Pengambilalihan pemiutang FTX adalah muslihat untuk membeli masa dan memperlahankan panggilan margin, kata Ram Ahluwalia, Ketua Pegawai Eksekutif penasihat pelaburan asli kripto Lumida Wealth Management.
Sam Bankman-Fried's FTX, Alameda dan lebih 100 syarikat gabungan memfailkan kebankrapan minggu lepas, satu perkembangan yang mengejutkan dunia kripto dan membantu melatih lampu banjir peraturan pada industri. Dan dalam semua kehairanan yang berlaku, terdapat satu persoalan utama: mengapa bekas Ketua Pegawai Eksekutif FTX Sam Bankman-Fried membawa semua orang untuk mempercayai pembohongan yang jahat.
Mengapa FTX berpindah untuk Voyager dan BlockFi
Ketua Pegawai Eksekutif Lumida mengemukakan hipotesis kerana nampaknya FTX telah secara senyap-senyap memindahkan dana pelanggan ke platform dagangannya Alameda Research. Tetapi firma perdagangan kuan itu telah melemahkan berbilion dolar yang "dipinjam" daripada FTX, dengan FTT asli sebagai cagaran.
Pada masa yang sama, FTX meletakkan dirinya sebagai penyelamat kepada BlockFi yang bergelut, memperluaskan kemudahan kredit dan bersetuju dengan lembaran terma untuk pemerolehan. Bursa yang diterajui SBF juga membida dan memenangi lelongan untuk penjualan pemberi pinjaman crypto bankrap Voyager. Tetapi peristiwa beberapa hari lepas telah meletakkan perkembangan ini menjadi tumpuan yang tajam.
Ahluwalia berkata dalam Twitter thread:
“Mengapa FTX memperoleh Voyager dan BlockFi jika mereka tidak mempunyai wang tunai dan muflis? Apa yang mereka fikirkan? Ia benar-benar Machiavellian.”
Ringkasnya, Ahluwalia berkata FTX telah cuba "membeli masa" kerana keadaan semakin tidak terkawal dan memperoleh pemiutang nampaknya telah menjadi strateginya. Dia menambah dalam hipotesisnya:
“FTX telah memperoleh pemiutang mereka untuk membeli masa dan memperlahankan panggilan margin. Ingat, telah diketahui bahawa FTX mempunyai ratusan juta pinjaman tertunggak kepada Voyager. Apabila anda tidak dapat membayar hutang anda, penghutang menghapuskan ekuiti anda dan memiliki syarikat anda.”
Menurutnya, FTX cuba menghalang senario ini kerana Bankman-Fried merancang bagaimana untuk mengekalkan anggapannya "kesatria putih” pandangan. Pertukaran itu juga cuba menghalang sebarang pembubaran paksa tokennya, termasuk SOL dan FTT, seperti yang pasti berlaku dalam proses muflis.
FTX dan Alameda yang tidak solven, juga mahu mengembangkan bahagian aset perniagaan pada kunci kira-kiranya.
4/ FTX juga akan menghalang penjualan paksa token dalam proses muflis (SOL, FTT, dll) dalam dunia di mana kedua-dua sasaran itu melalui kebankrapan. Penjualan paksa itu akan meletupkan kunci kira-kira Alameda lebih awal.
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) November 14, 2022
Ahluwalia menambah:
“Memperoleh Voyager dan BlockFi membetulkan kedua-dua masalah buat sementara waktu. Ia memerlukan 'sasaran' untuk mempunyai kredibiliti dalam pemeroleh dan juga memerlukan usaha wajar terbalik (kerana bentuk pembayaran adalah ekuiti FTX). Jika hipotesis ini benar, ini bermakna penipuan yang dilakukan oleh FTX adalah benar-benar epik. Ini bukan semata-mata 'pembohongan', atau kekurangan pendedahan konflik, kecuaian yang teruk, atau pelanggaran kewajipan pelanggan, atau urusan diri sendiri - mana-mana daripadanya merugikan hak mereka sendiri."