Saham GE telah melonjak 80% dalam masa 5 bulan — JPMorgan mengatakan itu masalah

JPM berpendapat saham GE (GE) boleh dimatikan pada bulan-bulan akan datang selepas larian lima bulan yang mendesis.

"Walaupun kami melihat perniagaan yang sangat baik dalam aeroangkasa dan potensi di Vernova, GE meningkat ~80% dalam tempoh lima bulan lalu berbanding 13% untuk S&P 500," tulis penganalisis JPMorgan Seth Siefman dalam nota pelanggan pada hari Selasa menjelang sambutan hangat. dijangka 9 Mac hari pelabur PRU. "Jumlah sasaran harga berasaskan alat ganti kami pada Disember 2023 oleh itu meninggalkan peningkatan terhad."

Siefman mempunyai penarafan Neutral pada stok ikon perindustrian, yang sedang dalam proses pembahagian kepada beberapa bahagian. Penganalisis GE yang menggerakkan pasaran lama Steven Tusa bukan lagi titik larian pada nama.

Syarikat itu dibahagikan kepada tiga syarikat berasingan — penerbangan, penjagaan kesihatan dan tenaga — dalam pelan yang diumumkan lewat 2021. GE Healthcare (GEHC) telah dipisahkan menjadi syarikat awam pada Januari tahun ini. Perniagaan tenaga — digelar Vernova — dijadualkan untuk debut di pasaran awam menjelang awal 2024.

"Ini adalah ulang tahun setahun saya dengan syarikat itu, dan orang ramai sangat bersemangat tentang peluang kami untuk berpisah," Ketua Pegawai Eksekutif GE Healthcare Peter Arduini memberitahu Yahoo Finance Live pada 4 Januari. "Ia membawa lebih ramai pekerja berkebolehan ke dalam syarikat."

Siefman berpendapat pelabur mungkin terlepas pandang beberapa risiko penting pada saham GE kerana mereka memasuki syarikat yang dirombak semula yang di atas kertas sepatutnya lebih fokus dan lebih ramping, yang berpotensi membawa kepada keuntungan yang lebih baik.

"Dari segi aeroangkasa, GE dan lain-lain jelas mendapat manfaat daripada persekitaran Goldilocks untuk penyelenggaraan di mana permintaan perjalanan global melonjak dan Boeing dan Airbus tidak dapat membina pesawat baharu yang mencukupi," jelas Siefman. "Permintaan perjalanan udara agak berdaya tahan tetapi jika ia berada di bawah tekanan, prospek pertumbuhan pasaran selepas itu akan terjejas dan terdapat juga ancaman daripada peningkatan beransur-ansur dalam penghantaran pesawat baharu yang melibatkan aktiviti penyelenggaraan."

Dari segi perniagaan tenaga, Siefman menambah, “skala pertumbuhan EBITDA dan FCF yang diperlukan di Tenaga Diperbaharui adalah tumpuan semula jadi bagi pelabur, terutamanya dengan cabaran jangka pendek yang berkemungkinan berterusan dan kejayaan Vernova akan bergantung pada tahap tertentu pada -mekanisma IRA yang ditentukan. Pendedahan Insurans yang berlarutan ialah satu lagi risiko — dan yang legap — sebahagiannya kerana GE mungkin tidak dapat memunggah Insurans, meninggalkan potensi untuk sumbangan tambahan.”

Kisah berterusan

Brian Sozzi ialah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di Twitter @BrianSozzi dan pada LinkedIn.

Klik di sini untuk berita perniagaan teknologi terkini, ulasan dan artikel berguna tentang teknologi dan alat

Baca berita kewangan dan perniagaan terkini dari Yahoo Finance