Panjang laporan mungkin terasa seperti cara yang ganjil untuk menilai perubahan di syarikat, tetapi pada tahun-tahun lalu, GE (ticker: GE) terkenal dengan kerumitannya. Syarikat itu membuat gabungan peralatan mahal yang mengambil masa yang lama untuk membina dan menghantar, serta menjalankan perniagaan yang menyediakan semua peralatan itu untuk pelbagai industri. GE telah membeli dan menjual perniagaan yang besar—transaksi yang menjana rim kertas untuk diteliti oleh pelabur. Dan jangan lupa bahawa selama bertahun-tahun, konglomerat itu juga menjalankan apa yang pada asasnya merupakan organisasi perbankan yang besar selama bertahun-tahun: GE Capital.
Pembentangan keputusan suku tahunan GE dari suku keempat 2017, dek slaidnya untuk pelabur, kenyataan akhbar dan maklumat tambahan, mencapai 61 halaman.
Honeywell International
(HON) dokumen suku tahunan berjumlah 38 muka surat.
Masukkan Larry Culp. Ketua Pegawai Eksekutif semasa mengambil alih pada 2018, berkata beliau mahu memudahkan perniagaan GE. Dia menjual aset, membayar hutang dan mengurangkan GE Capital sehingga ia tidak lagi dilaporkan sebagai segmen perniagaan yang berasingan.
Dan tolakan penyederhanaan diteruskan. Culp melancarkan rancangan pada November untuk memecahkan syarikat itu kepada tiga bahagian: satu khusus untuk penerbangan, satu untuk penjagaan kesihatan dan satu lagi untuk penjanaan kuasa.
Dia telah memotong lebih daripada 100 muka surat daripada laporan tahunan itu juga. Laporan tahunan GE 2017 sepanjang 322 muka surat, termasuk semua lampiran. Laporan tidak termasuk lampiran adalah sepanjang 206 muka surat. Laporan 2021 tidak termasuk lampiran yang diperlukan hanya 92, menurut syarikat itu, turun daripada 112 halaman pada 2020.
"Dengan semangat Kaizen, prinsip tanpa lemak untuk penambahbaikan berterusan, kami dapat mengurangkan panjang 10k sekali lagi, kali ini sebanyak 20 muka surat berbanding tahun sebelumnya," kata Steve Winoker, naib presiden perhubungan pelabur, dalam nota kepada pelabur Jumaat.
Terdapat risiko, sudah tentu, laporan yang lebih pendek bermakna kurang terperinci. Ia masih 237 halaman dengan lampiran dan 92 halaman tanpa lampiran. Pada asas yang setanding, laporan tahunan 2021 Honeywell adalah kira-kira 123 halaman dengan lampiran dan 206 halaman jika disertakan.
Laporan tahunan sentiasa mengandungi berita gembira yang berguna untuk pelabur. Perkara utama untuk GE ialah pembiayaan pencennya bertambah baik pada 2021. Kewajipan pencen pesara GE kini dibiayai kira-kira 84%, berdasarkan amalan perakaunan standard, meningkat daripada 76% pada 2020.
Pulangan aset, penambahan tunai dan kadar faedah yang berubah semuanya mempengaruhi pembiayaan pencen. Pelan pencen yang dibiayai lebih daripada 80%, mengikut amalan perakaunan standard, biasanya tidak mengalirkan wang tunai daripada syarikat.
Perbelanjaan R&D mencapai $3.7 bilion untuk 2021, turun daripada $3.8 bilion pada 2022. R&D yang jatuh ialah item jam tangan untuk pelabur. Adalah penting untuk melabur dalam produk walaupun ia membawa kesan kepada margin keuntungan.
Dan dengan GE Capital tidak lagi dilaporkan sebagai segmen berasingan, operasi insurans yang menghasilkan penurunan nilai pada tahun-tahun lalu kini dilaporkan dalam item baris korporat penyata pendapatan. Butiran perniagaan insurans masih disertakan dalam nota kepada penyata kewangan.
Saham GE ditutup turun 1.9% pada hari Jumaat di tengah-tengah penjualan pasaran yang luas. The
S & P 500
turun 1.9%, manakala
Purata Perindustrian Dow Jones
tergelincir 1.4%.
Seterusnya untuk pelabur GE ialah 10 Mac, apabila syarikat itu menganjurkan acara tinjauan 2022nya. Pertemuan itu akan memberikan penganalisis dan pelabur dengan lebih terperinci mengenai tahun akan datang.
Tulis kepada Al Root di [e-mel dilindungi]