentang bon perbandaran—khususnya bon perbandaran yang boleh kita beli melalui pelaburan hasil tinggi kegemaran saya: dana tertutup (CEF). (Seperti yang anda boleh ketahui daripada nama, perbandaran, atau "muni," bon dikeluarkan oleh negeri, daerah dan majlis perbandaran untuk membiayai projek infrastruktur.)

Selain itu, perlu diingat bahawa kedua-dua dana bon muni yang akan kita bincangkan menghasilkan wang semasa kitaran kenaikan kadar, yang berlangsung dari akhir 2015 hingga akhir 2019, seperti yang anda akan lihat dalam carta jangka panjangnya. kembali di bawah. Jadi jika anda bimbang tentang kenaikan kadar Fed yang akan datang menjejaskan bon muni, anda tidak perlu risau.

Lebih-lebih lagi, walaupun terdapat contoh berprofil tinggi seperti Detroit dan Puerto Rico, kebankrapan hampir tidak pernah didengari dalam kalangan munis: mereka mempunyai kurang daripada 0.008% kadar lalai—ia begitu selamat!

Buat Kesilapan Muni Ini dan Anda Dijamin Meninggalkan Wang di atas Meja

Apabila ramai orang membeli munis, mereka mengambil apa yang mereka lihat sebagai laluan mudah dan membeli penanda aras ETF untuk kelas aset, Dana Bon Perbandaran Nasional iShares (MUB).

Itu satu kesilapan, kerana dua sebab: pertama, MUB hanya menghasilkan 1.9%. Sudah tentu, jika anda berada dalam kurungan cukai tertinggi, itu bersamaan dengan hasil 3.2% daripada pulangan bercukai, seperti pembayaran daripada saham dan bon korporat, tetapi ia tidak sebanding dengan dividen daripada CEF bon muni, yang kebanyakannya menghasilkan utara sebanyak 5% sebelum faedah cukai.

Lebih buruk lagi, ramai pelabur membuat kesilapan kerana memikirkan dana yang diuruskan secara aktif seperti CEF jarang mengatasi penanda aras mereka, jadi mereka lebih baik menyimpan sendiri yuran dan menggunakan ETF.

Masalah dengan pemikiran itu ialah, walaupun terdapat beberapa kebenaran dalam saham, ia tidak sesuai dengan pasaran yang lebih kecil dan lebih kecil seperti munis. Di sini, pengurus manusia yang bijak dan mempunyai hubungan baik boleh mendapatkan laluan dalaman mengenai isu baharu terbaik, yang merupakan sesuatu yang tidak dapat dilakukan oleh ETF yang dipacu algoritma. Itulah sebabnya 90% CEF bon muni telah mengalahkan MUB sepanjang dekad yang lalu, dan tiada yang kehilangan wang pada masa itu. 

Mari kita lihat dengan lebih dekat drama pendapatan "tanpa drama" ini sekarang.

Muni-Bond CEF No. 1: Dividen 8.9% yang menyamar sebagai 5.4%

. Amanah Pendapatan Perbandaran BlackRock (BLE) melabur di seluruh Amerika dan menawarkan hasil dividen 5.4%. Tetapi "pas dewan" dana pada cukai membuat perbezaan yang besar. Bagi pembeli dalam kurungan cukai tertinggi, hasil 5.4% adalah sama dengan 8.9% pada asas setara bercukai.

Untuk mengatakan bahawa portfolio dana ini dipelbagaikan akan menjadi satu kenyataan yang terlalu kecil. Semasa saya menulis, ia memegang 594 bon berbeza, menjadikannya sangat dilindungi daripada kemungkinan yang sudah rendah untuk satu (atau lebih) penerbitnya menghadapi masalah kewangan.

Dan terdapat satu lagi kelebihan penting yang kami perolehi daripada CEF seperti BLE: diskaun kepada nilai aset bersih (NAB, atau nilai bon dalam portfolionya). Langkah ini, yang hanya wujud dengan CEF, bermakna dana ini selalunya mempunyai harga pasaran di bawah nilai portfolio mereka.

Kelebihan membeli CEF pada harga diskaun adalah dua kali ganda: 1) Diskaun yang luas merupakan peramal yang baik untuk kenaikan harga pada masa hadapan kerana penurunan harga ini kembali ke tahap yang lebih normal, dan 2) Diskaun yang besar membantu melindung nilai kelemahan kami, kerana ia lebih sukar untuk CEF yang sudah murah untuk mendapatkan harga yang jauh lebih murah—kami mempunyai kemungkinan yang lebih besar bahawa langkah besar seterusnya akan meningkat.

Dan dengan BLE, kami berpeluang membeli pada diskaun 4.3%, tahap yang belum pernah kami lihat sejak kemalangan Mac 2020.

Muni-Bond CEF No. 2: Raja Kepelbagaian (untuk 93 Sen pada Dolar) 

CEF kami yang seterusnya, iaitu Dana Kualiti BlackRock MuniYield (MQY), menghasilkan 5.1% (atau kira-kira 8.6% pada asas setara bercukai untuk golongan berpendapatan teratas).

MQY memberi kami lebih keselamatan daripada BLE, kedua-duanya disebabkan tumpuannya pada bon berkadar lebih tinggi dan mengikut kedalaman portfolionya: dana itu memegang 767 bon berbeza secara keseluruhan. Itu adalah kepelbagaian seperti yang anda boleh dapatkan dalam kelas aset yang paling tidak menentu di dunia (itu bukan ralat—kajian telah menunjukkan bon muni mempunyai turun naik harga yang lebih rendah daripada semua kelas aset yang tidak menjamin prinsipal anda, seperti CD, misalnya).

Lebih baik lagi, kita boleh mendapatkan MQY pada diskaun yang lebih besar daripada BLE—6.5% semasa saya menulis ini. Itu juga merupakan tawaran terbaik yang kami lihat pada dana sejak Mac 2020 dan memberikan kami kusyen penurunan yang bagus (dan potensi peningkatan) apabila ia bergerak kembali ke tahap yang lebih normal.

Tambah semuanya dan dengan hanya dua dana ini anda mendapat peluang bagus untuk naik turun turun naik yang rendah, kepelbagaian luar biasa dan dividen yang tidak akan menaikkan bil cukai anda. Itu menjadikan dana ini dibeli dengan baik untuk pendapatan dan keuntungan yang tinggi dan bebas cukai apabila orang ramai yang panik kadar bergegas ke tempat yang selamat.

Michael Foster adalah Penganalisis Penyelidikan Utama untuk Outlook Contrarian. Untuk idea pendapatan yang lebih hebat, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan Tidak Dapat Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen 7.5% Selamat."

Pendedahan: tiada