Bon Global Di Kepung apabila Penjualan Perbendaharaan Tersebar

(Bloomberg) — Pasaran bon global mengalami tekanan pada Isnin selepas Treasuries dijual pada hari Jumaat berikutan peningkatan spekulasi kenaikan kadar Mac oleh Rizab Persekutuan.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Kadar pinjaman 10 tahun Jerman melonjak kepada tiga mata asas untuk bertukar positif buat kali pertama dalam hampir tiga tahun, manakala hasil penanda aras Australia meningkat tujuh mata asas kepada 1.92%. Niaga hadapan perbendaharaan berundur selepas hasil 10 tahun menyaksikan penutupan tertinggi pada Jumaat sejak Januari 2020.

Hasil meningkat apabila pelabur semakin bimbang bahawa inflasi AS yang meningkat akan mendorong Fed untuk mengetatkan dasar lebih cepat daripada yang dijangkakan, dengan pasaran kini menetapkan harga hanya dalam satu kenaikan pada bulan Mac. Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon berkata pada hari Jumaat bank pusat boleh menaikkan kadar sebanyak tujuh kali, manakala pelabur bilionair Bill Ackman berhujah untuk pergerakan 50 mata asas yang lebih besar daripada jangkaan pada Mac.

Pertaruhan mengetatkan dasar yang lebih pantas tidak terhad kepada Fed selepas pasaran wang secara ringkas menetapkan harga kenaikan kadar 10 mata asas untuk Bank Pusat Eropah sejurus September, manakala hampir 100 mata asas kenaikan kadar Bank of England dijangka menjelang November.

Jika bank pusat global "menormalkan dasar terlalu cepat, mereka berisiko mencetuskan gelombang turun naik yang boleh menjana harga semula pasaran dalam pasaran yang sangat algoritma," tulis Jamieson Coote Bonds Pty dalam nota. "Ahli bank pusat mungkin membunuh inflasi dengan baik dengan tindakan ini, tetapi mereka juga boleh membunuh ekonomi dalam proses dalam dunia yang sangat sensitif terhadap kadar faedah."

Dana lindung nilai meningkatkan pertaruhan minggu lalu bahawa pengetatan dasar Fed akan dipercepatkan. Seluar pendek bersih mereka pada niaga hadapan eurodollar meningkat ke paras tertinggi sejak Disember 2018, menurut data terkini daripada Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi.

Kisah berterusan

Hasil 10 tahun Jepun adalah stabil pada 0.145% selepas meningkat kepada setinggi 0.155% pada hari Jumaat. Pedagang menunggu untuk mendengar daripada Bank of Japan minggu ini berikutan laporan perdebatan mengenai dasar masa depan.

Sebaliknya, bon China meningkat selepas Bank Rakyat China mengurangkan kadar faedah utama buat kali pertama dalam hampir dua tahun untuk menguatkan ekonomi yang kehilangan momentum dalam menghadapi wabak virus berulang. Hasil hutang 10 tahun negara merosot sebanyak tiga mata asas kepada 2.77%.

Tiada Perbendaharaan yang berdagang dalam pasaran tunai secara global pada hari Isnin disebabkan Hari Martin Luther King Jr. Jangkaan untuk kenaikan Mac lebih menjejaskan bon bertarikh pendek, dengan tebaran antara hasil Perbendaharaan dua dan 10 tahun menyusut kepada 81 mata asas pada hari Jumaat, dalam 10 mata asas daripada yang paling ketat sejak Disember 2020.

"Peserta pasaran bimbang bahawa normalisasi dasar yang cepat akan menjadi keterlaluan untuk ekonomi," Daisuke Karakama, ketua ekonomi pasaran di Mizuho Bank Ltd., menulis dalam nota penyelidikan.

(Menambahkan hasil Jerman dalam perenggan kedua, kadar harga dalam perenggan keempat.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP