Hanya tinggal dua minggu tahun 2022 dan suasana pasaran saham kekal suram. Ledakan optimisme terkini, dengan bukti lanjut bahawa inflasi AS terus mereda, sekali lagi melemah.
Pelabur ekuiti bimbang bahawa tanda-tanda penguncupan ekonomi, seperti jumlah jualan runcit yang lemah pada Khamis, tidak akan menghalang Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah lebih lama. Bank pusat itu berdegil enggan berhenti menyombongkan diri, dan kini ia bertekad untuk membuat orang bersuka ria membayar kerana telah meminumnya.
Jelas sekali, senario ini tidak mungkin baik untuk pertumbuhan global dan pendapatan syarikat. Dan akibatnya kami menghadapi pandangan penganalisis yang agak jarang - biasanya kumpulan positif - secara purata meramalkan keuntungan yang agak kecil untuk S&P 500 SPX, -1.11% pada tahun 2023.
Walau bagaimanapun, dalam nota yang diterbitkan sebelum slaid Khamis dipercepatkan, Nicholas Colas, pengasas bersama DataTrek Research, membincangkan bagaimana S&P 500 boleh meningkat kira-kira 20% tahun depan, kepada sekitar 4,800, walaupun beliau menekankan: “Ini bukan pandangan kami tentang kemungkinan besar laluan untuk saham AS, tetapi ia adalah perspektif bukan konsensus dan oleh itu patut diterokai”.
Dia mulakan dengan matematik. “Dengan mengandaikan gandaan 17x – 18x pada pendapatan hadapan, pelabur perlu percaya S&P 500 mampu memperoleh $267 – $282/saham pada 2024 untuk mendapatkan indeks kepada 4,800 pada tahun hadapan. Titik tengah anggaran tersebut ialah $275/saham,” kata Colas.
S&P 5000 memperoleh $223 sesaham sekarang, berdasarkan pendapatan suku ketiga 2022 sebenar sebanyak $55.65. Jadi, untuk mencapai $275 dalam masa dua tahun, pendapatan mesti meningkat 23% dalam tempoh itu, walaupun tidak semestinya 11% setiap tahun, dakwa Colas. Pertumbuhan pendapatan boleh menjadi 5% pada 2023, dengan syarat pelabur Percaya ia boleh menjadi 17% pada 2024.
“Ingat: bukan pendapatan per se yang memacu harga saham, sebaliknya keyakinan pasaran terhadap pendapatan masa hadapan. Itulah sebabnya kami memulakan 2022 pada 4,800. Pasaran mempunyai tahap keyakinan yang tinggi bahawa S&P boleh memperoleh $225/$245 sesaham pada 2022/2023 (anggaran Street pada Januari 2022) dan meletakkan gandaan 21x/20x pada pendapatan tersebut. Itu adalah panggilan yang buruk, jelas, tetapi ia menjelaskan betapa kuatnya jangkaan dalam proses penetapan harga pasaran modal, "kata Colas.
Cara paling mudah untuk mewajarkan sasaran harga 4,800 tahun 1 pada S&P 500 adalah dengan menganggap "kemelesetan pertumbuhan" pada 2023 dan pemulihan pendapatan seterusnya pada 2024, tambah Colas.
Dan ini adalah bagaimana ia mungkin berfungsi. Mula-mula kita mesti menganggap bahawa penguncupan ekonomi AS dan global tahun depan tidak mengejutkan syarikat S&P 500, dan dengan itu mereka dapat melaraskan kos untuk mengekalkan, atau mungkin meningkatkan sedikit, keuntungan. Terdapat pertumbuhan pendapatan 5% untuk 2023.
Kemudian, memandangkan kemelesetan membantu mengurangkan inflasi terutamanya pada tahun 2023, bank pusat akan mula mengurangkan kadar faedah, memacu pengembangan ekonomi pada tahun 2024. Pada ketika itu, syarikat yang kini lebih kurus akan melihat keuntungan meningkat dan pasaran akan menjangkakan perkara ini. Terdapat 17% pertumbuhan pendapatan untuk 2024.
Colas mempunyai kaveat. “Menariknya, adalah lebih sukar untuk membuat kes bagi S&P 4,800 jika kita tidak melihat kemelesetan AS/global tahun depan. Jika, sebagai contoh, kita berjaya mengelak penguncupan ekonomi tahun depan maka akan ada sedikit dorongan untuk syarikat untuk menyesuaikan struktur kos mereka. Ini, seterusnya, akan mengehadkan leverage pendapatan pada 2024. Jika pasaran tidak dapat menceritakan kisah yang baik tentang pertumbuhan pendapatan pada tahun keluar, mereka berkemungkinan kecil untuk meletakkan gandaan yang sihat pada pendapatan masa hadapan pada 2023.”
