Ketua Pegawai Eksekutif Fundrise Beri Amaran Terhadap Krisis Kecairan Negara Yang Akan Datang

Kekurangan kecairan telah melebarkan jurang antara pelabur membeli dan menjual Treasuries, mewujudkan perubahan besar dalam hasil bon.

Peralihan itu bermakna lebih banyak turun naik, dengan stok pertumbuhan sensitif kadar terdedah apabila kos pinjaman meningkat selepas beberapa siri kenaikan kadar Rizab Persekutuan (Fed) baru-baru ini. Tetapi Ketua Pegawai Eksekutif syarikat teknologi kewangan yang berpangkalan di Washington, DC yang mengendalikan platform pelaburan dalam talian berkata isu kecairan menjejaskan ekonomi jauh melangkaui bon.

Ben Miller, yang menyelia platform crowdfunding hartanah Penggalangan Wang, percaya bahawa ekonomi AS sedang menuju ke arah krisis kecairan yang berpotensi membawa bencana. Bank yang membuat pinjaman hartanah tidak boleh menampung kadar faedah yang meningkat dua kali ganda, katanya.

“Naluri semula jadi adalah untuk melihat peminjam sebagai punca keingkaran, tetapi terdapat keadaan di mana peminjam tidak mungkir, tetapi pemberi pinjaman perantara yang telah mengambil pinjaman dan meningkatkannya dan meningkat akhirnya akan ingkar,” kata Miller.

Miller juga percaya bahawa pemberi pinjaman yang meminjam daripada pinjaman mereka sendiri tidak akan dapat menahan kadar faedah yang melambung tinggi dan akan sangat terdedah kepada isu kecairan.

Pada podcast Fundrise "Onward," Miller membentangkan apa yang dia percaya sebagai punca masalah kecairan negara. Antara pemerhatiannya:

• Pinjaman bersandarkan aset bernilai $5 trilion kini wujud di luar bank dengan lebih banyak hutang dan kecairan yang jauh lebih sedikit berbanding dahulu. Peminjam korporat mempunyai hutang 300% lebih banyak berbanding sebelum krisis kewangan 2008.

• Mana-mana syarikat yang mempunyai pinjaman hartanah yang perlu dibayar dalam beberapa tahun akan datang mempunyai "lebih banyak hutang dalam sistem daripada yang orang sedar."

• Banyak pemberi pinjaman bukan bank yang tidak dikawal, amanah pelaburan hartanah gadai janji, dana ekuiti persendirian, sekuriti bersandarkan gadai janji komersial, sekuriti bersandarkan gadai janji kediaman dan obligasi pinjaman bercagar terlibat dalam membuat pinjaman yang tidak dapat dilindungi oleh bank.

• "Saya bertemu dengan beberapa bank terbesar di dunia yang memberitahu saya mereka tidak mempunyai sebarang kecairan" kerana kadar faedah yang meningkat, kata Miller. “Ini akan dimainkan. Persoalannya, sejauh manakah ia akan menjadi buruk?"

• Perniagaan kecil akan menghadapi masalah dengan semua jenis pinjaman, termasuk pengguna, kereta, korporat dan hartanah. Peminjam terbesar dari mereka semua adalah peminjam tersembunyi ini, yang sebenarnya pemberi pinjaman.

• Harta runcit dan pejabat akan menghentam dinding. Pejabat pernah menjadi kelas aset institusi yang paling digemari. "Apa yang akan berlaku, saya percaya, ialah pejabat dan runcit akan menjadi tidak boleh dibiayai, dan apabila pinjaman perlu dibayar, tidak akan ada wang untuk itu," kata Miller. "Bekerja dari rumah menjadikan banyak ruang pejabat usang."

Kisah berterusan

Pemerhatian Miller bukanlah semua malapetaka dan kesuraman. Dia menyatakan bahawa bank "benci" Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street yang digubal selepas kemelesetan pada tahun 2010 tetapi berkata dia percaya akan "menyelamatkan mereka dengan mengehadkan jumlah leverage yang boleh mereka sediakan."

Beliau juga menyatakan bahawa perbezaan besar antara hari ini dan kemelesetan 2008 adalah terdapat banyak pinjaman yang tidak baik. Kini, bagaimanapun, terdapat kebanyakan pinjaman yang baik, terutamanya di bahagian pasaran yang dikawal selia.

"Tiada masalah kredit seperti kali lepas," kata Miller.

Bagi pelabur, Miller menunjuk kepada hartanah kediaman dan sewa — terutamanya di Sun Belt — serta hartanah perindustrian sebagai berdaya tahan menghadapi kemelesetan.

"Saya fikir perumahan akan menjadi titik terang dan akan jatuh beberapa tetapi jauh lebih rendah daripada yang diramalkan," kata Miller. “Ramalan azab-dan-suram (untuk hartanah kediaman) adalah melampaui batas. Ia tidak seperti 2008 apabila kami mempunyai banyak ARM jangka pendek (gadai janji kadar boleh laras) dan merapatkan produk dengan peminjam individu.”

Lihat lebih lanjut mengenai pelaburan hartanah daripada Benzinga

Semak imbas peluang pelaburan hartanah pasif dengan Penapis Tawaran Hartanah Benzinga.

Imej oleh Markus Steidle dari Pixabay

Jangan terlepas makluman masa nyata mengenai saham anda – sertai Benzinga Pro secara percuma! Cuba alat yang akan membantu anda melabur dengan lebih bijak, lebih pantas dan lebih baik.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan nasihat pelaburan. Hak cipta terpelihara.