Matematik penganalisis nampaknya menunjukkan bahawa GE lebih bernilai daripada sebagai satu unit. Barron itu datang kepada yang sama bulis kesimpulan selepas melihat perniagaan individu GE dan menilai mereka secara berasingan. Kami menamatkan proses dengan mempercayai bahawa nilai asas syarikat itu adalah kira-kira $125 sesaham, meningkat lebih daripada 65% daripada tahap terkini.
GE Aeroangkasa
Perniagaan penerbangan GE, yang akan dipanggil GE Aerospace, adalah yang paling bernilai tinggi dalam kalangan penganalisis. Ia juga kelihatan paling tidak kontroversi. Penilaian yang kami lihat berkisar antara $83 bilion hingga $96 bilion. Spread $13 bilion antara nombor tersebut adalah kira-kira 15% daripada Barron itu anggaran nilai $85 bilion.
Penganalisis William Blair Nicholas Heyman menilai Aerospace pada kira-kira $83 bilion. Panggilan jumlah bahagiannya ialah kira-kira $125 sesaham. Heyman menilai saham pada Beli, tetapi tidak mempunyai sasaran rasmi untuk harga.
GE Healthcare
Penganalisis melihat operasi penjagaan kesihatan GE sebagai perniagaan kedua paling bernilai. Ia juga merupakan entiti yang akan menjadi entiti berasingan terlebih dahulu, melalui spin-off yang dijangka siap pada awal 2023.
Penilaian Barron itu telah melihat julat GE HealthCare daripada kira-kira $43 bilion hingga $65 bilion. Penganalisis Melius Research Scott Davis berada pada tahap yang lebih tinggi, sekitar $65 bilion. Penilaian SOTP keseluruhannya ialah kira-kira $118 sesaham, tetapi dia mempunyai sasaran $108 untuk harga itu. Davis menilai saham GE di Beli.
Spread $22 bilion antara panggilan tertinggi dan terendah adalah kira-kira 40% daripada penilaian $55 bilion Barron itu menugaskan kepada GE HealthCare.
GE Vernova
Kuasa boleh diperbaharui GE, penjanaan kuasa gas, digital dan teknologi grid perniagaan akan ditempatkan dalam apa yang GE akan panggil GE Vernova. Ini adalah yang paling sukar untuk dinilai oleh Wall Street. Sesetengah penganalisis, misalnya, memberikan nilai sifar untuk perniagaan angin GE.
Penilaian untuk Vernova ada di seluruh peta, antara kira-kira $10 bilion hingga $33 bilion. Spread $23 bilion adalah kira-kira 82% daripada penilaian $28 bilion Barron itu digunakan untuk menghargai perniagaan tenaga GE.
Penganalisis RBC Deane Dray menilai kuasa dan tenaga boleh diperbaharui pada hujung bawah julat, pada kira-kira $11 bilion pada asas gabungan. Penilaian SOTP keseluruhannya ialah kira-kira $94 sesaham—paras yang sama dengan sasarannya untuk harga saham. Dray juga menilai Beli saham GE.
Penyata imbangan dan Sasaran Harga
Secara kasarnya, penilaian purata bagi ketiga-tiga perniagaan adalah kira-kira $158 bilion, tetapi obligasi pada kunci kira-kira GE mengurangkan jumlah itu. Tidak menghairankan, setiap penganalisis menganggap pencen GE, liabiliti insurans penjagaan jangka panjang dan kos korporat sedikit berbeza daripada yang lain.
Selepas melaraskan faktor tersebut, nilai $158 bilion untuk keseluruhan syarikat menjadi sasaran permodalan pasaran kira-kira $115 bilion. GE mempunyai kira-kira 1.1 bilion saham terkumpul, jadi nilai $115 bilion bertukar menjadi harga saham kira-kira $105.
Itulah purata penilaian saham SOTP, tetapi sasaran harga penganalisis berdasarkan jumlah bahagian pergi dari $82 sesaham kepada $125 sesaham.
Masa akan memberitahu bagaimana setiap perniagaan akan melakukan dan bagaimana setiap tiga saham akan berdagang. Tetapi buat masa ini, matematik SOTP menunjukkan bahawa penganalisis percaya pengurusan GE berada di landasan yang betul dalam memecahkan syarikat itu. Penilaian SOTP purata $105 jauh melebihi sasaran harga purata penganalisis kira-kira $89 sesaham.
Wall Street kelihatan optimis tentang syarikat itu. Kira-kira 69% daripada penganalisis menilai saham pada Beli, manakala purata Nisbah penarafan beli untuk saham dalam
S & P 500
adalah sekitar 58%.
Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]