Ringkasnya, senario sedemikian akan bergantung pada betapa teruknya sebarang penguncupan ekonomi dan cara syarikat menguruskannya, terutamanya cara mereka mengurangkan kos dengan cekap. "Walaupun kami tidak fikir S&P 500 boleh mencecah 4,800 pada tahun hadapan, memahami bahawa kes uber-bullish berguna dari segi senario yang lebih berkemungkinan cacat," tutup Colas.
pasaran
Niaga hadapan S&P 500 ES00, -1.41% turun 1.2% apabila minggu bergelora berakhir di kaki belakang. Penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun TMUBMUSD10Y, 3.488% meningkat 5.1 mata asas kepada 3.499% dan indeks dolar DXY, + 0.27% hampir tidak berubah kerana peniaga terus menilai trajektori dasar monetari bank pusat. Niaga hadapan minyak mentah AS CL.1, -2.12% jatuh 2.7% dan emas GC00, + 0.85% naik sedikit.
Untuk lebih banyak kemas kini pasaran serta idea perdagangan yang boleh diambil tindakan untuk saham, opsyen dan kripto, langgan MarketDiem oleh Investor's Business Daily.
Dengungan
Seolah-olah pasaran belum cukup tertekan! Jumaat membawa kita “ahli sihir empat kali ganda”, apabila empat jenis derivatif berkaitan ekuiti tamat tempoh. Goldman Sachs telah mengira bahawa kontrak opsyen terikat kepada $4 trilion dalam saham, niaga hadapan indeks saham dan dana dagangan bursa ditetapkan untuk membuat kesimpulan.
saham Maxar Technologies MAXR, + 124.81% lebih dua kali ganda selepas kumpulan perisikan geospatial dan aeroangkasa bersetuju dengan pengambilalihan $6.4 bilion oleh Advent International.
Data ekonomi yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat termasuk PMI pembuatan dan perkhidmatan AS S&P Disember, kedua-duanya diterbitkan pada 9:45 pagi Timur.
Saham Guardant Health GH, -27.14% merosot lebih daripada 30% dan saham Exact Sciences pesaing EXAS, + 16.39% melonjak lebih daripada 20% selepas yang pertama berkata hasil daripada kajian menggunakan ujian darahnya untuk menyaring kanser kolorektal nampaknya tidak mengatasi ujian saringan sampel najis Exact Sciences.
Kenaikan ekuiti yang kecewa dengan prestasi buruk pasaran tahun ini mungkin ingin mempertimbangkan carta di bawah. Adakah mereka benar-benar menjangkakan saham-saham yang telah dinilai tinggi oleh kebanyakan perbandingan bersejarah akan mencatatkan prestasi yang baik apabila kos wang melonjak dalam setahun lebih daripada yang berlaku pada akhir 1970-an? Dan selepas tempoh yang panjang apabila semuanya percuma!
Sumber@ Indeks Dow Jones S&P
Penunjuk teratas
Berikut ialah penanda pasaran saham paling aktif di MarketWatch setakat 6 pagi Timur.
Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.
Berputus asa di Wall Street? Beginilah cara saham boleh naik 20% tahun depan, kata penganalisis veteran
Hanya tinggal dua minggu tahun 2022 dan suasana pasaran saham kekal suram. Ledakan optimisme terkini, dengan bukti lanjut bahawa inflasi AS terus mereda, sekali lagi melemah.
Pelabur ekuiti bimbang bahawa tanda-tanda penguncupan ekonomi, seperti jumlah jualan runcit yang lemah pada Khamis, tidak akan menghalang Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah lebih lama. Bank pusat itu berdegil enggan berhenti menyombongkan diri, dan kini ia bertekad untuk membuat orang bersuka ria membayar kerana telah meminumnya.
Jelas sekali, senario ini tidak mungkin baik untuk pertumbuhan global dan pendapatan syarikat. Dan akibatnya kami menghadapi pandangan penganalisis yang agak jarang - biasanya kumpulan positif - secara purata meramalkan keuntungan yang agak kecil untuk S&P 500
-1.11%
SPX,
pada tahun 2023.
