Setahun selepas Rusia menyerang Ukraine dan mencetuskan konflik paling berdarah di Eropah sejak Perang Dunia II, pasaran kewangan global nampaknya tidak lagi mengalami kejutan yang berkekalan setiap hari, tetapi akibat dan implikasi penuh masih belum datang, kata seorang pakar strategi. di Deutsche Bank.
Saham AS jatuh pada 24 Februari 2022, dengan Purata Perindustrian Dow Jones
DJIA,
membuka turun lebih daripada 700 mata, atau 2.2%, manakala indeks permodalan besar S&P 500
SPX,
merosot 1.8%, beberapa jam selepas Presiden Rusia Vladimir Putin mengumumkan tindakan ketenteraan itu. Sementara itu, harga minyak meningkat dengan penanda aras AS minyak mentah West Texas Intermediate
CL00,
CLJ23,
meningkat kepada $100 setong di New York Mercantile Exchange buat kali pertama sejak 2014.
Lihat: Maksud pencerobohan Rusia ke atas Ukraine untuk pasaran setahun kemudian
Sehingga Jumaat, industri Dow turun sedikit berbanding setahun lalu selepas jatuh pada kebanyakan tahun 2022 dan melantun dari paras terendah Oktober pada awal 2023. S&P 500 merosot 7.4% dalam tempoh 12 bulan lalu, manakala Nasdaq turun 15.5%, menurut Data Pasaran Dow Jones.
Sementara itu, bon mengakhiri tahun terburuk mereka dalam rekod pada 2022. Daripada bertahan apabila saham jatuh, hampir setiap jenis bon - daripada bon kerajaan AS dan Eropah kepada bon korporat berkadar tertinggi - mencatatkan kerugian dua angka pada tahun lalu.
Penjualan tinggi Perbendaharaan AS menyebabkan hasil melonjak, dengan hasil pada nota 2 tahun
TMUBMUSD02Y,
meningkat 3.67 mata peratusan bagi tahun tersebut, manakala hasil 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
melonjak 2.33 mata peratusan, yang terbesar dalam rekod berdasarkan data kembali ke 1977, menurut Data Pasaran Dow Jones. Harga dan hasil bon bergerak ke arah yang bertentangan.
Pembunuhan beramai-ramai, terutamanya dalam pasaran AS, berlaku apabila Rizab Persekutuan secara agresif menaikkan kadar faedah dalam usahanya untuk meredakan inflasi yang melambung tinggi yang mengiringi pemulihan daripada kejutan awal COVID. Satu siri kenaikan bermula pada Mac tahun lepas.
“Berkenaan dengan tahun lepas sejak pencerobohan Ukraine, kebanyakan pulangan bon negatif tiga tahun lepas telah berlaku dalam tempoh ini,” tulis Jim Reid, pakar strategi di Deutsche Bank, dalam nota kepada pelanggan pada hari Jumaat.
“Perang di Ukraine bermula hanya beberapa minggu sebelum AS mengetuai kitaran mendaki global DM [pasaran maju]. Jadi, walaupun latar belakang untuk penjualan bon sudah sedia ada dengan rangsangan covid yang melampau, barulah bank pusat mula mendaki barulah empangan bon itu pecah.”
Dalam carta di bawah, Deutsche Bank menyerlahkan pulangan untuk kelas aset utama terpilih sepanjang 12 bulan sejak pencerobohan.
Jumlah prestasi pulangan aset kewangan global utama terpilih pada tahun lepas sejak permulaan Perang Ukraine (dalam USD).
SUMBER: BLOOMBERG FINANCE LP, DEUTSCHE BANK
Sejak Februari 2022, pelabur global telah menarik sejumlah $135 bilion daripada dana bon, menurut penganalisis di BofA Global Research, memetik data EPFR Global dalam nota mingguan. Sementara itu, pelabur telah memperuntukkan $354 bilion kepada tunai sejak pencerobohan Rusia ke atas Ukraine. Dana ekuiti telah menyaksikan sejumlah $40 bilion aliran masuk, dan emas telah menyaksikan aliran keluar $12 bilion, kata Michael Hartnett, ketua strategi pelaburan di BofA Global Research.
Bertentangan dengan apa yang dijangkakan ramai, memandangkan Eropah berdekatan dengan perang, Ekuiti Eropah telah mengatasi prestasi ekuiti AS sepanjang tahun lalu, apabila pelabur mengambil wang daripada ekuiti AS untuk menambah pendedahan mereka dalam pasaran saham antarabangsa, pertaruhan pasaran Eropah boleh mendapat manfaat daripada dolar yang lebih lemah.
Indeks MSCI Euro
MPEH23,
yang menjejaki prestasi perwakilan besar dan pertengahan di seluruh 15 pasaran maju di Eropah, meningkat lebih daripada 8% sepanjang 12 bulan lalu, manakala MSCI USA merosot 7.2%, menurut Data Pasaran Dow Jones.
“Dolar telah meningkat 6.5% berbanding euro; prestasi mengatasi Eropah dalam terma mata wang tempatan adalah lebih tinggi. Prestasi mengatasi keseluruhan sudah tentu lebih berkaitan dengan wajaran yang lebih tinggi kepada teknologi di AS yang berprestasi rendah pada kadar yang lebih tinggi dan penilaian permulaan yang melampau,” kata Reid.
Selepas rali untuk sebahagian besar tahun 2022, nilai dolar berbanding mata wang lain telah merosot sejak beberapa bulan lalu kerana Rizab Persekutuan bercakap tentang mencapai kemajuan dalam menurunkan tekanan inflasi. Walau bagaimanapun, kesibukan laporan inflasi Januari yang lebih panas daripada jangkaan membantu menyokong dolar AS dan membalikkan kerugian dolar. Indeks Dolar AS ICE
DXY,
melonjak 3.2% kepada 105.20 bulan ini.
Lihat: Mengapa harga bahan api AS terus merasakan kesan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine
Sementara itu, minyak mentah penanda aras AS berakhir Jumaat sekitar 17% di bawah paras yang dilihat sejurus sebelum pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.
“Ironisnya, memandangkan perang di Eropah, minyak adalah salah satu prestasi terburuk sepanjang tahun lepas. Malah harga gas Eropah lebih 50% lebih rendah berbanding tahun lalu, walaupun selepas naik 200% menjelang akhir Ogos,” kata Reid.
Lihat: Kesan sebenar pencerobohan Rusia ke atas Ukraine terhadap komoditi
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/one-year-on-from-russias-invasion-of-ukraine-how-global-financial-assets-have-performed-since-the-start-of- the-war-5730fc3d?siteid=yhoof2&yptr=yahoo