Walau bagaimanapun, dalam nota yang diterbitkan sebelum slaid Khamis dipercepatkan, Nicholas Colas, pengasas bersama DataTrek Research, membincangkan bagaimana S&P 500 boleh meningkat kira-kira 20% tahun depan, kepada sekitar 4,800, walaupun beliau menekankan: “Ini bukan pandangan kami tentang kemungkinan besar laluan untuk saham AS, tetapi ia adalah perspektif bukan konsensus dan oleh itu patut diterokai”.
Dia mulakan dengan matematik. “Dengan mengandaikan gandaan 17x – 18x pada pendapatan hadapan, pelabur perlu percaya S&P 500 mampu memperoleh $267 – $282/saham pada 2024 untuk mendapatkan indeks kepada 4,800 pada tahun hadapan. Titik tengah anggaran tersebut ialah $275/saham,” kata Colas.
S&P 5000 memperoleh $223 sesaham sekarang, berdasarkan pendapatan suku ketiga 2022 sebenar sebanyak $55.65. Jadi, untuk mencapai $275 dalam masa dua tahun, pendapatan mesti meningkat 23% dalam tempoh itu, walaupun tidak semestinya 11% setiap tahun, dakwa Colas. Pertumbuhan pendapatan boleh menjadi 5% pada 2023, dengan syarat pelabur Percaya ia boleh menjadi 17% pada 2024.
“Ingat: bukan pendapatan per se yang memacu harga saham, sebaliknya keyakinan pasaran terhadap pendapatan masa hadapan. Itulah sebabnya kami memulakan 2022 pada 4,800. Pasaran mempunyai tahap keyakinan yang tinggi bahawa S&P boleh memperoleh $225/$245 sesaham pada 2022/2023 (anggaran Street pada Januari 2022) dan meletakkan gandaan 21x/20x pada pendapatan tersebut. Itu adalah panggilan yang buruk, jelas, tetapi ia menjelaskan betapa kuatnya jangkaan dalam proses penetapan harga pasaran modal, "kata Colas.
Cara paling mudah untuk mewajarkan sasaran harga 4,800 tahun 1 pada S&P 500 adalah dengan menganggap "kemelesetan pertumbuhan" pada 2023 dan pemulihan pendapatan seterusnya pada 2024, tambah Colas.
Dan ini adalah bagaimana ia mungkin berfungsi. Mula-mula kita mesti menganggap bahawa penguncupan ekonomi AS dan global tahun depan tidak mengejutkan syarikat S&P 500, dan dengan itu mereka dapat melaraskan kos untuk mengekalkan, atau mungkin meningkatkan sedikit, keuntungan. Terdapat pertumbuhan pendapatan 5% untuk 2023.
Kemudian, memandangkan kemelesetan membantu mengurangkan inflasi terutamanya pada tahun 2023, bank pusat akan mula mengurangkan kadar faedah, memacu pengembangan ekonomi pada tahun 2024. Pada ketika itu, syarikat yang kini lebih kurus akan melihat keuntungan meningkat dan pasaran akan menjangkakan perkara ini. Terdapat 17% pertumbuhan pendapatan untuk 2024.
Colas mempunyai kaveat. “Menariknya, adalah lebih sukar untuk membuat kes bagi S&P 4,800 jika kita tidak melihat kemelesetan AS/global tahun depan. Jika, sebagai contoh, kita berjaya mengelak penguncupan ekonomi tahun depan maka akan ada sedikit dorongan untuk syarikat untuk menyesuaikan struktur kos mereka. Ini, seterusnya, akan mengehadkan leverage pendapatan pada 2024. Jika pasaran tidak dapat menceritakan kisah yang baik tentang pertumbuhan pendapatan pada tahun keluar, mereka berkemungkinan kecil untuk meletakkan gandaan yang sihat pada pendapatan masa hadapan pada 2023.”
Ringkasnya, senario sedemikian akan bergantung pada betapa teruknya sebarang penguncupan ekonomi dan cara syarikat menguruskannya, terutamanya cara mereka mengurangkan kos dengan cekap. "Walaupun kami tidak fikir S&P 500 boleh mencecah 4,800 pada tahun hadapan, memahami bahawa kes uber-bullish berguna dari segi senario yang lebih berkemungkinan cacat," tutup Colas.
pasaran
Niaga hadapan S&P 500
-1.41%
3.488%
+ 0.27%
-2.12%
+ 0.85%
ES00,
turun 1.2% apabila minggu bergelora berakhir di kaki belakang. Penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
meningkat 5.1 mata asas kepada 3.499% dan indeks dolar
DXY,
hampir tidak berubah kerana peniaga terus menilai trajektori dasar monetari bank pusat. Niaga hadapan minyak mentah AS
CL.1,
jatuh 2.7% dan emas
GC00,
naik sedikit.
Untuk lebih banyak kemas kini pasaran serta idea perdagangan yang boleh diambil tindakan untuk saham, opsyen dan kripto, langgan MarketDiem oleh Investor's Business Daily.
Dengungan
Seolah-olah pasaran belum cukup tertekan! Jumaat membawa kita “ahli sihir empat kali ganda”, apabila empat jenis derivatif berkaitan ekuiti tamat tempoh. Goldman Sachs telah mengira bahawa kontrak opsyen terikat kepada $4 trilion dalam saham, niaga hadapan indeks saham dan dana dagangan bursa ditetapkan untuk membuat kesimpulan.
saham Maxar Technologies
+ 124.81%
MAXR,
lebih dua kali ganda selepas kumpulan perisikan geospatial dan aeroangkasa bersetuju dengan pengambilalihan $6.4 bilion oleh Advent International.
Data ekonomi yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat termasuk PMI pembuatan dan perkhidmatan AS S&P Disember, kedua-duanya diterbitkan pada 9:45 pagi Timur.
saham Adobe
+ 2.99%
ADBE,
meningkat kira-kira 5% dalam tindakan prapasaran selepas gergasi perisian dihantar pendapatan yang diterima dengan baik berikutan loceng tutup Khamis.
Saham Guardant Health
-27.14%
+ 16.39%
GH,
merosot lebih daripada 30% dan saham Exact Sciences pesaing
EXAS,
melonjak lebih daripada 20% selepas yang pertama berkata hasil daripada kajian menggunakan ujian darahnya untuk menyaring kanser kolorektal nampaknya tidak mengatasi ujian saringan sampel najis Exact Sciences.
Hasil bon zon euro melonjak untuk hari kedua, dengan tempoh 10 tahun Itali
4.305%
TMBMKIT-10Y,
naik 24 mata asas kepada 4.397%, selepas Bank Pusat Eropah berjanji bahawa ia akan menaikkan kadar faedah ke tahap yang lebih tinggi daripada jangkaan pasaran.
Senat meluluskan rang undang-undang henti jurang kepada mengelakkan penutupan kerajaan.
Terbaik daripada web
Adakah rakan sekerja itu benar-benar 'Off to a New Adventure'.
Bagaimana teknokrat Putin menyelamatkan ekonomi untuk melawan perang yang mereka lawan.
Fail JFK: AS mengeluarkan lebih 13,000 rekod.
Carta
Kenaikan ekuiti yang kecewa dengan prestasi buruk pasaran tahun ini mungkin ingin mempertimbangkan carta di bawah. Adakah mereka benar-benar menjangkakan saham-saham yang telah dinilai tinggi oleh kebanyakan perbandingan bersejarah akan mencatatkan prestasi yang baik apabila kos wang melonjak dalam setahun lebih daripada yang berlaku pada akhir 1970-an? Dan selepas tempoh yang panjang apabila semuanya percuma!
Sumber@ Indeks Dow Jones S&P
Penunjuk teratas
Berikut ialah penanda pasaran saham paling aktif di MarketWatch setakat 6 pagi Timur.
Bacaan secara rawak
Krisis cip Oz.
Gambar arnab berjemur memenangi hadiah utama RSPCA.
“Tipulah kami sekali, buat malu. Menipu kami 1,438 kali, dan akhirnya mungkin terlalu banyak.”
Adakah kapal karam SS Pacific yang sarat emas ditemui selepas 150 tahun?
Perlu Tahu bermula lebih awal dan dikemas kini sehingga loceng pembukaan, tetapi mendaftar di sini untuk menghantarnya sekali ke kotak e-mel anda. Versi melalui e-mel akan dihantar sekitar jam 7:30 pagi Timur.
Mendengar Idea Baharu Terbaik dalam podcast Wang dengan wartawan MarketWatch Charles Passy dan ahli ekonomi Stephanie Kelton
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/given-up-on-wall-street-heres-how-stocks-could-rally-20-next-year-says-veteran-analyst-11671191138?siteid= yhoof2&yptr=yahoo